¿Dónde invertir en 2021?

Puff,ojito con el cierre semanal de USA por que los gráficos presentan divergencias bajistas en los osciladores,el sorprendente dato de creación de empleo,ha sido un espejismo.
Lo que veo es una formación de cambio de tendencia en el nasdac,HCH,si rompe se puede ir bastante más abajo,y arrastrar a USA.
Esperemos que sea una sana corrección,y se limpie la sobrecompra,porque expectativas buenas como la de hoy,no funcionan, y el mercado habría descontado todo.
Veo muy fuerte a las empresas value,a las que tienen buenos dividendos,la energía está como una moto,materias primas,ciclicas....

 

Buenas apreciaciones.

A mi esta situación me recuerdan aquello de "desprecian cuanto ignoran", que decía el poeta

Me refiero a los bonos. 
Tener o no en cartera es algo en lo que no me entrometo, cada cual que haga lo que quiera, pero estar en el mercado e ignorar a los bonos no es buena idea 

 

Toda una revolución si tenemos en cuenta que, 

La correlación media entre el BB US Agg Bond y el  Growth en los últimos 25 años es de -23% y en la actualidad marca 2%

El Value ha aumentado la descorrelación, pasando de  -27% a -48%

Cálculos de SPDR

El diferencial entre cíclicos y defensivos saltó 14x por encima de la media a largo plazo

Un buen número de fondos están teniendo un desempeño ,en el corto plazo , peor que el MSCI Global y esto no era la tónica general de los últimos años.

Desde el punto de vista del estudioso del mercado, uno de los períodos más apasionantes, sin duda

 

Hay entradas tácticas sobre nichos de mercado que por su comportamiento se pueden volver  estratégicas aunque por prudencia deba decir, de momento

Eso es lo que ha ocurrido con el Invesco Elwood Global Blockchain

 

A veces ocurre eso sí.

No soy entendido en el asunto, pero probablemente todo ese mundo Blockchain haya venido para quedarse a tenor de la implementación por parte de grandes corporaciones

Supongo que el Invesco es un UCITS 

 

Hay una anomalía histórica que se inicia en nov de 2008 con la rentabilidad del dividendo del SP superando al bono americano

A día de hoy, entre el recorte del dividendo y la escalada del bono, esa prima de las acciones sobre el activo libre de riesgo se agotó 

Digo a día de hoy porque las empresas están deseando volver a la política de retribución y por otra parte nadie nos asegura que el bono no se vuelva a la baja 

Esa es una variable que conviene vigilar

 

 

Es compatible y desde el punto de vista legal autorizado

Si ya estás acostumbrado a poner stop loss  sabrás  que en estos productos el rango suele ser más amplio,pero eso ya depende de cada uno

 

Pues viendo el cierre semanal USA,parece que el peligro,ha pasado,sino se tuercen los futuros esta noche,viene de rebote para mañana.
Extremo pesimismo sobre todo en el Nasdaq,que se tiene menor  exposición  a bolsa desde el año 2000.
Y eso por sentimiento contrario es alcista
 

Estamos por lo tanto por ley de sentimiento contrario,en un extremo de mercado.

Por otra parte,llega otra borrachera con la aprobación de reparto de cheques a USA,las reacciones bursatiles a otras veces ha sido alcista

 

No sé si creerme el rebote de hoy en el Nasdaq o es la consecuencia lógica después de una sobreventa,mejor esperar para confirmar.

Las carteras que se crearon a finales del pasado año  cargaditas de tecnología y  crecimiento lo estarán pasando mal

Efectivamente la  venta está siendo tan selectiva como que el DAX está en terreno de record histórico y el S&P500 ESG  sube más de 6% en el año y sin rastro de corrección en el último mes en el que muchos fondos se han dejado 8% y más

El Robeco que había interpretado de manera magistral la tendencia del consumo en el estallido de la pandemia ahora está sufriendo un revés importante  -3.5% YTD y ese es peor desempeño que el Nasdaq al cierre de ayer.

Y es que no deja de sorprenderme el mercado,por lo ,menos a mí.
Tuvimos el crac el año pasado,y vimos que  el mercado se posiciono sobre las compañías "me quedo en casa" y vimos una tremenda recuperación de los valores teconologicos y todo lo relacionado con el consumo en casa.

