Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

En Myinvestor  tienes 

BLI EQUITIES DIVIDEND B ACC EUR LU0309191657 

Estando totalmente de acuerdo que la exposición a bancos del Edgewood no es lo que parece, si quiere exposición al mercado americano con un buen coste, volatilidad contenida, gestora reconocida y poca exposición a financiaras, también puede valorar y estudiar el  AB - American Growth Portfolio A Acc . Lleva 50 empresas americanas donde prima la calidad sin mucha rotación. Aunque parece que la exposición a tecnología es importante, lo hace en empresas de calidad y consolidadas. Creo que merece la pena analizarlo.
También se puede valorar el  Heptagon Fund plc - Yacktman US Equity Fund AE EUR Acc quizás con una cartera con un poco menos de calidad, con una tendencia un poco más value, pero con una volatilidad y coste también reseñable. 
Saludos!

Si en lugar de a 20 años fuese a 10, ¿sería igualmente válido?

Hola Aurreskulari.
Efectivamente vi la exposición que realizaste de tu cartera.
No quise entrar a comentarla ya que no veia procedente ni prudente ponerte en la duda de  tener el Comgest World o el Edgewood.  En mi opinión ambos fondos son muy distintos y   si serán excelentes o no ...lo dirá el futuro. De hecho el Comgest World formó parte de mi cartera hace ya tiempo, cuando aún no era traspasable ...y fíjate si me gusta que, junto con algún otro forero realizamos gestiones directamente con la gestora para que lo fuera.
En cuanto al Edgewood...me gusta su filosofía de gestión con rigor especial en la parte de valorar y tratar "lo que no les va bien".
 

 
Y efectivamente, es mono pais, pero viendo el tamaño y áreas de negocio de los activos que posee...podriamos llamarle Global y no pasaría nada.
Esta ahorá bien de sector financiero, pero sin bancos. Además:

Por otro lado, no quisiera que nadie tomara mi cartera como ejemplo dado que cada uno debe escoger donde colocar su patrimonio según sus circunstancias. Y mis circunstancias solo son mias e incluyen mis segos y miedos ...que a los 65 tacos ni quiero ni puedo corregir.
Esos 4 fondos ahora no llegan en total al 20% de la parte de mi patrimonio dedicado o la inversión en fondos. Si los mercados descansaran y se alejaran de máximos, podría llegar al 40% en RV. Dificilmente mas que eso. 
Es por ello que...decir % de participación de cada fondo en mi cartera no tiene sentido...simplemente es una parte que intenta dar algo de rentabilidad o proteger de la inflación a un todo. No es la parte mas importante para mi.
Tengo el 80% restante en fondos de distinto pelaje y diferentes estrategias. No es fácil en estos momentos gestionar esa parte. Pero no puedo hacerlo de otra forma ya que ahí acumulo plusvalías de diez años, no necesito la pasta y es probable que nunca la necesite y mis herederos podrán disfrutar de ello sin tributar por esas plusvalías. O lo que sea que traiga el futuro.
Actualmente, esa parte que no quiero tener en RV está repartida entre estos fondos:


Dunas Valor Prudente R FI
Evli Nordic Corporate Bond B
Helium Fund B Clean EUR
Renta 4 Valor Relativo R FI
Pictet TR - Atlas P EUR

 Hay alguno que no me gusta para estos momentos...pero me cuesta encontrar algo mejor para mis objetivos y con mis sesgos emocionales. 
Saludos.

Yo también añadiría el  Ms Invf Global Brands A Usd ( LU0119620416 ) como fondo conservador que controla muy bien el riesgo y concentrado ya que lleva 30 posiciones en cartera. De hecho forma la parte del core de mi cartera. 

10 años puede parecer mucho, pero no lo es tanto. Mientras que en 20 años tienes casi la certeza (en esta vida solo hay seguras dos cosas: la muerte y los impuestos) estadística de que vas a ganar dinero en RV si no se hacen locuras, en 10 años existe una probabilidad no nula de que no sea así. De ahí la cartera propuesta como estudio: casi 100 % RV, amarrategui y sin experimentos.

