Seguimiento de tendencias de acuerdo a los ciclos

Otro iluminado...menudo jostión se va a dar el pobre

NO es un problema de intereses, es un problema de financiamiento. Son dos cosas distintas. Muyyy distintas. estudia como esta estructurado el euro y entenderas todo, incluyendo el porque alemania se opone a los eurobonos.

Me gustaría documentarme sobre estos temas. Me podrías indicar alguna lectura?. Gracias.

Je, je. Hombre deberías decir de quien se trata, ya que me interpela personalmente, pero me pregunto si sabe lo que le ha ocurrido históricamente a los países que empapelan sus deudas.

La cuestión es sencilla y complicada al mismo tiempo, porque los estados no imprimen el dinero que necesitan para sus pagos. Cuando un estado necesita más dinero, tiene dos opciones, recaudarlo de sus ciudadanos, mediante impuestos o cobros por servicios, o emitir deuda. Cuando esa deuda la compra el banco central (o la Fed) sin esterilizarla (emitir deuda que la cubra), el banco central (o la Fed) está expandiendo su balance y a eso se le llama imprimir dinero.

¿Por qué no dejar que el banco central (o la Fed) compre toda la deuda necesaria para pagar la deuda a todos los demás y que el gobierno tenga suficiente dinero para pagarnos a todos 5.000 € extras y sostener el estado de bienestar? Obviamente eso no funciona. La expansión del balance tiene el efecto de aumentar la base monetaria, y al aumentar la cantidad de dinero disminuye su valor, y al final no solo no se soluciona nada, sino que se está peor que al principio, porque se socava el valor del dinero. Es decir en el proceso te cargas tu moneda y los daños que eso provoca son masivos, y tan permanentes que 90 años después los alemanes aún están aterrorizados.

Lo que se observa históricamente es que al aumentar la base monetaria, se reducen los intereses a corto plazo, por lo que aumenta la preferencia de la gente por el dinero y cae la velocidad del dinero. Es más o menos lo que estamos viendo, se incrementan las reservas bancarias y se reduce la circulación del dinero en la economía real. Por eso los QEs no tienen prácticamente efecto en la economía.

Teóricamente el proceso puede continuar hasta que los tipos de interés alcancen el cero. En la práctica los USA están cerca del límite para poder mantener la estabilidad de precios, y la base monetaria de los USA está en torno a los 18 centimos por dólar de PIB, la más alta desde la segunda guerra mundial, mientras que los intereses a corto plazo están al 0,03%. Es importante entender que estos intereses tan bajos son absolutamente necesarios para mantener la estabilidad de precios, y que al haber llevado la política monetaria al extremo, ésta se puede volver extremadamente inestable. Si los tipos de interés subieran veinticinco puntos básicos la Fed se vería obligada a encoger su balance en 680.000 millones de dólares (más que el QE2 pero a la inversa) si quisiera evitar que la inflación se disparara. Y supongo que querría, porque con la inflación disparada le sería imposible mantener esos tipos tan bajos. Podemos imaginar el efecto que esa venta masiva de activos tendría en los mercados. De hecho probablemente lo veamos y sea el punto final a la burbuja de crédito y el estallido del mercado de bonos.

Si la Fed decide dejar de ser prudente y continuar expandiendo su balance y aumentando la base monetaria se colocará a sí misma en una posición sumamente peligrosa en la que cualquier presión externa sobre los tipos de interés podría obligar a una contracción masiva y rápida de su balance o disparar un proceso inflacionario muy fuerte. Ya hemos visto en Argentina, Alemania, Israel y muchos otros países lo que provoca un fuerte proceso inflacionario, y no es bonito de ver. No creo que los USA quieran pasar por eso, porque supone la destrucción de los ahorradores y de las clases medias y daña tremendamente la economía, acabando con toda empresa que no puede trasladar los incrementos a los clientes. Bajo esas condiciones el oro se dispararía hasta la estratosfera.

Yo ya les expliqué a mis hijos que si tuviéramos 5.000 € para darle a cada pobre del mundo y lo hiciéramos, no arreglaríamos nada, porque esos 5.000 € pasarían a no valer nada y los pobres seguirían siendo igual de pobres con sus 5.000 € en el bolsillo con los que se podrían comprar un bocata. El dinero extrae su valor de ser un bien limitado y que un gobierno lo produzca en grandes cantidades es equivalente a dispararse en el pie, sin que en el proceso arregle ninguno de sus problemas.

Bueno, los alemanes se oponen a los eurobonos, porque suponen que ellos asuman nuestra deuda. En algún momento los alemanes van a tener que decidir si pagan la fiesta o apagan las luces. Si a España e Italia se las rescata con el EFSF (asumiendo que se pueda), eso significa que el dinero del rescate lo ponen Francia y Alemania, porque Italia y España se estarían prestando a sí mismas. Y luego cuando Francia flaquee, llegará el momento de la decisión para Alemania.

Hola know , cuando dices que el mercado está terriblemente arriba debido a la manipulacion
¿ incluyes a las bolsas europeas , en especial al Ibex ?

Saludos.

Siperono, hoy nuestro escenario del sábado está cambiando... Freno en China; decepción por Twist; sentencia del TC aleman que retrasa ESM; y decepción auditorias a bancos españoles.... Solo puede mantener el mercado alcista compra de bonos por el BCE o el EFSF, y Alemania no quiere.

HOla Know,

El hilo está desvirtuado.

¿Que quedó del sistema de Ciclos? ¿Sigue funcionando?