Performance a 15 años de los 10 fondos activos mas grandes en 1999 con benchmark S&P500

Se ha hecho un estudio sobre el performance a 15 años de los 10 fondos de gestión activa mas grandes en agosto de 1999 que tenían el S&P500 como benchmark.

Antes de mirarlo, ¿quieres meditar un poco?

¿A quince años, cuantos de estos fondos habrán desaparecido?

¿Cuantos habrán hecho peor que su benchmark?

¿Cuantos habrán seguido cerca a su benchmark?

¿Cuantos habrán superado a su benchmark?

Los que leemos a Jack Bogle, a la Index Funds Advisors etc. conocemos que es super-dificil batir al mercado. En la mayoría de los casos, es simplemente suerte.

Yo pensaba.....a 15 años, desaparecido 1 ó 2. Peor que el benchmark 5. Parecido al benchmark quizás 2. Mejor que el benchmark 1 o 2.

Pués me equivoqué.

http://www.wallstreetrant.com/2014/08/how-largest-actively-managed-mutual.html

Ya ves, solo 2 de verdad peor que el S&P500, dos con una diferencia mínima, y 6 mejor.

El S&P500 era solo 4.47%. Las cifras que ves son por debajo o por arriba del S&P. Por ejemplo, el Vanguard Primecap (un fondo de gestión activa) hizo 3.52% por encima del S&P, es decir que hizo 7.99%.

Para mi ha sido una sorpresa.

Es una pena que no diga claramente si el benchmark era el SP 500 total returns o solo el SP 500. Si no han tenido en cuenta los dividendos, seguramente casi todos lo han hecho peor que el mercado.

Hola Zapping, si entiendo tu argumento....si han hecho mejor que el mercado (lo que es el caso) es que han incluido los dividendos, ¿verdad?

Un saludo

La cuestión es que si usas como Benchmark el SP500 o el IBEX sin más, estás desestimando una buena parte de los rendimientos porque los dividendos hacen que el índice baje por lo que se deben usar como benchmarks los llamados TR (total returns) que sí incluyen los dividendos repartidos para calcular la rentabilidad.

Aparentemente han usado el que deben usar el TR cuyo rendimiento anualizado a 15 años ronda el 4,60%, como se puede ver en este enlace:

http://performance.morningstar.com/funds/etf/total-returns.action?t=spy

Por lo tanto, parece que el estudio está bien hecho.

Aquí tienes lo tienes todo mucho mejor explicado, en especial cómo muchas gestoras se aprovechan de ello:

http://www.sistemaomega.com/2014/04/indices-y-benchmark.html

Saludos.

Interesante, gracias.

Inicialmente pensé como Zapping, que si era índice con o sin dividendos