Seguimiento de tendencias de acuerdo a los ciclos

Ya lo creo que han notado inflación, es más la hemos notado todos, porque la han exportado vía dólar a todo el mundo. Las revoluciones del Norte de Africa y Oriente Medio son el producto de esa inflación que ha encarecido notablemente el coste de alimentos y combustibles, que en esos países puede llegar al 90% del gasto de las personas. A España le ha afectado en su parte más débil, el gasto energético, alejando el objetivo del déficit y haciendo que pusieran la velocidad a 110 km/h. Fíjate si se nota. De haber continuado y haber llegado a cantidades realmente grandes, como las que se manejan cuando se habla de deuda, la cosa se hubiera puesto realmente seria a nivel mundial.

Las opiniones son todas respetables, y la talla de las personas no implica que estén acertadas. Keynes y von Mises dicen cosas opuestas y siendo los dos muy buenos, von Mises tiene razón y Keynes se equivoca.

Lo de que lo otro es mucho peor es algo que nos repiten hasta la saciedad quienes tienen mucho que perder con lo otro, para que aceptemos cubrirles sus pérdidas con nuestro dinero sin protestar. Mi opinión (y la de John Hussman, por ejemplo) es que no es cierto. Que son ellos los que tienen que pagar por el riesgo que han corrido, y que podemos vivir sin sus bancos. Podemos crear otros o reflotar nacionalizados los suyos de un día para otro. Islandia lo ha hecho y no veo yo que sea tan terrible. No debe haber instituciones too big to fail y para evitarlo lo mejor es que caigan o trocearlas.

En cuanto a las deudas soberanas, bien, todos somos mayorcitos y sabemos que los gobiernos no mantienen sus promesas. Prestarles más dinero cuando habían sobrepasado toda capacidad de gasto y endeudamiento razonable no ha sido una inversión inteligente. Habrá que espabilar la próxima vez que los griegos nos pidan dinero. Parece mentira que sigamos cayendo después de 250 años de suspensiones de pagos por su parte.

Noviembre de 2011 día 29 Todo apunta a que se ha iniciado el último ciclo de 5-semanas del año en el día 24 de noviembre, el día preciso en que se cumplía la duración natural del ciclo. Este ciclo que se inicia es un ciclo importante que nos lleva justamente hasta el final del año. Ya vimos que el ciclo anterior retomó la tendencia primaria bajista, por lo que lo natural es que este ciclo también sea bajista y esa es la previsión con mayores visos de cumplirse. No obstante nos queda la esperanza de que debido al periodo en que se desarrolla se produzca el esperado rally de Navidad. Yo no mantendría las esperanzas muy altas, pero tampoco debe descartarse. Adicionalmente al ciclo se le espera que termine en los últimos días del año. Esto introduce una interesante contradicción, puesto que los últimos días del ciclo son bajistas, y los últimos días del calendario suelen ser muy alcistas por el maquillaje de resultados de los gestores. Esta contradicción puede resolverse acortando o alargando el ciclo, o (esperemos que no) convirtiendo el rally de fin de año en el chapuzón de fin de año. A punto de cumplirse una semana del actual ciclo, en unos pocos días sabremos si la tendencia bajista nos da un respiro por las Navidades, o si terminaremos el año rompiendo mínimos. A nivel de previsiones vamos a alinearnos con la tendencia, aunque mi nivel de convicción en este caso no es muy grande debido a los factores estacionales mencionados. Previsiones: Corto plazo: Bajista. Medio plazo: Bajista hasta enero. Largo plazo: Bajista. Predicciones: Ciclo de 5 semanas: Damos por comenzado el presente ciclo el 24 de noviembre, por lo que tiene una duración ideal hasta el 29 de diciembre. De momento nos encontramos en su primera semana normalmente dedicada a las alzas. Si en los próximos días cae en cierres por debajo de los mínimos que le dieron inicio, 7.720, será una señal muy clara de ciclo bajista. Ciclo de 20 semanas: Traspasado su ecuador prácticamente en los mismos niveles en los que comenzó, desde ahora hasta su fecha de finalización (idealmente el 31 de enero de 2012), podrían predominar las caídas. Ciclo de 40 semanas: El ciclo de 40 semanas está recién comenzado el 12 de septiembre. El pasado ciclo efectivamente cabalgó sobre el cambio de tendencia (abrió en 9.300, subió a 11.100 y cerró en 7.640). El presente ciclo de 40 semanas tiene todas las papeletas para ser un ciclo bajista, lo que nos pondría dentro de 9 meses (mayo-junio de 2012) en valores del IBEX sensiblemente inferiores a los de su comienzo (7.640). Ciclo de 4 años: Podemos dar por confirmado el inicio de su fase bajista el 3 de mayo, tal y como anticipamos entonces. Puesto que la duración típica de una fase bajista de un mercado secular bajista es de 12-18 meses, en los que se puede llegar a perder hasta un 40% del valor del índice antes de la fase, ello puede traducirse en un mercado bajista hasta después del verano de 2012, en el que se podría llegar a poner a prueba los 7.000. Semáforo de los ciclos: Rojo Por debajo de los 8.000 el IBEX presenta un nivel de riesgo considerablemente más bajo, aunque el escenario macroeconómico nos va a obligar a revisar nuestras valoraciones a la baja. Dado que probablemente nos encontramos en el ecuador de la fase bajista del ciclo de cuatro años, la tendencia indica que más adelante encontraremos un escenario de bajo riesgo para las inversiones a largo plazo. Es previsible que en los próximos meses el debilitamiento de la economía y las crisis de deuda empujen los mercados a la baja.

Recomiendas pues estar en liquidez y esperar a mediados del 2012 para formar una cartera a largo en torno a los 7000 IBEX?

Una pregunta, si el ciclo de 40 semanas, termina antes del verano,y el de cuatro años despues, ¿coinciden o no necesariamente en su finalización? ¿Puede haber unos meses de ``lateral´´ ¿

Yo no recomiendo nada. No soy asesor. Esto es un estudio de mercado que puede equivocarse como cualquier otro y cada cual toma sus decisiones. El esperar un precio determinado conlleva el riesgo de que no llegue.

Ahora bien, en términos generales te diría que por debajo de los 8.000 del Ibex, el riesgo es reducido y se pueden hacer compras selectivas de buenas empresas poco endeudadas, y sin olvidarse de comprar en el mercado europeo, que las hay mejores. El mercado americano lo dejaría para más adelante. En cualquier caso cuando el mercado está bajista es inteligente reservar liquidez por si sigue bajando, ¿no?

Está todo pendiente de confirmar, los ciclos terminan cuando terminan, y el final del ciclo de 4 años se puede adelantar (algunos lo ponían ya en octubre, el mes pasado, jaja). Aún así no hay problema en que el final del ciclo de 4 años caiga en medio de un ciclo de 40-semanas. No tienen por qué coincidir.

Yo creia que coincidian. Tendre que leermelo todo de nuevo. ¿Entonces el de 4 años puede coincidir con uno de 5 semanas que se crea despues del de 40 semanas?? Entiendo que el final de 4 años,además bajista,tendría que suponer un cambio de tendencia, a partir de entonces alcista. Si no termina entonces el de 40 semanas,con el final de 4 años enmedio,ese de 40 semanas no es bajista,sino que coincidiría con el cambio de tendencia. Y si el de 40 semanas termina antes que el de 4 años ¿que hay en el resto? ¿uno de 5?

Y si contestas,muchas gracias por tu paciencia

¿el punto mínimo de 4 años debe ser necesariamente mas bajo que el final de el de 40 semanas???

Y si contestas,muchas gracias por tu paciencia