España
Todo lo ocurrido con Banco Madrid reabre la vieja discusión sobre la posibilidad de que la sociedad gestora y el depositario de un fondo en España pertenezcan a la misma firma matriz, cosa que está prohibida en otras jurisdicciones como por ejemplo Luxemburgo, de donde curiosamente también se distribuyen productos en España.
¿Que opinión os merece el tema? ¿Spain is different?
Es una pregunta que yo también me hago. Supongo que existirá alguna justificación legal (o alguna excusa).
España no es diferente---hay ladrones por todas partes, aquí también.
Saludos
Fernando Luque publica hoy un artículo en Morningstar. En él, señala lo siguiente:
Ninguna entidad podrá ser simultáneamente gestora y depositaria de una misma institución, salvo en los supuestos normativos en que, con carácter excepcional, se admita esta posibilidad.
Pinchad aquí para ver el artículo completo.
''Carácter excepcional''... tiene narices el tema, después pasa lo que pasa.
No dudo que haya ladrones en todas partes, pero en España parece que ya ni se molestan en esconderse.
Hoy en Expansión he encontrado el artículo Guía de los riesgos y garantías de cada tipo de inversión. Copio la parte de fondos de inversión:
Fondos de inversión, seguridad a prueba de quiebras
Las instituciones de inversión colectiva (IIC) comprenden tanto fondos de inversión como sicav y figuran entre los vehículos más seguros en caso de quiebra de la gestora o del banco que los comercializa. La razón es que, a diferencia de las cuentas y depósitos, los activos en los que invierten no forman parte del balance del banco, sino que se encuentran custodiados aparte, en una entidad depositaria.
No obstante, cabe la posibilidad de que, si la entidad depositaria también quiebra, la CNMV tome medidas y paralice los reembolsos a la espera de encontrar una tercera entidad a la que traspasar los activos para que proceda a su liquidación y pueda dar salida a los partícipes.
Esto es lo que ha pasado con Banco Madrid. Algunos de los fondos de la gestora (22 de los 71 que integran su gama) contaban con el propio banco como entidad depositaria. Y como el banco ha sido intervenido y posteriormente ha solicitado el concurso de acreedores, se encuentra paralizada su operativa, por lo que la CNMV ha congelado los reembolsos temporalmente. No obstante, el resto de los fondos que contaban con otra entidad depositaria distinta, como los procedentes de Liberbank y BMN (gestoras adquiridas por Banco Madrid) siguen dando liquidez sin problemas.
Más allá de estas situaciones excepcionales, los fondos se caracterizan precisamente por su elevada liquidez, ya que permiten reembolsar o traspasar la inversión, en la mayoría de los casos con periodicidad diaria.
No obstante, cabe el riesgo de que, si las peticiones de reembolso son masivas, la gestora se vea obligada a vender los activos en condiciones poco ventajosas.
Por otro lado, los fondos no son inmunes al fraude, como ocurrió con Madoff. En este caso, el gestor engañó a los partícipes sobre los activos en los que estaba invirtiendo, ya que dedicaba el dinero a remunerar a los antiguos clientes (estafa piramidal).
En cuanto al riesgo de mercado, depende de los activos en los que invierte el fondo. En este sentido, es importante tener en cuenta la categoría a la que pertenece. De hecho, un fondo monetario (la categoría de menor riesgo) no puede calificarse como tal si no cumple con una serie de requisitos legales en cuanto a la duración de los activos y la calidad crediticia de los mismos.
Además, el folleto de un fondo incluye información clave como el mínimo temporal recomendado para mantener la inversión.
Pro y contras:
Independencia: Los activos de la cartera están separados del balance del banco, así que no les afecta la quiebra.
Reembolsos: Si las peticiones son masivas, la gestora puede verse forzada a vender activos a precio de saldo.
Pinchad aquí para leer el artículo completo.
Gracias por compartir el artículo. Sobre el papel pinta muy bien todo, pero luego a la hora de la verdad se ve que no es tan bonito.
Lo que parece mentira, es que haya tenido que pasar algo como lo de Banco Madrid para que la gente, entre los cuales me incluyo, tome conciencia de todos los riesgos y problemas que se pueden llegar a dar...
Pues fondos de Renta 4 como el Wertefinder o el Pegasus etc, la gestora es Renta 4 Gestora y el depositario es Renta 4 Banco, legalmente son entidades distintas con distinto CIF pero... hecha la ley hecha la trampa
En Ahorro Corporación pasa lo mismo, la gestora es Ahorro Corporación y el depositario CECABANK (Confederación Esp. de Cajas de Ahorros) que viene a ser lo mismo...
recomendable lectura: https://www.unience.com/blogs-economia-finanzas/fondos-de-inversion/gestoras_y_depositarios_del_mismo_grupo
Gracias por el link Ateak. En estos hilos también se ha comentado:
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2716122-fondos-banco-madrid?page=3
Veo que no soy al único que le molesta un poco este tema y siente curiosidad por él...