#1
Análisis cuantitativo del endeudamiento de una empresa. Ratios y fórmulas.
Es un compendio de los ratios obtenidos de los diferentes métodos que he ido conociendo.
1. Equity/Activo total>33% (yo prefiero >40%, vigilaría el fondo de comercio)
2. Activo corriente/pasivo corriente>1,5 (lo ideal sería 2)
3. Fondo de maniobra o capital de explotación>deuda a largo plazo
4. Deuda/ebitda<3,5
5. Deuda/ebit<4
6. Deuda/beneficio neto<5 (en los puntos 4,5,6 unas veces cogen la deuda total y otras sólo a largo plazo si la tesorería cubre la deuda a corto) (de esos 3 puntos me quedaría con el 4 y 5)
7. Flujo libre caja/deuda corto plazo (cuánto más alto, mejor)
8. Gastos financieros/ebit<20%
9. Gastos financieros/ventas<5%
10. Deuda absoluta no ascendente según pasan los ejercicios.
11. Predominio de deuda emitida en bonos respecto a deuda bancaria (mucho más peligrosa la segunda)
12. Deuda a corto plazo/(deuda a corto plazo +deuda a largo) (lo llaman calidad de la deuda, no lo veo tan útil y algo peligroso. Recomiendan que se acerque a 0 porque así se exige más tarde. )
13. Flujo caja operativo>Capex+Gastos financieros+dividendos.
14. Apalancamiento financiero: (activo/equity) x (BAI/BAII). Si >1, si sube el endeudamiento subiría el ROE. si no bajaría y mostraría un problema de endeudamiento.
Recordando que el riesgo también lo mide el precio de venta. Y el tamaño, dividendo y liquidez también dan fiabilidad.
Añadir alguno? Alguno os sobra? (a mi casi ninguno)
Si se cumplen todos o casi, creo que se puede estar medio tranquilo.
Divertiros.
1. Equity/Activo total>33% (yo prefiero >40%, vigilaría el fondo de comercio)
2. Activo corriente/pasivo corriente>1,5 (lo ideal sería 2)
3. Fondo de maniobra o capital de explotación>deuda a largo plazo
4. Deuda/ebitda<3,5
5. Deuda/ebit<4
6. Deuda/beneficio neto<5 (en los puntos 4,5,6 unas veces cogen la deuda total y otras sólo a largo plazo si la tesorería cubre la deuda a corto) (de esos 3 puntos me quedaría con el 4 y 5)
7. Flujo libre caja/deuda corto plazo (cuánto más alto, mejor)
8. Gastos financieros/ebit<20%
9. Gastos financieros/ventas<5%
10. Deuda absoluta no ascendente según pasan los ejercicios.
11. Predominio de deuda emitida en bonos respecto a deuda bancaria (mucho más peligrosa la segunda)
12. Deuda a corto plazo/(deuda a corto plazo +deuda a largo) (lo llaman calidad de la deuda, no lo veo tan útil y algo peligroso. Recomiendan que se acerque a 0 porque así se exige más tarde. )
13. Flujo caja operativo>Capex+Gastos financieros+dividendos.
14. Apalancamiento financiero: (activo/equity) x (BAI/BAII). Si >1, si sube el endeudamiento subiría el ROE. si no bajaría y mostraría un problema de endeudamiento.
Recordando que el riesgo también lo mide el precio de venta. Y el tamaño, dividendo y liquidez también dan fiabilidad.
Añadir alguno? Alguno os sobra? (a mi casi ninguno)
Si se cumplen todos o casi, creo que se puede estar medio tranquilo.
Divertiros.