El ETN en concreto, no se posiciona a la baja, no se apalanca y no tendrás que aportar garantías.
Comprando el ETN, lo que realmente estás haciendo es comprando un Certificado del Emisor (en este caso ELEMENTS).
El Emisor te garantiza la rentabilidad (positiva o negativa) según evolucione el índice; pero no estás comprando acciones, como es el caso de un ETF (con estructura de fondo de inversión).
Así pues, lo que estás comprando con un ETN, es la promesa del emisor que te pagará la rentabilidad de la evolución del índice, MIENTRAS SEA SOLVENTE. Ya que en caso de que quiebre el emisor, te quedarías sin el dinero invertido.
Así pues, en el caso de invertir en ETNs, hay que vigilar la "calidad crediticia del emisor".
Un saludo,
Valentin