Versiones UCITS de fondos norteamericanos

Hola

En teoría las diferencias de rentabilidad entre unos y otros( americanos medida en dolares y versiones europeas cubiertas medidas en euros) deben ser mínimas, sólo el coste de la cobertura (pequeño, son futuros), la diferencia de costes de gestión y un error fruto de que realmente no son el mismo fondo y tienen inflows/outflows distintos etc

En la práctica, acabo de ver que las diferencias son sustanciales.

Empezamos por Amundi. Mirad las rentabilidades desde 2010 (que es desde donde tenemos datos para el AHE):
http://performance.morningstar.com/fund/performance-return.action?t=SGENX
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000407F

Harris Associates, idem:
http://performance.morningstar.com/fund/performance-return.action?t=OAKGX
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000002XDJ

Mutual Global, este menos, pero también:
http://performance.morningstar.com/fund/performance-return.action?t=TEDIX
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000007LJ

Tanto influyen los inflows/outflows?? siempre en sentido negativo? hay más especulación en Europa por ausencia de peaje fiscal? o simplemente nos están robando?

Sinceramente no sé que es peor.

De la manera que sea, aquí uno que tiene los días contados como fondista.

Saludos

Hola Helm.
Si dejas de ser fondista, ¿que vas a ser?...¿mediofondista?, ¿velocista? o ¿sicavcista?
Seas lo que seas, vete asomando por aqui, que se te quiere y se te necesita bucho.
Saludos.

crossfitero ;-) dale una pensada a esto porque creo que es importante

Pues yo no tengo ni idea, pero es lo que ya te comenté en alguna otra ocasión de fondos que recomendabas, su track record de los de aquí poco tenían que ver con los americanos como bien dices. Pero las diferencias son muy significativas.

Incluso en el no cubierto, http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04K1R, este año lleva un 7,77 y el americano lleva un 13%.

Sí recuerdo esa conversación por privado, pero entonces hablábamos de no cubiertos, yo lo atribuí al efecto de la divisa, que es verdad que a 10 años en el caso de Harris cuadraba a primera vista. Lo voy a mirar año a año deshaciendo el efecto eur/dol

En el caso de Amundi no cubierto, ese 2,3% de diferencia es el efecto neto de la divisa, de 1,32 a 1,35 aprox, hablo de cabeza.

Un saludo

De un artículo del maestro Llinares, que creo puede tener que ver:

RECOCHINEO DE LA PARADOJA

Todo el mundo sabe que el gran público siempre acaba comprando en el peor momento cuando los precios están en máximos y acaba vendiendo en los suelos cuando los activos no pueden bajar más.

Pues bien. Precisamente lo mismo hacen los administradores de los fondos:

1 - Compran en la burbuja obligados por las masivas entradas de dinero fresco que tienen que colocar donde sea.

2 - Venden durante el pánico cuando los partícipes se enteran de que el valor del fondo está cayendo como una piedra y reembolsan su dinero. El administrador se ve obligado a vender al 25% el mismo engendro que compró al 100% (momento en el que en este blog se compraron un puñado de chicharros de renta fija, con los que se multiplicó el dinero por unos ratios cercanos a la inmoralidad).

Como se puede ver, aunque el administrador (mal llamado gestor) supiera muy bien lo que hace, no tiene la menor posibilidad de impedir que la colocación de los activos del fondo sea asignada por los partícipes, que, como es de dominio público, se equivocan siempre.

https://www.rankia.com/blog/llinares/1977630-quien-dijo-que-preferentes-no-podian-empeorar-2

A ver que yo ya me estoy rayando, pensaba que Mornigstar mostraba la rentabilidad en dolares pero parece que es en Euros como bien dices, pero cuando hace esa conversión?

Respecto a los Amundis,

Si nos vamos a la web oficial del fondo, nos muestra la rentabilidad en dolares
http://www.amundi.com/esp/product/index.php?isin=LU0068578508&doc=FP

La primera rentabilidad es el amundi au-c que podemos contratar aqui y el segundo es el americano. Supongo que también habría que ver las diferencias con el institucional si existe.

2009 - 20,36 - 22,91
2010 - 13,97 - 17,58
2011 - -2,18 - -0,19
2012 - 10,46 - 12,46
2013 - 10,73 - 13,03

Algo así...
http://www.morningstar.es/es/news/114017/usted-puede-ser-tan-bueno-como-el-mejor-gestor-pero%E2%80%A6.aspx