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¿Coincidís con la estrategia de inversión de AXA IM?
¿Cuáles son los riesgos que ve AXA en los mercados financieros?
- Grecia: si no hay un acuerdo, puede que Grecia no pueda pagar al FMI.
- Terrorismo a nivel global (incluyendo los ciber ataques): inestabilidad en Oriente Medio.
- Fuerzas deflacionistas en la zona euro.
- Acciones que puedan provocar inestabilidad en Europa como: aumento de votos independentistas o divergencias fiscales dentro de la zona euro.
- Una reacción agresiva por parte del mercado que podría tener implicaciones economícas.
Posicionamiento de AXA en renta variable
- Infraponderación de Estados Unidos como consecuencia de las elevadas valoraciones, fortaleza del dólar y un riesgo de la disminución de márgenes.
- Positivos en la Zona Euro como consecuencia de la mejora del crecimiento y mayor liquidez pero con precaución a corto plazo por el riesgo derivado de Grecia.
- Positivos en Japón, debido a unas valoraciones atractivas y aceleración en el crecimiento salarial.
- Cor precaución en mercados emergentes, a excepción de Asia (principal beneficiario del bajo precio del petróleo).
Posicionamiento de AXA en renta fija gubernamental
- Con precaución en lo que al riesgo de duración estadounidense se refiere, como consecuencia de los signos de recuperación y crecimiento de los salarios así como la intención de subida de tipos por parte de la FED.
- Las presiones de duración deberían bajar eventualmente en la Zona Euro, dado el aumento de liquidez por parte del BCE.
- El programa de relajación cuantitativa del BoJ ha sido de elevadas dimensiones, por lo que las rentabilidades de los bonos gubernamentales se mantendrán bajas.
Posicionamiento de AXA en renta fija corporativa.
- Negativos en crédito corporativo de EEUU y positivos en crédito corporativo de Europa.
- Además positivos en High Yield de EEUU y Europa.
