Geodisei, aqui todos estaban en el ajo, y mas que nadie la CNMV. Todo el mundo sabia que se estaba infringiendo la normativa sobre la comercializacion de PPs, solo que a todos les interesaba callar.
3 de Abril 2009
http://www.expansion.com/2009/04/03/inversion/1238712218.html
La CNMV alerta del riesgo de invertir en preferentes
Estas emisiones se han popularizado entre la banca española últimamente porque les permite reforzar su solvencia. En los cuatro últimos meses se han colocado más de 3.500 millones de euros en preferentes.
Ante la extensión de estos productos entre los minoristas, ya que muchas entidades están aprovechando sus redes comerciales para venderlos, la CNMV ha editado una guía en la que alerta que «es un instrumento complejo y de riesgo elevado que puede generar rentabilidad, pero también pérdidas en el capital invertido»
Según ha podido saber este periódico, en algunas entidades españolas la descompensación entre volumen a la compra y a la venta es tan abultada como 450.000 euros a la compra y 28 millones de órdenes de venta, algunas de ellas esperan desde 2007 una salida. Hay emisiones antiguas de preferentes que cotizan con descuentos abismales sobre su nominal, en algunos casos los inversores no logran obtener por ellas más del 30% de lo que invirtieron.
9 de Mayo 2009
http://elpais.com/diario/2009/05/09/economia/1241820008_850215.html
La CNMV detecta irregularidades en la venta de productos financieros
No es lo mismo asesorar a un cliente sobre sus inversiones que colocarle un producto con independencia de si éste se ajusta a su perfil de riesgo. Esta diferencia, que en la teoría no deja lugar a dudas, no parece que en la práctica la tengan muy clara las entidades financieras españolas. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) hizo público ayer el contenido de una carta que ha enviado a las asociaciones de bancos (AEB) y cajas de ahorros (CECA). En esta misiva el supervisor bursátil explica que ha detectado deficiencias en la venta de instrumentos financieros y recuerda a las entidades las condiciones que deben cumplir para lograr "una adecuada protección de los inversores".
6 de Abril de 2010
http://www.expansion.com/2010/04/05/opinion/1270498024.html
El riesgo de las preferentes
La apremiante necesidad de obtener liquidez y mejorar la solvencia ha llevado a las entidades financieras, en particular a las cajas de ahorros, a pisar el acelerador de instrumentos como los bonos convertibles, la duda subordinada y las participaciones preferentes.
El sector necesita contar con 4.000 millones de euros para retribuir este tipo de títulos este año, lo que representa nada menos que el 20% del beneficio obtenido en 2009.
El empeño de las entidades por comercializar este tipo de productos se ha hecho notar sobre todo en las colocaciones de preferentes, de las que los pequeños inversores han asumido 12.000 millones desde 2008. Este sofisticado producto financiero, en un escenario de mayores necesidades de capital, permite mejorar los recursos propios del sector.
Pero las certezas en las ventajas que suponen para las entidades se tornan en incertidumbres sobre el atractivo, más bien dudoso, que pueden tener para el pequeño inversor desde el momento en que se trata de activos perpetuos –el ahorrador no tiene un horizonte temporal de su inversión– y el relativamente elevado tipo de interés que pagan, uno de sus principales ganchos, no está garantizado porque depende de que la entidad obtenga beneficios.
Dada la complejidad de las preferentes, sobre las que la CNMV ha exigido máxima cautela, debería establecerse un régimen de comercialización con el máximo rigor y asesoramiento al minorista, a menudo sin la suficiente cualificación financiera.
Las redes de oficinas de bancos y cajas no parecen la vía idónea para captar la inversión. Los bancos tienen una alternativa clara a las preferentes para reforzar su solvencia: las ampliaciones de capital.
25 de Octubre 2010
http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/2548657/10/10/La-CNMV-da-un-toque-a-bancos-y-cajas-por-vender-mal-productos-sofisticados.html
La CNMV da un toque a bancos y cajas por vender mal productos sofisticados
Tres años después de la entrada en vigor la normativa europea sobre los instrumentos financieros -más conocida por sus siglas en inglés Mifid-, sigue sin cumplirse bien la regulación. En los últimos días la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha alertado sobre la mala clasificación de los productos financieros.