A 10 años composiciones como la de Baelo Patrimonio, que incluye RF de alta calidad creditica (la única que conserva descorrelación con la RV), tanto fija como ligada a la inflación, adquieren mucho más sentido, desde un punto de vista de preservación de un capital. En mi cartera a 7 años, como he mencionado reiteradamente, estoy un 30 % en liquidez, por ejemplo.

Entonces, en una cartera de un patrimonio alto a diez años, ¿mantendrías los mismos fondos pero dando más peso a Baelo y quizá añadiendo liquidez o cambiarías los fondos?

Muchas gracias Puking Whale,
De momento IronIA no me compensa, aunque no descarto contratarlo ahí más adelante.

Muchas gracias Joraloca,
Lo había visto, pero resulta que éste tiene casi el doble de comisiones que el otro.

sí ese es el problema...en myinvestor tienen bastantes fondos pero la clase retail...aún así me parece atractivo. 

Hola Moclano,

Siempre tan atento con las explicaciones. Gracias.
Sería interesante ver la composición de tu cartera prudente. Veo que la vas modificando acorde a la situación. Si no es mucho abusar, está publicada?

Muchas gracias

Muy buenas! 
Acabo de heredar una cartera de fondos muy conservadora de 10 fondos de los cuales 7 son de renta fija. 
La empresa gestora es la caixa y todos los fondos son de la caixa. 
Tal y como esta todo con la inflación si suben los tipos de interés con la renta fija supongo que sería criminal... Que ne aconsejáis? Ir moviéndola a variable?. 
Gracias, la verdad es que tampoco estoy muy puesto y ando ahora en ello a ver si ne espabilo. 

Buenas,

En la caixa tienen ahora las carteras Smart Money, que son algo menos conservadoras que las tradicionales Master. 

La Smart Money 5 ha dado un 14% en lo que va de año, es la mas agresiva. Es la que tengo yo, con un horizonte de inversión superior a 5 años. Las carteras 1 a 4 son menos agresivas. Ahora mismo la cinco tiene un 6% en renta fija 'anti inflación' y otro 6% en renta fija 'emergentes'.  El resto es renta variable. 

Te puede interesar pasarte a una de esas carteras, la 1 supongo que es 100% renta fija. Si no necesitas el dinero optaría por la 5, o la 4 que es algo mas conservadora.

Creo que lo mejor es reunirte con un gestor de ellos y ver que cartera se adapta mejor a ti. 

Tengo otras carteras gestionadas y la de la caixa es en este momento la que mejor va. Y la comisión de 0,73% con iva es bastante buena para el servicio que dan. También tuve la Master agresiva pero esa daba peores resultados (demasiado conservadora para mi gusto, y las caídas me las comía igual).

Si no estás muy metido yo lo dejaría en ese tipo de carteras gestionadas, las Smart Money. Otra opción es que quieras montarte una, pero eso ya creo que debes hacerlo con un importe menor, al no estar metido en esto. 

Saludos,
Antonio

Muchísimas gracias!!! Muy amable 

 " A 20 años "diversificar" tiene un coste de oportunidad gigantesco a cambio de simplemente calmar un sesgo cognitivo, el padecimiento de ver como fluctúan los precios. "Diversificar", esto es, invertir en algo que no sea RV, a 20 años no tiene sentido financiero, solo es un placebo para el miedo cerval. Que algunos intenten elevar su miedo personal a categoría para justificarlo no es de recibo.

Estoy en desacuerdo con esto que afirmas. Hablas como si conocieras lo que va a pasar en los próximos 20 años.

La cuestión es ¿cómo podemos medir nuestro “miedo cerval” (antes de estar descalabrándonos en el mercado con nuestro dinero y nuestras decisiones)? ¿Cómo se comportará la cartera ante los distintos mercados que sin duda navegaremos a lo largo de 2 décadas?

