Fondo americano en dólares y su rentabilidad en Euros

Fondo americano en dólares y su rentabilidad en Euros

Respondo a una consulta que se me ha hecho respecto a la forma de calcular la rentabilidad de este último año 2009 en Euros de un ETF americano que invierte concretamente en Emerging Markets.

De modo que aquí van mis propios cálculos:
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Extraigo los siguientes datos del Fondo en cuestión, datos de partida:

Fecha: 31-12-2008
Cotización al inicio del periodo (Ki) = 13,50 $
Cambio al inicio del periodo EUR/USD (Ci) = 1,3974

Fecha: 31-12-2009
Cotización al final del periodo (Kf) = 22,90 $
Cambio al final del periodo EUR/USD (Cf) = 1,4329
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Estos cuatro datos son suficientes para realizar nuestros cálculos. Podemos aplicar alguna de las dos siguientes formas de cálculo:

a) Primero calcular la rentabilidad en dólares mediante la fórmula:
R,usd = (Kf/Ki) – 1 = (22,90 $ /13,50 $) - 1 = 0,6963 = 69,63%

Y ahora calcular la rentabilidad en Euros mediante la siguiente fórmula:
R,eur = (Ci/Cf)*(R,usd + 1) – 1
R,eur = (1,3974/1,4329) * (69,63% + 1) – 1
R,eur = 0,65427 = 65,43%

b) La segunda alternativa es calcular directamente la rentabilidad en Euros (R,eur) sin necesidad de calcular la rentabilidad en dólares. Lo haríamos mediante la siguiente fórmula:
R,eur = ((Ci*Kf) / (Ki*Cf)) – 1
R,eur = ((1,3974 * 22,90 $) / (13,50 $ * 1,4329)) – 1
R,eur = 0,65427 = 65,43%

Ya podemos calcular fácilmente la rentabilidad en Euros de Fondos y ETFs que cotizan en otras divisas distintas al Euro. Espero que os sirva de utilidad.

Saludos cordiales,
Valentin

P.S.: Las fórmulas han sido elaboradas por mi mismo y no provienen de ningún libro. Si encontraseis algún error en ellas, agradecería vuestros comentarios.