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MFS Investment Management I

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MFS Investment Management I
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MFS Investment Management I
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MFS Investment Management I

Hola. Hoy os voy a hablar de MFS. Se trata de una gestora que quizás no es muy conocida en España, dado que no hacen publicidad, pero que está muy arraigada en EEUU. De hecho, MFS crea el primer fondo de inversión en EEUU en 1924 y en la actualidad cuenta con de más de 420.000 millones de USD en activos bajo gestión. El estilo es fundamentalmente Bottom Up, con una visión a largo plazo y con un enfoque centrado en la inversión en valores de calidad, a través de una colaboración permanente entre analistas y una gestión activa del riesgo. INVESTIGACIÓN INTEGRADA MFS® es un gestor de activos que trabaja de forma constante. Lleva a cabo su propia investigación, redundando en la toma de mejores decisiones y en mejores resultados a largo plazo. -Analizan las oportunidades en diversas regiones, aplicando disciplinas fundamentales y cuantitativas y examinando toda la estructura de capital de cada organización para desarrollar una perspectiva más completa de cada valor. -Sus profesionales de inversión trabajan desde nueve importantes centros financieros de todo el mundo, adquiriendo una perspectiva in situ de las empresas locales. Sus esfuerzos se integran por completo a través de su trabajo en ocho equipos sectoriales mundiales. -Estos equipos sectoriales se componen de analistas de valores fundamentales que cubren mercados similares en todo el mundo. Analistas cuantitativos, analistas de créditos y gestores de carteras también participan en estos equipos para ampliar su perspectiva y profundizar en ella.

 

******************************************************************************************************** COLABORACIÓN GLOBAL La base es la creencia de que los equipos formados por personas con disciplinas diferentes y perspectivas variadas toman mejores decisiones cuando trabajan conjuntamente. -La empresa ha desarrollado toda su cultura en torno a la inversión orientada a equipos. Unicamente se contrata a personas que desean trabajar en grupos. Por experiencia conocen que, las personas cuya única motivación es el reconocimiento personal, no terminan de encajar en un entorno basado en la colaboración. -Contratan a quienes se encuentran en las primeras etapas de su carrera profesional a fin de prepararlas para este enfoque orientado a equipos y que vayan ascendiendo en la empresa hasta ocupar puestos de analistas y gestores de carteras. -Todos los miembros del personal de inversión se someten a una exhaustiva revisión anual, en la que sus supervisores y compañeros evalúan su nivel de contribución al equipo. El resultado de esta revisión influye en su retribución. -Toda la estructura de retribuciones recompensa a cada miembro del equipo conforme al rendimiento a largo plazo de las decisiones de inversión que realiza. Gracias a este enfoque, los incentivos del personal se mantienen directamente vinculados a los objetivos de los clientes. -Como empresa, MFS está plenamente centrada en la gestión de activos. No tiene líneas secundarias de negocio que la alejen de su principal y exclusiva misión de gestionar las carteras de inversión de los clientes. ******************************************************************************************************** DECISIONES LOCALES BASADAS EN UNA PERSPECTIVA MUNDIAL Por último, os traigo un caso real ocurrido en la gestora que plasma todo lo comentado: Cuando una empresa brasileña de fabricación de calzado tuvo una oferta pública inicial de valores, el analista de MFS encargado de los productos de consumo cíclico para América Latina quedó impresionado con el historial de la empresa. La empresa vendió 7 millones de zapatos al año en casi 300 tiendas de la marca, siendo el 90% de las tiendas de franquicia y el resto de la propia empresa. Los zapatos se vendieron a un precio elevado, y la empresa tuvo unos ingresos realmente cuantiosos. El crecimiento de ventas en sus tiendas existentes, una medida clave para los minoristas, fue de tres puntos porcentuales por encima de la media del sector. A pesar de que el valor bursátil parecía prometedor, el analista quería tener una perspectiva mundial del potencial de la empresa, por lo que se puso en contacto con sus compañeros del equipo de productos de consumo cíclico mundial de MFS para conocer mejor la situación. Sus compañeros tenían un par de preguntas que hacerle. El analista de Boston, viendo lo elevadas que eran las ventas de la empresa, quería saber si la empresa vendió otras marcas o solo su propio calzado en las tiendas. El hecho de que la empresa vendiera exclusivamente sus productos hizo que el volumen de ventas de sus tiendas resultara aún más impresionante. El analista de Londres quería saber si el calzado que fabricaba la empresa era deportivo, pues la dinámica de cada tipo de empresa varía notablemente. Cuando supo que la empresa brasileña vendía calzado deportivo, el equipo de Londres proporcionó datos acerca de otras empresas similares. Tanto las ventas como los márgenes de beneficio del fabricante latinoamericano obtuvieron unos resultados muy favorables en estas comparaciones. Con toda esa información, el atractivo rendimiento del capital de inversión de la empresa y su relativamente bajo valor en bolsa anticipado convencieron al analista para recomendar que las carteras de MFS participaran en la oferta pública inicial del fabricante de calzado. Pero esa decisión no se podría haber tomado sin toda la perspectiva adicional que proporcionaron sus compañeros del equipo sectorial de productos de consumo cíclico. Continuará en una próxima entrada... http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/2015/01/mfs-investment-management-i.html