Ahora,vemos que el mercado,la psícologia de masas,se fija y entra a saco en la energía,en materias primas,en sectores cíclicos,reflejo de la esperada recuperación ecónomica.
Luego,empiezan los inversores a temer por una subida de la inflación,y vemos como los sectores fiancieros empiezan a resurgir,y como las utilities,las tecnólogicas,son penalizadas.
Y todos los sectores,todos los activos,se mueven en función de unas expectativas,que serán ciertas o no,mientras los datos reales no demuetren lo contrario.
Y el ganador,es el como el buen jugador de ajedrez,que es capaz de ver en su mente,las dos próximas jugadas,y se adelanta siempre a su adversario.
¿Cual será la próxima jugada del mercado?
¿El oro,el dolar....? Vemos a Ray Dalio como hace ya tiempo va hasta las trancas en su cartera de oro,y todo el mundo se pregunta¿que está viendo el gran gurú de la inversión para posicionarse en él,si no hace más que bajar y bajar.
Y vemos los movimientos de los sectores,como un año lo hace rematadamente mal y al siguiente están los primeros en rentabilidad(buen sistema por cierto,comprar los peores sectores al final de cada año)fiel reflejo del paso del tiempo por los distintos ciclos ecónomicos.

Y nosotros siempre vamos detrás,recogiendo las migajas,y viendo como el mercado siempre gana,siempre nos sorprende,siempre salta la liebre donde menos te lo esperas.
Lástima no ser buenos jugadores de ajedrez y ser capaces de adelantarnos dos jugadas yver lo que nos depara el mercado en un futuro lleno trampas.

 

Es lo que se llevaba, tecnología y crecimiento

Lo  odiado entonces ,  value y finanzas es lo amado ahora  por eso el personal ha puesto el cartel de Obras/Reforma Integral

Eso tiene un problemilla y es que si las expectativas de inflación se han exagerado y el bono se ve con precio atractivo y si encima ayudan los datos de empleos semanales como ocurrió ayer y además los bbcc le echan un capote..., entonces volverá a brillar lo anterior y habrá que volver a poner el cartel de Obras...., quién dijo que ser inversor era aburrido :)))))))))

Hasta Roca busca un emergentes sin tecnología. 
Eso es cosa  muy fácil : emergentes sin asia y cero tecnología, pero  a ver qué gestor de emergentes se le ocurre hacer eso , 

A pesar de todo el ruido, titulares de pánico y desplome bursátil de alguna empresa,  lo cierto es que el Nasdaq está en 3.84% ytd en euros y algunos fondos al parecer bien diversificados están  en negativo 

  "El Consejo de Gobierno espera que las compras en el marco del PEPP durante el próximo trimestre se realicen a un ritmo significativamente superior al de los primeros meses de este año.

 https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2021/html/ecb.mp210311~35ba71f535.en.html

Comunicado del BCE acelerando las compras y reacción del Bund Alemán

Pues a la chita callando,el peligroso Nasdaq se ha comido la fea figura hch desdibujado,ha superado la resistencia,y eso en at es potencialmente alcista las veces que pasa.
Y es que mucho ruido con la inflación,pero porqué las tecnológicas se van a ver perjudicadas con un aumento de inflación y una supuesta subida de tipos de interés?
Que los demas secotores no se van a perjudicar?utilities,consumo,pequeñas compañías....
El mercado es eficiente,y nadie sabe lo que va a subir o a bajar en un futuro.
Es como el que se encuentra con una fiesta,que hay muchísima gente,con una cola de miedo,la entrada es carísima,y cuando entras a los cinco minutos para la musica y te dicen que ha acabado,y se te queda una cara de tonto...

¿Donde invertir en 2021?Pues si hacemos como en la fiesta,no haremos más que perseguir tendencias,momentums pero siempre llegamos tarde,por que las tendencias no se ven hasta que están maduras.
¿O es que el mercado se gira de un dia para otro,para decirte donde tienes que invertir?
No hijo,las tendencias se forman poco a poco,el nasdaq,las empresas tecnológicas seguiran ganando dinero,como lo han hecho los últimos 20 años,con inflación,sin inflación,con sol o lloviendo,y quizás la corrección que han tenido,sea fruto de la excesiva valoración que tenian.

¿Entonces,donde invertimos?Pues en mi humilde opinión en tecnología,por que appel seguirá ganando dinero a patadas,y en valores ciclicos,y en oro,y en ....una cartera diversificada,que no te dará la máxima rentabilidad pero te dará un menor riesgo,porqué nadie sabe el próximo sector de moda del futuro.

Bien dicho, si señor!