Pues la renta fija en mi modesta opinión creo que se está poniendo muy atractiva. Siempre que se tenga claro lo que es, a que precios es atractiva y se tengan controlados los riesgos.
Me refiero a la renta fija que cotiza en el mercado send http://www.aiaf.es/esp/aspx/send/posiciones.aspx y que tras más de un año siguiéndola, y dándole el tostón al paciente amigo Manolok me he decidido a entrar. Concretamente nos gusta las emisiones de Repsol, Endesa, Fenosa, Telefónica y Audasas. Quizá podríamos discutir alguna (contadas con los dedos de una mano) de la caixa, por el tema de la solvencia y poco más. Es decir de esa lista que te aparece en el enlace se salvan media docena si acaso, el resto no las quiero.
Como puedes ver cotizan con descuento, algunas como Fenosa (que ya he comprado dos veces), con un descuento muy bueno, concretamente al 65%. Es decir, con 6500 euros compras un nominal de 10.000 euros, de forma que actualmente cobrarías de interés a ese precio un 6.55% TAE, (425 euros por cada 10.000 de nominal. Como te cuesta realmente 6500 euros y retornas 425 la rentabilidad es del 6.5%). Luego la rentabilidad baja al E3M+4%. Ojo que como el Euribor repunte un poco, te plantas en rentabilidades del 8% sin complicarte.
Si amortiza el emisor tiene que hacerlo al 100%, de forma que pese a que tu compra te ha costado 6500 euros, el emisor te tiene que dar 10.000 euros (sacando una tajada de más del 50%).
De todas formas con estos valores lo mejor es pensar que nunca amortizarán, no hay que llevarse a engaños, pero con estas rentabilidades por mi que no amorticen nunca. Esa es la idea.
Como te digo la emisión de Repsol es parecida, calcada la de telefónica y todas con descuento. La caixa tiene alguna emisión que podríamos discutir. Incluso con vencimientos a fecha 2020 - 2021. (te paga el 100% a vencimiento pese a que compras con descuento y aquí paz y después gloria).
Cuestiones a tener en cuenta:
-Emisiones perpetuas. Pueden no amortizar en la vida. Que quede meridianamente claro el asunto. Si quires recuperar tu dinero tienes que venderlo en el mercado secundario (donde lo has comprado) y te pagarán a como estén cotizando en ese momento. Dudo que baje más sinceramente ya que cuanto más baja más atractivo es entrar, esto es diferente completamente a la renta variable.
- Si la empresa casca adios a la pasta. Así de simple. Hay que valorar las posibilidades que tiene Repsol, Gas natural-fenosa o Endesa de quebrar, creo que muy muy pocas pero hay que postearlo.
- Si la empresa da pérdidas y suspende el pago de dividendo a los accionistas puede dejar de pagar cupón. Nuevamente hay que valorar qué posibilidad hay de que telefónica o gas suspendan el dividendo completamente (imaginate el escándalo para los accionistas y imagina el trastazo que se pegaría la cotización de sus acciones).
Considerando todo esto, y sabiendo donde se mete uno, yo lo veo muy buena opción, no para entrar en plan bruto, pero si para ir cargando poco a poco. Cobrar y olvidarse.
Para hacernos una idea con 100.000 euros compramos nominal de 140.000 euros aprox. En un futuro con que el euribor este al 1.5% cobraríamos en torno al 7,5%. Tiremos por lo bajo, un 7%. Si con 100.000 euros me dan 7000 al año (600 euros mensuales, yo me apunto a la fiesta de Blas). Amén de que hay que pagarle a Montoro, que hay que capitalizar bankia y pagar pensiones :-)
Siempre a tu disposición compañera.
Hablando de fiesta... http://www.youtube.com/watch?v=u_Stkd5B7VE
Método, disciplina y tiempo
