Los chinos son de los pocos que trabajan y ahorran en el mundo. Pues que trabajen para mí

Invertir en acciones chinas presenta una serie de particularidades y riesgos que es importante considerar. A continuación, te detallo las principales consideraciones, diferencias con otras acciones, restricciones del gobierno chino y el concepto de las estructuras VIE (Variable Interest Entity).

Consideraciones al Invertir en Acciones Chinas

• Riesgo Político y Regulatorio: El gobierno chino tiene un alto grado de intervención en la economía y las empresas. Esto puede resultar en cambios regulatorios inesperados que afecten a sectores enteros, como la tecnología y la educación. Por lo tanto, es crucial estar al tanto de las políticas gubernamentales y su impacto en el mercado.
• Volatilidad: Las acciones chinas suelen ser más volátiles que las de mercados desarrollados, lo que puede ser un factor de riesgo significativo para los inversores.
• Tipos de Acciones: Existen diferentes categorías de acciones chinas:
  • Acciones A: Cotizan en las bolsas de Shanghái y Shenzhen, denominadas en yuanes, y están principalmente disponibles para inversores locales.
  • Acciones H: Cotizan en la Bolsa de Hong Kong y son accesibles para inversores internacionales.
  • ADR (American Depositary Receipts): Representan acciones de empresas chinas que cotizan en bolsas de EE. UU., facilitando el acceso a inversores estadounidenses.

Diferencias con Otras Acciones

• Transparencia y Estándares Contables: Las empresas chinas pueden operar bajo estándares contables y de gobernanza diferentes, lo que puede dificultar la evaluación de riesgos y la transparencia financiera.
• Intervención Estatal: Muchas empresas tienen participación estatal, lo que puede influir en sus decisiones estratégicas y en su desempeño en el mercado.
• Tensiones Geopolíticas: Las relaciones entre China y otros países, especialmente EE. UU., pueden impactar en las empresas chinas que cotizan en mercados internacionales, generando incertidumbre.

Restricciones del Gobierno Chino

El gobierno chino impone restricciones severas en sectores considerados estratégicos, como tecnología y educación, limitando la inversión extranjera. Además, algunas empresas chinas tienen restricciones para compartir información financiera o estratégica con organismos extranjeros, lo que puede dificultar la auditoría y supervisión.

Estructuras VIE (Variable Interest Entity)

Las VIE son estructuras legales utilizadas por muchas empresas chinas para permitir la inversión extranjera en sectores restringidos. En lugar de poseer directamente la empresa operativa en China, los inversores poseen acciones de una entidad offshore que tiene un acuerdo contractual con la empresa china. Esto conlleva riesgos adicionales, como la falta de derechos de propiedad directa y la posibilidad de que el gobierno chino declare ilegales estas estructuras en el futuro.

Conclusión

Invertir en acciones chinas puede ofrecer oportunidades atractivas debido a su potencial de crecimiento, pero es fundamental abordar la inversión con cautela. Comprender las particularidades del mercado, las regulaciones locales y las estructuras como las VIE es esencial para tomar decisiones informadas. Se recomienda diversificar las inversiones y consultar con un asesor financiero con experiencia en mercados internacionales.

Fuentes

• China: calienta, que sales por samupu
• Bolsa de Shanghái: historia, empresas y principales mercados por jose-v-gasco
• Opciones de inversión en el Gran Dragón de Asia por jorge-andreu
• ¿Qué mercados de valores existen en China? por xixi-chen
• Invertir en China: Indexados, renta variable y fija por jcrmarkets

La situación que describes sobre la inseguridad jurídica en España es un tema relevante y que ha generado preocupación entre los inversores. En tu caso, la intervención estatal en la OPA de Talgo es un claro ejemplo de cómo las decisiones políticas pueden afectar negativamente a las inversiones. En España, la inseguridad jurídica se manifiesta a través de varios factores:

• Cambios legislativos frecuentes: La modificación constante de normativas fiscales y laborales puede generar incertidumbre. Por ejemplo, cambios en la regulación de las energías renovables han afectado a muchos inversores en este sector.
• Intervención estatal: La regulación de precios en sectores estratégicos y otras decisiones políticas pueden alterar las condiciones de inversión, como has experimentado.
• Judicialización de conflictos: Los procesos judiciales prolongados y las interpretaciones ambiguas de la ley pueden dificultar la resolución de disputas, lo que añade un nivel de riesgo adicional.
• Percepción de alta carga fiscal: La introducción de nuevos impuestos, como el impuesto a las grandes fortunas, también puede influir en las decisiones de inversión.

En comparación, la inseguridad jurídica en China presenta características diferentes. Aunque el país ofrece un mercado de gran tamaño y potencial de crecimiento, también enfrenta riesgos significativos:

• Intervención gubernamental: El gobierno chino tiene un control significativo sobre la economía y puede tomar decisiones abruptas que afectan a sectores enteros.
• Falta de independencia judicial: El sistema judicial está vinculado al Partido Comunista, lo que puede generar dudas sobre la imparcialidad en la resolución de disputas.
• Restricciones a la propiedad extranjera: Existen sectores restringidos para la inversión extranjera, lo que puede limitar las oportunidades.
• Riesgo regulatorio: Las empresas extranjeras pueden enfrentarse a cambios inesperados en las normativas, lo que añade un nivel de incertidumbre.

En resumen, la elección entre invertir en España o China depende del perfil de riesgo del inversor. España puede ser más adecuada para quienes buscan estabilidad y seguridad jurídica, mientras que China puede atraer a quienes están dispuestos a asumir mayores riesgos a cambio de potenciales retornos más altos. Es fundamental realizar un análisis exhaustivo de los riesgos políticos y regulatorios, diversificar las inversiones y monitorear continuamente el entorno de inversión.

Fuentes

• Inversiones y Globalización: Riesgos y Apuntes sobre España por @victor-diaz-golpe
• China invertirá en nuestras CAJAS?o es sólo una ESTRATEGIA... por @deltastock
• China, ¿la próxima potencia o la próxima burbuja? por @havel
• Así evita el 'Gobierno social-comunista' español que China asalte Naturgy, Red Eléctrica e Iberdrola por @bufonomia
• ¿Ha llegado la hora de invertir en bolsa española? por @victor-alvargonzalez