Sacyr podría ofrecer 1 acción propia por cada una de Testa
Se rumorea que Sacyr podría seguir los pasos de NH Hoteles y hacer lo propio con su filial de patrimonio TESTA, pudiendo ofrecer una acción propia por cada título de TESTA que aun no controla, con objeto de llegar al 100% y poder excluirla de bolsa. Se comenta que el objeto principal de dicha operación podría ser fusionarla con Vallehermoso y hacer una OPV para obtener fondos que posibiliten reducir la deuda que ha supuesto la compra de una participación en Repsol YPF (actualmente dicho nivel de deuda está cerca de 17.000 millones de euros, cifra bastante superior a su valor en bolsa y que deteriora la imagen financiera de Sacyr). En concreto, el valor de los activos inmobiliarios de TESTA y Vallehemoso, supera los 13.000 millones de euros. Para poder proceder realizar una operación así, Sacyr debería lanzar una OPA de exclusión sobre Testa, ofeciendo una prima importante, que en el caso de realizarse mediante el pago en acciones propias de Sacyr utilizando la misma fórmula empleada por NH Hoteles sobre Sotogrande (aunque ésta no fuera de exclusión) supondría valorar cada acción de Testa en más de 40 euros, un 55% por encima del cierre de hoy.Según el informe realiazdo por Richard Ellis, el valor de los activos inmobiliarios de Testa alcanza los 4.592 millones, 39.77 euros por acción.
