Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Miro una vez al día por si ha comprado algo. Aunque no tengo muy claro si hay ciertas limitaciones de porcentajes de la empresa que no se puede superar. Alguien sabe algo de esto ?

El petróleo es una mmpp finita. Llegará el día que no habrá más. Obviamente habrá que ir buscando alternativas, pero no creo que el mundo vaya a cambiar tanto en 5 años referente a este tema.

En la página de Contango puedes pedir que te manden emails con cierta info, entre ellas a mí me llegaba cuando realizaba compras el equipo directivo, aunque no me llegaron todas.

Disculpa pero desconozco el caso suizo.

Puedes decirme cómo lo miras que esté yo tb al tanto?
Gracias!

Trump quería el precio barato en un momento muy determinado por temas electorales, pero por el shale tampoco lo quiere ver siempre tan barato. Lo explica muy bien en el enlace que te dejé antes:

" Estados Unidos tiene dos incentivos. Por un lado Donald Trump, como político que es, quiere votos y éstos le vendrán en parte por un precio de la gasolina más barato. Como ha demostrado continuamente en sus incontables tweets, especialmente antes de las elecciones estadounidenses midterms del 6 de noviembre del año pasado. Por otro lado, Estados Unidos, a través del shale oil, necesita precios más altos para que sea rentable su producción. Después del gas licuado (LNG) y del shale gas, el shale oil ha supuesto una de las mayores revoluciones energéticas en las últimas décadas. El shale oil es una historia de crecimiento asombrosa que ha cambiado la partida energética geopolítica mundial convirtiendo a Estados Unidos en uno de los principales productores de petróleo del mundo, pero esta no es una historia de rentabilidad. Debido al propio funcionamiento intrínseco de este estilo de perforación y de los pozos que perfora, el capex empleado es extraordinariamente alto comparado con la producción convencional. Como muestra se pueden observar los estados financieros de las empresas de shale, donde asombra tanto el crecimiento, los barriles por día producidos como su enorme capex, su falta de rentabilidad y en último lugar su free cash flow. El revelador estudio Energy Market Update: Red Flags on U.S. Fracking Disappointing Financial Performance Continues llevado a cabo por el Institute for energy economics and financial analysis (IEEFA) concluía que «la industria ha gastado consistentemente más en perforación que en la venta de petróleo y gas», para finalizar con un rotunda afirmación: «Hasta que la industria en general mejore, produciendo beneficios sostenidos y flujos de efectivo consistentemente positivos, los inversores cuidadosos deberían considerar las empresas de fracking como inversiones especulativas». Aun así, prácticamente insensible al precio del petróleo, las empresas de shale han crecido y crecido a lo largo de los años, a base de emitir acciones y deuda apoyadas en una economía estadounidense creciente, unos tipos bajos y un enorme helicopter money, lo que lenta pero inexorablemente la aproxima al hábitat de las burbujas. Pero el gobierno estadounidense tenía otro frente abierto. En mayo de 2018 abandonó el acuerdo nuclear con Irán y anunció sanciones económicas, enfocadas en el petróleo representante del 85% de los ingresos del país, que se iniciarían a partir de 4 de noviembre, casualmente dos días antes de las elecciones midterms. Lo que disminuiría las exportaciones de petróleo de Irán y en consecuencia el precio del barril aumentaría. Así se compuso una situación donde por un lado el gobierno estadounidense necesitaba un precio bajo del petróleo, en una época, la driving season veraniega donde la demanda suele aumentar y en consecuencia el precio, para ganar votos en las elecciones de noviembre y por otro lado necesitaba imponerse en materia geopolítica a Irán reduciendo sus exportaciones, lo que aumentaría el precio del petróleo. El anuncio de estas sanciones llevó a la OPEC+, en su reunión del 22 de junio en Viena a anunciar que aumentaba sus exportaciones, en gran parte para suplir la reducción estimada de Irán. El mercado, lejos de descontar que la industria estaría equilibrada, se preocupó por estas sanciones así como por el crecimiento del shale debido a problemas de capacidad con las pipelines, lo que llevó el precio del Brent a $86 a comienzos de octubre. De este modo, el gobierno de Estados Unidos tenía un precio alto justo antes de las elecciones. En una jugada digna de su compatriota Fabiano Caruana, a principios de noviembre Donald Trump anuncia exenciones para 8 países a las sanciones de Irán."

Esto junto al decalaje que hay por el transporte + descarga que hay del crudo= 40-44 + 15 días, explica el comportamiento que ha tenido el crudo y el que probablemente vaya a tener en los próximos meses:

" Arabia inunda el mercado antes de las sanciones para captar la cuota de mercado que iba a dejar Irán, son los barcos que se envían en septiembre y octubre que se reflejan en los datos de la EIA en noviembre y diciembre. A finales de noviembre y diciembre cuando ya se han concedido las exenciones, el precio cae mucho y Arabia reduce sus exportaciones antes de que se pacte en el acuerdo. Son los datos que se reflejan en los datos de enero. En enero una vez que los recortes son ya un hecho. Son los datos que se reflejarán a finales de febrero y marzo en adelante. La caída es relevante, sin embargo sería razonable pensar que Arabia mantendrá la cifra de exportaciones en 700k b/d con el objetivo de no secar rápidamente los inventarios. Para así poder continuar unos meses más con este recorte pasada la reunión de la OPEC+ de abril, asegurándose que Trump cumple con su acuerdo de las sanciones.  De ser así, y manteniendo el resto de factores constantes, es factible que los inventarios de crudo de EE.UU. acaben acercándose a la media de 10 años o incluso caigan por debajo de ella. En ese punto los precios históricos suelen ser sensiblemente más altos que los actuales. Podemos recordar el pasado septiembre, donde los inventarios se acercaron a la media de 10 años durante apenas unas semanas llevando el precio del barril de Brent a $86."

Lo que quiero exponer que en 5 años, lo que ahora vemos una grieta en el edificio, pasara a tener que desalojar el edificio hasta que apuntalen, si puede las vigas.

Si en 5 años, el 30-40% de las ventas de coches a nivel mundial son electricos, entonces .....

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