Hola Jinete!
La verdad es que los artículos de Cam Hui son plúmbeos (se me olvidó advertírtelo), pero suelen ser de interés. No me extraña que se te haya puesto la cabeza como un bombo! Por si a pesar de todo te animas a echar un ojo, su web es http://humblestudentofthemarkets.blogspot.com.es/
En concreto el que enlacé me pareció interesante por señalar la importancia de un cambio de dirección en las materias primas, sobre todo el petróleo. Y unos días después, hoy Cárpatos coincide en llamar la atención sobre eso:
http://www.estrategiasdeinversion.com/carpatos/materias-primas-buscan-reaccionar-alza-general-seran-pieza-meses-295528
Otros también, p.ej. http://www.marketwatch.com/story/why-oil-is-rallying-despite-5-weeks-of-rising-supplies-2015-10-28
http://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2015/11/02/why-the-bear-market-in-commodities-may-be-ending/
Yo no creo que se vaya a alterar el liderazgo en la economía y en el mercado de valores hacia los emergentes; me conformo con que se reanime el panorama, que no sería moco de pavo!
Según lo entiendo yo, sacando cosas de aquí y de allá, en resumen lo puedo contar así:
La desaceleración del crecimiento global actual tiene su núcleo en el fuerte deterioro de la demanda interna de países emergentes, debido al menor crecimiento chino, al dólar fuerte, al endurecimiento de las condiciones financieras (tipos reales más altos) y a la situación del comercio mundial con PMIs más flojos. El rendimiento relativo de los sectores de energía y materiales es un buen indicador del crecimiento global.
2 posibilidades:
--Supuesto pesimista: entramos en un escenario de deflación a nivel mundial.
--Supuesto optimista: entramos en un escenario de estabilización del crecimiento emergente gracias a la implementación de medidas de política monetaria y fiscal adecuadas, especialmente en China. Es muy significativo que la Reserva Federal en su último comunicado eliminase la referencia a los países emergentes como amenaza, pero es clave que China logre estabilizar la situación de su economía.
Hoy el PMI chino es un buen punto. Apoyan también el supuesto optimista:
-demanda bastante sólida de países desarrollados (principalmente de EEUU y Europa), no seriamente lastrada por la falta de crecimiento emergente.
-Bancos Centrales dispuestos a implementar más medidas acomodaticias a tutiplén.
China como clave:
La mejora de China puede ser el factor que espera la FED para tener el apoyo suficiente para subir tipos (más que los propios datos internos de empleo e inflación). También los países productores de petróleo (que se acercan a una situación financiera no sostenible con el precio del crudo estos niveles) podrían estar esperando a que China se estabilizara. Las materias primas tendrían mucho a su favor, pues China tiraría de ellas. Y materias primas, sector energético y bolsas emergentes están correlacionados entre sí.
Factores para que pueda subir el petróleo:
1) notable bajada de la producción diaria: Colonial Pipeline suspende operaciones por problemas técnicos; huelga en Petrobras en Brasil; en Libia cierre de la terminal de exportación de petróleo.
2) la estrategia de la OPEP para seguir luchando por la cuota de mercado tiene límites, y Arabia Saudita no puede dejar caer más el petróleo. Hay avisos internacionales de que los países productores de petróleo se acercan a una situación financiera no sostenible con el precio del crudo estos niveles. La OPEP ya debate si elevar precios a un nivel deseado ajustando la producción. Ver http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/un_informe_confidencial_de_la_opep_ve_reduccion_de_cuota_de_mercado_hasta_2
3) un dólar más débil (materias primas y dólar han ido siempre inversamente correlacionadas). ¡Aquí es donde más difícil lo tenemos! Porque además del muy buen dato del ISM del sector servicios, hoy Doña Juanita se acaba de mostrar a favor de subir los tipos de interés en diciembre si los datos macro continúan por esta línea… Y eso suena a nuevo toque para que los mercados se preparen.
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En resumidas cuentas, conviene estar atentos al precio del barril. Ayer subió mucho, y hoy -a pesar de bajar más del 3% tras el dato de reservas USA- resulta que está en verde...
Así que puede que no sea mala idea sacar algo del monetario para entrar antes de que el euro se vaya al 1'05... He estado mirando en Mgstar y me gusta el MFS® Meridian Funds - Global Energy Fund Class A1 EUR Acc LU0406711613
Ahora miro si está en Renta4 y si es asequible...
Saludos energéticos!
