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Arcelor Mittal (MTS)

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Arcelor Mittal (MTS)
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#50754

Re: Arcelor Mittal (MTS)

  

El efecto arancelario podría acabar restando ~-10% del Ebitda 2025 de ArcelorMittal y cortar la recuperación que se esperaba para este año


Banc Sabadell | Trump impondrá un arancel adicional del 25% a las importaciones de acero lo que supondría dejar la carga arancelaria en estos productos en el 50%.

Valoración:

Noticia negativa dado que entendemos que si bien en un primer momento la compañía manifestó que el impacto de los aranceles podría llegar a ser positivo, la caída del dólar, unido a la de la demanda ligada a la incertidumbre estaría lastrando el negocio.

Así, pese a su capacidad de incrementar precios a nivel local (Estados Unidos pesa <20% Ebitda), pensamos que en su conjunto el efecto arancelario podría acabar restando ~-10% del Ebitda 2025 y cortar la recuperación que se esperaba para el conjunto del año. 

#50755

Re: Arcelor Mittal (MTS)

 

S&P sube el rating de ArcelorMittal a “BBB” (desde “BBB-“) para la deuda a largo plazo y a “A-2” (desde “A-3”) para la deuda a corto


Banc Sabadell | S&P ha anunciado esta semana que eleva el rating de ArcelorMittal (MTS) a “BBB” (desde “BBB-“) para la deuda a largo plazo y a “A-2” (desde “A-3”) para la deuda a corto. Adicionalmente mantiene el outlook estable.

Valoración:

Noticia positiva de impacto limitado, que viene a reafirmar la solidez de los fundamentales de la compañía a largo plazo (niveles de Ebitda estructuralmente más altos, bajo nivel de endeudamiento, apuesta por proyectos de crecimiento y proceso gradual de descarbonización) pese a la debilidad de los precios en Europa.


#50756

Re: Arcelor Mittal (MTS)

 
Nippon Steel compra US Steel: operación muy favorable para ArcelorMittal, que adquiere el 50% de una de las mejores fábricas de Norteamérica

Renta 4 | Finalmente Nippon Steel compra US Steel por 14.100 mln USD. Esta operación implica que ArcelorMittal (MTS) compre el 50% de la JV que tenía con Nippon Steel en Calvert.

Arcelor pagará 1 USD. Nippon Steel y recibirá compensación de 900 mln USD en efectivo y cancelación de deuda.

La planta pasará a llamarse ArcelorMittal Calvert.

AM espera que esta adquisición aumente la deuda neta del grupo en 1.300 mln USD y recogerán un resultado extraordinario positivo en 2T 25 de 1.500 mln USD.

Valoración:

Operación muy favorable para AM ya que adquiere el 50% restante de una fábrica considerada la más avanzada en el segmento de acabados en Norteamérica. Tiene una capacidad de producción de 5,3 Tn de laminación en caliente y a finales de 2024 finalizó la construcción de un nuevo horno eléctrico (EAF) con una capacidad de 1,5 mln Tn (con opción de ampliar otros 1,5 mln Tn).

Calculamos que este acuerdo tendrá un impacto inicial en la valoración del capital de casi 1.400 mln USD o casi 1,60 eur/acción. P.O. 34,0 eur. SOBREPONDERAR.

#50757

Re: Arcelor Mittal (MTS)

 

ArcelorMittal pone sus planes de descarbonización en pausa en dos plantas alemanas (Bremen y Eisenhüttenstadt) por el entorno de política energética y regulación


Morgan Stanley | Nuestro analista Alain Gabriel destaca dos noticias del sector de acereras que retrasan objetivos de descarbonización. ArcelorMittal ha anunciado que pone sus planes de descarbonización en pausa en dos plantas alemanas (Bremen y Eisenhüttenstadt) dado en entorno en términos de política energética y regulación. Además, Arcelor ha confirmado que no va a poder alcanzar sus objetivos de intensidad de emisiones en 2030. Justifica esto por varios motivos: falta de disponibilidad de energía basada en hidrógeno verde, alto volumen de importaciones vs demanda débil, efectividad de políticas europeas como el CBAM, precios de energía poco competitivos. Alain Gabriel ve esta forma de pensar en positivo, ya que la compañía está equilibrando sus objetivos climáticos con los de su negocio. Por su parte, SSAB retrasa su proyecto en Lulea dado el retraso en refuerzo en la red eléctrica y con dificultades técnicas en el planeamiento de la red existente. Además, LKAB, su principal proveedor de hierro ha retrasado su inversión en desarrollo de DRI, dada la incertidumbre en la viabilidad de la tecnología.