Consejo compra OS CAJA ESPAÑA-Sb 7,500 08/2018 ES0215474232

Bueno, bueno, veo que lo del atleti te ha hecho olvidarte del HR de ayer jaja

Aquí van mis datos:
He hecho mis cuentas y aunque parezca mentira pienso en que al final esta jugada va a ser con pérdidas (ya no digo quien desgraciadamente haya entrado al 100%).

Con la quita del 10% en las subordinadas y del 27,2% en las preferentes (quita media 18,4%) me sale que a precio de recompra tengo un 41% de más en acciones que lo invertido. Es decir lo que nos den y vendamos no se podría depreciar otro 29% si no quiero perder. Pues bien, lo doy por seguro que sí pasará.

Lo que sí que pienso también es que algo harán para no tener, encima, a todo el mundo retenido hasta el 2015.

Toi yo como pa leer ^_^.

Malegro por el atleti, con tal de que se vaya el impresentable de morriño de vacio este año.
salu2

No estoy seguro de haber entendido bien el hr. A ver si me lo confirmáis:

- si unicaja se hace con ceiss, la quita inicial es del 10% el caso. Las subordinadas y del 27% en el de las preferentes. Por supuesto habría que restarle la quita de la "salida" posterior (ya sea en bonos de unicaja, en acciones o en lo que se le ocurra al frob).

-si unicaja no se hace con ceiss la quita será de un 40% en el caso de las subordinadas. Más quita posterior de "salida".

- les ha dado igual el cupón de cada subordinada para valorar la quita:un clásico "café para todos". No lo comparto, pero quizá haya que valorar más cosas como el momento de emisión de cada emisión. Es un criterio quizá algo arbitrario...

Si es así, pedroluisfer, ¿Te esperabas una quita menor al 10% en subordinadas sí unicaja se hace con ello? O de un 40% si no lo hace? A mi me parece muy razonable la quita dadas las circunstancias. Están valorando, si unicaja se hace con ello (lo cual veo mas probable) a las subordinadas en 90% (si mi aproximación es correcta, que no estoy seguro).

Yo es que después de ver lo de banco Valencia, quizá todo me parezca razonable... Habrá que ver a cuanto valoran y a cuanto canjearán los cocos.

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Enhorabuena a los premiados. Esta vez iba con los de rayas. Es que no soporto a mourinho. Y al final del partido me dio la razón...

Las quitas que han puesto son exactamente las que me esperaba. Han sido calculadas de una manera practicamente exacta a como se calcularon en Bankia.

Si miras las quitas de Bankia a todas las subordinadas con vencimiento les pusieron una quita del 10% y a las preferentes las quitas fueron muy diversas en función del cupón.

Aquí en Ceiss también las quitas de las Preferentes han sido muy variadas.

Lo que me pasa es que estoy viendo que quedan dos pasos (suponiendo que se quede Unicaja con Ceiss): el primero que relación de canje usa Unicaja para convertir nuestros cocos en digamos cocos de Unicaja y segundo, dependiendo del capital final de Unicaja vs valor contable, a cuanto cotizarán dichos cocos despues, encima, de esperar quizás dos años.

Veremos si Unicaja se quiere portar bien (cosa que dudo, dado que somos muchos millones de euros).

Pues yo creo que la oferta va a ser igual, pero por títulos de Unicaja Banco.
Quiero decir que ahora vamos a tener bonos de un euro para convertir por acciones de 0,25 euros de capital y 0,75 euros de prima de emisión de Banco Ceiss.
Y después nos darán bonos de un euro para convertir cada cuatro bonos por acciones de 1 euros de capital y 3 euros de prima de emisión. (salvo que Unicaja no hiciera un split e igualara las acciones a 0,25 euros de nominal, que no estaría nada mal para no complicar más las cosas)
Además quien debería hacer la oferta es Unicaja (la Caja de ahorros) que es la que tiene las acciones de Unicaja Banco, por lo que realmente serían bonos canjeables (por acciones que ya están emitidas).
Dado que el capital social de UnicajaBanco es de 800 millones de euros y los fondos propios de 2.100 millones, lo que ocurriría es que estarían valorando Unicaja en 3.200 millones, con lo que el Medel habría cuadrado el círculo: con menos del 30% de Unicaja Banco se queda con el 100% de Ceiss una vez saneado, sin Sareb y sin exceso de plantilla. Y finalmente le sirve para en 2015 hacer una salida a bolsa de ese 30% cortando orejas y rabo, porque habría hecho una quita adicional del 35% (la diferencia entre 3.200 millones a valorar Unicaja y 2.100 millones que vale ahora).