Duda compra Obligaciones Bancaja 10a emisión - ISIN ES0214977169 al 50%

Saludos! Has puesto el mismo Isin dos veces:

Las Fenosa son las USU90716AA64 (las últimas de la lista), 4.25% hasta mayo y luego euribor+4%. Al no ser bancarias, para mí son la opción más segura, pero por su mayor precio dan una rentabilidad más baja que las Caixas. La Caixa tiene una emisión a Euribor + 3,5%, la USU90716AA64...

Por cierto, ¿qué diferencia hay entre las 'buenas' y las 'malas' para que unas sean 'buenas' y otras 'malas' cuando ambas son de La Caixa? Y otra duda, a mí en R4 me suelen hacer compras por un nominal de 50.000 euros y eso solo he podido hacerlo con dos productos: Bonos de Abengoa XS0498817542 y Bonos del Popular ES021379001. ¿Cómo hacéis vosotros para adquirir nominales menores? Por otra parte, ¿cómo de líquidos son estos productos; cuando suban lo suficiente se podrán vender en un par de meses desde que se dé la orden (esto sólo puede ser una estimación tuya, claro, porque el futuro no lo conoce nadie). Entiendo que las PRF de Fenosa USU90716AA64 compradas al 62%, por ejemplo, y si consideramos que el Euribor sea el 1% nos darían un interés anual de (1+4)/0,62 = 8,06% aprox. ¿Dónde compráis las preferentes?

Te lo explico yo en un momento:
PPR LA CAIXA-I VBLE Perpetua ES0114970009 1.000,00 44,0000 (las "buenas"). Éstas pagan un cupón variable (Eur + 3.25). No hay oferta, la mejor demanda es al 44%
PPR CAIXA PREF.-A VBLE Perpetua KYG175471039 31.000,00 32,5100 35,7500 6.000,00
PPR CAIXA PREF.-B VBLE Perpetua KYG175471112 20.000,00 34,4000
Las dos últimas (las "malas") están pagando un cupón fijo del 3%. En la primera serie hay oferta de 6000 al 35.75% y en la segunda no hay oferta mientras la demanda está al 34.4. Éstas al tener un cupón más bajo se negocian a un precio más bajo aunque en caso de amortización el beneficio sería mayor, obviamente. Las dos series son iguales.
Cada bono tiene un nominal diferente, hay emisiones de 50000 y también hay algunas de 25.
Hay bonos que sí que tienen más liquidez que otros, pero por ejemplo hace unos días salieron 100000 de nominal al 66% de unos bonos de Bankinter, que tienen poca liquidez, y volaron hoy ya se ofrece por ellos hasta 85. Si compras a buenos precios no debes preocuparte demasiado.
Tu cálculo sobre el cupón de Fenosa es correcto.
Yo compro en R4. Un saludo.
Por cierto se me olvidaba, yo también veo demasiado arriesgado comprar preferentes de una entidad nacionalizada sabiendo que no vas a cobrar ningún cupón y vas a tener que aceptar seguro una quita, y más habiendo preferentes como éstas, que las puedes comprar ahora mismo con el mismo descuento y sabes que cobras un cupón bastante decente sin tener que aceptar quitas. Tú mismo.

Esas 'malas' de la caixa que comentas hay que tener en cuenta que el 3% que pagan actualmente es gracias a la 'generosidad' de la caixa creo, en el folleto son euribor 'pelon' (creo que unas más 0,06 y las otras más 0,20 pero no estoy seguro) pasa que les fijaron ese mínimo pero temporalmente, no definitivamente con lo cual dependes de la generosidad de la caixa para llevarte ese 3%, sino a día de hoy pagarían menos del 1%.

Saludos!

Vamos, que las 'buenas' son difíciles de comprar. Pero, ¿qué tienen para ser mejores?

Entonces, están interesantes las PPR de Fenosa USU90716AA64 y las PPR de La Caixa ES0114970009

Pero vamos a ver, de las PPR de La Caixa KYG175471039 se pueden comprar 6.000 euros de nominal al 35,75%. Eso sería un desembolso de 6.000 x 0,3575 = 2.145 euros más comisiones y con un cupón del 3% da un interés de 3/0,3575 = 8,39% aprox. ¿Por qué son 'malas'? ¿Qué sean Tier 1 o Tier 2?

Buso son malas por que el cupón no está garantizado al 3%, es por la generosidad de la caixa, si te lees el folleto verás que el cupón que les toca es euribor pelón como digo anteriormente... de todos modos no creo que la caixa quitara ese suelo que estableció en su momento y menos dado las pocas que quedan en circulación.

Si, pero creo que son tres años mínimo el 3% asegurado y tal como está el tema no creo que la Caixa tenga ganas de más polémica. Y de aquí a 3 años el euribor debe estar más alto que ahora.

Si te dás cuenta malas las he puesto entre comillas. Les llamamos así porque pagan menos interés que las otras, porque a ese precio de malas tienen poco. Compáralas tu mismo con las de Cajamadrid que no van a pagar cupón alguno y van a obligar a aceptar quita, ¡y se han vendido al mismo precio!, "ver para creer".
El cálculo que haces es correcto.

Las buenas son buenas porque tienen un cupón elevado, pagan euribor + 3,5%, las malas pagan euribor + 0,x%, pero no hay diferencias cualitativas, es sólo que unas pagan más cupón que otras... que no es poco. Los detalles ya te los han dado los compañeros...

Respecto a los mínimos, en la oficina de Renta 4 Cullera, que es con la que trabajamos la mitad del foro, no hay más mínimos que el nominal de cada preferente: 1000 euros para las Caixas y 25 euros para las Fenosas. Eso sí, hay emisiones con mínimos de 50.000... pero en el SEND la mayoría son de 1000. Otros están trabajando con Gaesco y creo que allí no aplican tampoco mínimos, pero sí una comisión mínima, aunque eso sólo debería ser problema para carteras muy pequeñitas, que no es tu caso, porque no es un mínimo elevado.

Y en cuanto a la liquidez: Emisiones líquidas, en el SEND, hay cuatro: las dos de Repsol, las Fenosas y las Telefónicas. El resto son muy ilíquidas... pero vamos, en un par de meses sí que se deberían poder vender sin problemas, tampoco son como un piso en Seseña!!

El cálculo de rentabilidad está bien... aunque esa es una estimación bastante conservadora para el euribor, yo en mis cálculos (a 5 años vista) suelo usar un euribor del 2%.