"Se han detectado algunas incidencias en relación con la clasificación de determinados instrumentos financieros comercializados al cliente minorista", afirma el regulador en una circular. Esta realidad rompe con la esencia de esa ley: la protección del particular.
17 de Junio del 2011
http://www.expansion.com/2011/06/17/empresas/banca/1308302977.html
La CNMV advierte de que controlará la "colocación" de productos complejos a clientes minoristas
"Restoy pidió a las entidades financieras que "eviten los conflictos de intereses que supone su doble condición de emisor y comercializador" e informen de la conveniencia de adquirir un determinado producto, ya que a veces "el inversor carece de conocimientos y experiencia para comprender su naturaleza".
En este sentido, el vicepresidente del supervisor consideró pertinente que las entidades acoten mejor el ámbito de la simple comercialización -la venta de un producto a iniciativa directa de un cliente- frente al del asesoramiento, que le exige medidas complementarias como informar sobre las comisiones de comercialización, entre otras.
Restoy criticó la conducta que las entidades financieras han tenido con sus clientes minoristas durante la crisis por la venta de productos como acciones, fondos de inversión, renta fija o derivados, que fueron la segunda fuente de ingresos en 2010, con el 21,5% del total. Los ingresos por la prestación de servicios de intermediación
de 1 de Febrero de 2012
http://www.expansion.com/2012/02/01/empresas/banca/1328112045.html?a=bc18e619fdc0616c4666d1d788f29868&t=1350750955
La CNMV admite problemas "puntuales" en la comercialización de preferentes
Durante la presentación del 'Plan de Actividades de la CNMV 2012', Segura afirmó que el organismo "ha detectado algún tipo de defectos, no generalizados, sino puntuales" en la venta de participaciones preferentes a los particulares, ya que es "obvio" que éstos son "productos complejos" que hacen necesario aplicar un test de idoneidad.
operaciones de valores se aproximaron al 9% del total de las comisiones cobradas
29 de Mayo 2012
http://www.expansion.com/2012/05/29/empresas/banca/1338318268.html?a=e436d83de6a1bcc2a35215c9e1061b44&t=1344757118
La CNMV detecta irregularidades en el 43% de las emisiones de preferentes que ha supervisado
"La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha supervisado el 70% de las emisiones de participaciones preferentes llevadas a cabo entre 2008 y 2011, y ha detectado irregularidades que han merecido la apertura de un expediente sancionador en el 43% de los casos."
http://economia.elpais.com/economia/2012/09/13/actualidad/1347528967_278279.html
Seis de cada 10 entidades que vendieron preferentes cometieron irregularidades
La mayoría de los expedientes que se abren se basan en malas prácticas en la comercialización de preferentes (no se hicieron bien los test que debían determinar si los conocimientos financieros del cliente se adaptaban a las características de este producto), aunque también hay algunos fundamentados en errores en los cases de las operaciones (se hacían operaciones de compra/venta al valor nominal del activo y 13 de Septiembre 2012 no a su precio de mercado). Los primeros expedientes se abrieron en 2011 y debido al lento proceso que conlleva el nombre de las primeras entidades expedientadas no se conocerá hasta entrado el ejercicio 2013.
Sin citarlo, Segura mandó un recado al ministro de Economía. Luis de Guindos ha llegado a calificar de "error" la venta de preferentes entre pequeños ahorradores, algo sobre lo que el presidente de la CNMV no está de acuerdo ya que es como pedir al supervisor que prevarique. "Es imposible, ilegal, prohibir la comercialización de preferentes a un inversor si se cumplen determinadas condiciones. Para eso habría que cambiar el merco legal español y comunitario", matizó. "La legislación actual impide hacer cosas que es posible que fuesen convenientes".
"En ese 70 % de las emisiones de preferentes revisadas por la CNMV, ha añadido Segura, los problemas que se han detectado han sido de idoneidad del inversor, deficiencias informativas, y conflictos de intereses no resueltos en su comercialización."