Hacer backtesting, por supuesto, no nos sirve para predecir futuro, pero  nos permite (gratis) ejecutar distintos “tests del miedo” y comprobar cómo distintas combinaciones de activos consiguen mejorar  (a veces de forma sorprendente) los números de la cartera.

Por ejemplo, 

·       100.000$ 

·       Plazo de inversión: los últimos 20 años, desde 1 de enero de 2000 a 31 de diciembre de 2020 

·       Cartera 1 "Eggs" (Azul) = 100% Renta variable (60% USA y 40% Desarrollados no USA) 

·       Cartera 2 "Placebo" (Rojo) = “Solo” 70% Renta variable (con misma composición), y una diversificacion básica a voleo de p.ej. 20% de Cash + 5% de Oro + 5% de Inmobiliario (REITS) (por tanto, en este ejemplo sin RF, para no perder foco).
 
 Con rebalanceos trimestrales
 

   | Portfolio  | Initial Balance  | Final Balance  | CAGR  | Stdev  | Best Year  | Worst Year  | Max. Drawdown  | Sharpe Ratio  | Sortino Ratio
| Portfolio 1 (Eggs) | $100,000  | $324,052  | 5.76%  | 15.78%  | 34.28%  | -38.73%  | -53.42%  | 0.33  | 0.47
| Portfolio 2 (Placebo)  | $100,000  | $324,130  | 5.76%  | 11.63%  | 26.98%  | -28.41%  | -41.72%  | 0.40  | 0.57 

  

 | Year | Portfolio 1 (Eggs) | Portfolio 2 (Placebo)
| Return | Balance | Return | Balance
|   |   |   |   |  
  | 2000 | -12.06% | $87,940 | -6.20% | $93,801
 | 2001 | -15.35% | $74,438 | -9.35% | $85,028
  | 2002 | -18.82% | $60,426 | -11.38% | $75,352
  | 2003 | 34.28% | $81,140 | 26.98% | $95,683
  | 2004 | 15.61% | $93,805 | 12.96% | $108,085
  | 2005 | 9.03% | $102,274 | 8.43% | $117,197
  | 2006 | 19.81% | $122,539 | 17.72% | $137,958
  | 2007 | 7.76% | $132,042 | 7.04% | $147,671
  | 2008 | -38.73% | $80,900 | -28.41% | $105,715
  | 2009 | 28.53% | $103,979 | 22.68% | $129,691
  | 2010 | 13.60% | $118,119 | 12.43% | $145,807
  | 2011 | -4.43% | $112,889 | -2.18% | $142,622
  | 2012 | 17.18% | $132,279 | 13.25% | $161,514
  | 2013 | 28.83% | $170,421 | 18.89% | $192,029
  | 2014 | 5.19% | $179,270 | 5.04% | $201,705
  | 2015 | 0.10% | $179,451 | -0.34% | $201,016
  | 2016 | 8.50% | $194,706 | 6.83% | $214,742
  | 2017 | 23.19% | $239,857 | 17.29% | $251,872
  | 2018 | -8.94% | $218,424 | -6.28% | $236,063
  | 2019 | 27.21% | $277,855 | 21.80% | $287,532
  | 2020 | 16.63% | $324,052 | 12.73% | $324,130 

 
 ¿Qué cartera ganó más dinero? Empate. ¿Qué cartera tuvo mejor “viaje” y cuál “durmió mejor”? Sin duda, gana Placebo por goleada, con unos ratios mucho mejores, y continuamente por encima de Eggs. ¿Mereció la pena el “placebo” de una mínima diversificación? ¿A largo plazo la única alternativa con “sentido financiero” es echarle “eggs”, a pelo?

Creo sinceramente que no. Aunque estamos en 2021 y, ya se sabe, quizás alguien piense que "this time is different ..."

Backtest Portfolio Asset Class Allocation (portfoliovisualizer.com)