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El Fondo rocoso del Ibex
Una pequeña reflexión:
El Ibex, desde su creación tiene un movimiento principal de crecimiento exponencial, acompañado de movimientos ondulatorios.
En cada onda, los mínimos y los máximos crecen, como corresponde a un movimiento creciente exponencial de fondo.
Podemos interpretar los mínimos como aquellas situaciones de crisis económica en las que la desconfianza es tal, que todo el que quiere vender vende, es decir, todo el que no está en la bolsa, para el largo plazo, recoge su dinero, o lo que queda de él y espera mejor ocasión. Los mínimos definirían en tal caso, los puntos en los que solo queda en el mercado el nucleo duro de los inversores, los más creyentes (o irresponsables), las manos fuertes que compraron a precios excelentes en el pasado, etc.
La primera premisa de mi reflexión es que ese nucleo duro existe. Hay mucha gente que no va a irse de la bolsa pase lo que pase. Estos definen el nivel mínimo del Ibex.
La segunda premisa es que, dado que la inflacción es históricamente positiva (mayor que cero) cada vez, los mínimos deben ser más altos, pues cada vez, el valor nominal de salarios y rentas es mayor. Esto es lo que determina que cada vez lo mínimos se produzcan a niveles mayores.
Con estas dos premisas, y utilizando los datos de los mínimos históricos del Ibex, pretendo dar un nivel mínimo actual del Ibex, por debajo del cual, es muy difícil que llegue a caer, prácticamente ocurra lo que ocurra.
En la siguiente tabla, represento los 4 mínimos importantes del Ibex, que da la casualidad de que representados en una gráfica, resultan estar prácticamente alineados, lo que redunda en la idea de que existe un valor del mínimo del nucleo duro, creciente con el tiempo.
Se adjunta Tabla excel fondo rocoso del IBEX.
La última fila, trataría de representar la situación actual de producirse ahora un minimo del Ibex ¿En qué valor podría producirse este?
Fecha Mínimo IBEX Variación media diária IPC según INE Cuál debería haber sido el mínimo
05/10/1992 1.873,58
23/03/1995 3.008,00 1,261868743 12,20% 2.102,16
09/10/2002 5.364,50 0,854733406 24,30% 3.738,94
09/03/2009 6.817,40 0,620102433 18,60% 6.362,30
30/04/2010 7.070,00 0,605755396 2,50% 6.987,84
La columna "Variación media diária" representa el incremento diário medio del Ibex entre dos mínimos. La siguiente columna representa lo que, según el INE ha sido el IPC entre estos dos mínimos.
La última columna calcula cual debería haber sido el mínimo en esa fecha, aplicando el criterio de tomar el último mínimo e incrementarlo en el IPC.
Se ve por un lado que la variación media diária va decreciendo: cada vez es más difícil crecer.
Se ve por otro lado que el mínimo siempre se produce por encima de lo que el IPC llevaría a estimar, aunque cada vez se aproximan más los valores.