#2

Re: MFS Investment Management I

Buen análisis Plynch. Gracias por el trabajo aportado al foro.

Saludos.

#3

Re: MFS Investment Management I

Buen artículo. Gracias, Plynch.

#4

Re: MFS Investment Management I

Gracias a vosotros.

Creo que es fundamental conocer las gestoras que están detrás de los fondos en los que invertimos. Muchas veces nos quedamos en la rentabilidad a corto plazo del producto, por desconfianza, pero si se conoce la gestora y el trabajo que lleva a cabo, el margen de confianza es mayor.

Un saludo.

#5

Re: MFS Investment Management I

Hola. Tal y cómo adelanté, os traigo una segunda entrada acerca de la gestora MFS Investment Management. Es una gestora especial porque se considera la inventora del "Mutual Fund". En las nueve décadas que han transcurrido desde que constituyó el primer fondo mutuo en los Estados Unidos, MFS ha gestionado fondos a través de una depresión, 15 recesiones y 6 guerras. Ningún otro gestor de fondos mutuos de Estados Unidos puede igualar el historial y la longevidad de MFS.

GESTION DE RIESGOS ACTIVA En mi opinión, esta es una de las caracteristicas diferenciadoras de esta Gestora. El objetivo es proporcionar el mayor rendimiento posible conforme a las directrices de riesgo de cada cartera: -Cada uno de los miembros del equipo de inversión es responsable de evaluar los riesgos. -El director de riesgos de inversión lidera el equipo que realiza las evaluaciones cuantitativas del riesgo, aunque cada uno de los analistas esenciales también lleva a cabo sus propias evaluaciones. -El objetivo es minimizar la exposición de las carteras a las áreas de riesgo que consideran que quedan fuera del control del inversor. Se trabaja para asegurar que el principal impulsor de los rendimientos será la selección de valores, dado que consideran que es su mayor virtud.

El proceso de revisión de riesgos es riguroso y continuo: -A fin de garantizar una supervisión independiente, el director de riesgos de inversión informa directamente al director de inversiones. -La gestión de riesgos es consistente, continua y metódica: --Cada día: los gestores de carteras y los analistas revisan las características de los riesgos de las carteras. --Cada semana: el director de riesgos de inversión revisa el informe general de tolerancia a riesgos. --Cada mes: el Comité de gestión de inversiones revisa las estrategias, los riesgos y los objetivos de inversión para todas las carteras. --Cada 6 meses: la dirección general de MFS revisa en profundidad cada cartera junto a su director. En próximas entradas os hablaré en detalle de algunos de sus principales fondos: MFS Meridian Global Equity, MFS Meridian European Smaller Companies y MFS Meridian Global Total Return. Saludos. http://gestionahorrofi.blogspot.com.es/2015/02/mfs-investment-management-ii.html

#6

Re: MFS Investment Management I

Tuve el MFS® Meridian Funds Global Equity A1 EUR Acc LU0094560744 y me dio buena rentabilidad

#7

Re: MFS Investment Management I

Muchas gracias por la información, me parece muy interesante la información que das, más en este caso que tengo 2 fondos de esta gestora, aunque no están entre los que comentas.
Sigue así

#8

Re: MFS Investment Management I

Gracias de nuevo, Plynch.