Cálculo de la Volatilidad Global de una cartera de varios fondos

Me temo que lo segundo.

Si fuera lo primero, imagina la volatilidad de un ETF de un fondo sobre un indice y la de su inverso. Si los equiponderas en una misma cartera, como los dos se contrarrestan.... la volatilidad de la cartera tenderá a .... (a menos que el inverso pierda mucho aceite)

S2

Corregidme si no estoy en lo cierto:

La volatilidad de cada fondo es relativa a su índice de referencia. No se puede calcular la volatilidad total de un fondo a partir de las volatilidades de los fondos que lo componen.

La herramienta x-ray nos facilita valores como la volatilidad, alfa, beta o ratio sharpe de nuestra cartera. Pero todos estos resultados son relativos al benchmark que hemos elegido.

No, la volatilidad no se calcula respecto a un benchmark. Es independiente de cualquier referencia o indice. Son un cálculo de las desviaciones tipicas sobre su media (del propio fondo).

La beta y el alfa si tienen en cuenta el benchmark.

El R.sharpe pone en relación la volatilidad antes calculada con la rentabilidad del activo, comparado con otro activo considerado o consensuado normalmente sin riesgo (no sobre el bench).

S2

OK, cierto.

Lo que es relativo a un índice es alfa y beta. Pero aquí estamos hablando de volatilidades.

Para calcular la volatilidad total de la cartera, necesitaras la covarianza entre cada par de fondos. Si ya la tienes, entonces si que podrás formar la matriz de covarianzas y multiplicarla por el peso de cada fondo.