España
El fondo de inversión IE00B3T5WH77 esta como muerto. Mirando Morningstar veo que tiene el 82% de su patrimonio en liquidez. Llevan así ya varios meses. ¿Alguien sabe que estrategia siguen?
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000LYM0
En abril de este año tenían una posición erronea que llevo a negativo el fondo en los siguientes meses (Segun el informe mensual de junio) Basicamente estaban long-short en small caps, que sufrieron esos meses, y les perjudico algunas fusiones/adquisiones (mencionaban la de Alsthom) (las M&A son tipicas de la parte madura del ciclo economico alto en la que esta USA, con financiación barata, para evitar pagar impuestos). El fondo esta teniendo que rehacer sus posiciones entrando en compañías de mayor capitalización y cambiando sus coberturas, asi que no es extraño que pasen por un estadio de mayor liquidez.
Curioso que los problemas empezaran cuando cerraron el fondo a nuevos participes (¿hubo algun problema/cambio en los gestores...?)
te pongo la URL de la información mensual, ahora mismo esta la de Julio
Un saludo.
Gracias por la información lokowitch.
Gracias por la información, yo también llevo este fondo, que me gustaba sobre todo por tener muy baja volatilidad.
Al igual que el Alken Abs Ret. que cuando cerraron a nuevos partícipes empezó a caer. Parece que es un problema de los fondos de retorno absoluto, que no se han comportado muy bien en los últimos meses.
Sabéis algo nuevo de este fondo?
Me empieza a desesperar
Parece cargado de RF a corto
Buenas
Yo me deshice de él hace poco, de hecho, me deshice de todos los fondos de Retorno Absoluto, y eso que llevaba tres.
Me parecen nefastos.
Un saludo
Manuel
Hola, entiendo que como son tan "conservadores" invierten en renta fija a cortísimo plazo y no ganan nada.
Lo que me gustaría saber es en qué lo pierden.
Yo estoy hasta el gorro y solo llevo 20 días (con uno -0,30 de rentabilidad más o menos)
Hola lavatoio.
Vaya por delante que no soy muy partidarío de los fondos de retorno absoluto.
Dicho esto, presenta una rentabilidad anualizada a tres años cercana al 4% con una volatibildad del 2,5%. No está nada mal.
Pero tratando de aclarar lo que comentas, quizás te de una idea el comentario de los gestores acerca del fondo a 31 de diciembre (último publicado):
COMENTARIO DEL FONDO
Diciembre fue escenario de una caída de los activos de riesgo en la primera quincena, y de
su recuperación en la recta final del año. Pese a esta evolución, los diferenciales
crediticios cerraron el mes un tanto más anchos. El crédito europeo con grado de inversión
fue la excepción, al seguir respaldado por la perspectiva de nuevas medidas de estímulo
en la región, entre ellas la flexibilización cuantitativa (QE) por parte del BCE. Las
rentabilidades de la deuda pública terminar on el mes prácticamente inalteradas en
Estados Unidos, pero registraron nuevos descensos en la mayoría de los demás mercados
desarrollados.
Los principales lastres sobre el rendimiento del Fondo fueron el posicionamiento a largo
plazo en inflación implícita en Estados Unidos (instrumentado mediante posiciones largas
en deuda pública indexada –TIPS– y cortas en bonos del Tesoro nominales) y nuestra
posición corta en futuros sobre deuda pública japonesa. No obstante, las mantenemos
ambas de cara al futuro: por un lado, los bajos precios de las materias primas deberían
suponer un obstáculo más bien para la deuda indexada a corto que a largo plazo; por otro,
la rentabilidad de los futuros sobre deuda pública japonesa representan una opción
barata para beneficiarse de cualquier retorno, por pequeño que sea, hacia la normalidad
en el país asiático.
A nivel macro, nuestro posicionamiento orientado a la reducción de la pendiente de la
curva de rendimientos en deuda pública italiana (posición corta en bonos a 10 años y larga
en títulos a 30 años) nos costó unos puntos básicos de rentabilidad. Esta posición la
instrumentamos en las últimas semanas, en base al considerable aumento de pendiente
que observamos en las curvas de la periferia europea, provocado por la expectativa de que
cualquier medida de flexibilización cuantitativa (QE) por parte del Banco Central Europeo
que abarque deuda pública solamente incluirá bonos con vencimientos a corto plazo; si el
BCE no fija límites de vencimiento o no incluye deuda pública en su programa de QE, la
pendiente de la curva debería volver a aplanarse significativamente a nuestro favor.
La principal contribución positiva del mes procedió del componente cambiario, donde
nuestra posición larga en el dólar continuó beneficiándose de la evolución de los tipos de
cambio. En enero hemos mantenido este sesgo, al anticipar que la divergencia entre el
endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos y la relajación de las de la
eurozona y Japón seguirá respaldando al billete verde.
Por lo que respecta al crédito, nuestra postura relativamente conservadora nos evitó
pérdidas significativas ante el retroceso de los mercados, aunque sufrimos una ligera
caída neta a través de las posiciones long/short en la exposición al segmento high yield.
Mantenemos posiciones netas largas en ciertos bonos de titulización de activos (ABS),
bonos de emisores financieros y préstamos bancarios.
Saludos.