Participaciones preferentes Cam. Afectados que aceptaron opción canje del Sabadell.

Bueno, parece que Banco Sabadell ha hecho otro negocio redondo quedándose Banco Gallego por un euro, tras haber traspasado éste los peores activos tóxicos al Sareb (el banco malo del Estado). Incluso parece que el FROB va a inyectar algo más de dinero para cubrir los activos tóxicos que quedan.
Sin embargo, no esperéis que esto afecte muy positivamente al valor de la acción, ya que los activos del Banco Gallego sólo suponen el 2,5 % de los del Banco Sabadell. Es decir, es una adquisición pequeñísima.
Además, habrá que hacerle el canje a los preferentistas de Banco Gallego. Todo hace indicar que la ampliación de capital que habrá que hacer para ésto supondrá ampliar capital en un 2 % aproximadamente (depende del precio de la acción), con lo que en realidad nos veremos beneficiados en un pequeño 0,5 %. Obviamente, estos son datos aproximados.
A corto plazo no vamos a ganar nada, pero tampoco vamos a perder. Todo es muy minúsculo en cuanto a porcentajes, tanto el tamaño del Banco Gallego como su número de preferentes y deuda subordinada.

Si ésta era la mejor oferta (un euro) no quiero ni pensar cuál seria la otra...

Yo creo que han preferido "dárselo" al SAB antes que al BES por hacer patria y por la experiencia que tiene el SAB en tragarse sapitos.

Por lo que he leído, la oferta del Banco Espirito Santo era mejor que la del Sabadell. De hecho van a recurrir la decisión por considerarla injusta.
Pero han habido dos factores que han decidido la balanza hacia el Sabadell:
- Ofrece una mejor salida a los preferentistas (canje por acciones que cotizan en España, y no en Portugal).
- Es un castigo del FROB a Banco Espirito Santo por no cumplir la normativa de limitación de la tasa de interés que se puede ofrecer a los depósitos. (Igual que con el pago que hay que hacer para las preferentes se ha castigado al BBVA por no haber participado en Sareb).
Aquí dejo el link de la noticia donde dice que el Banco Espirito Santo va a recurrir la adjudicación:
http://www.elconfidencial.com/economia/2013/04/18/espirito-santo-recurrira-la-adjudicacion-de-banco-gallego-al-sabadell-119131/

Lo veo y no lo creo. Estos del Sabadell hicieron un negociazo con la CAM, y ahora lo vuelven a hacer con el Banco Gallego.
Sabadell sólo debe pagar un euro y ofrecer la posibilidad de canjear por acciones casi 200 millones de preferentes y deuda subordinada (cómo se trata de dar acciones, sale gratis).
Mientras que el FROB (aquí está el negociazo del Sabadell) tiene que:
- Inyectarle al Banco Gallego 245 millones, a sumar a los 80 millones que ya se le ha inyectado.
- El Banco Gallego ya se ha desprendido de sus peores activos tóxicos vendiéndoselos al Sareb, con lo que su exposición tóxica ha descendido enormemente.
- Se le concede al Banco Sabadell un crédito fiscal de 200 millones.
http://cincodias.com/cincodias/2013/04/19/mercados/1366388339_077838.html

Tu crees que esto Botticelli reactivara la cotizacion de la accion .

Mas estampitas el señor. Oliu no para de imprimir y la aaccion cada vez cotizando mas abajo...

Desgraciadamente no. No la va a reactivar por la pequeñez de la adquisición.
Los activos del Banco Gallego tan sólo suponen el 2,5 % del total de los activos del Sabadell. Además, con la ampliación de capital que habrá que hacer para canjear sus preferentes se pondrán en circulación aproximadamente un 2 % de nuevas acciones.
En total, nuestro beneficio es minúsculo, quizá un 0,5 %.
Esta es una operación pensando más en los beneficios a largo plazo que a corto.

Solfam, parece increíble que entiendas de esto.
Si las nuevas acciones que se ponen en circulación representan un porcentaje menor al de valor que se crea con la adquisición, es imposible que haya dilución.
La adquisición de Banco Gallego suponen incrementar los activos en un 2,5 % (activos de calidad, con poco riesgo). No hay dilución si la ampliación de capital no supera ese 2,5 % aproximado.