La desconexión entre la economía y la Bolsa

Muy llamativo el spread en la parte final del grafico entre la bolsa y la economia real esto muestra que las subidas sin volumen en las bolsas es puramente especulativo al amparo de la generosidad por parte sobretodo de la FED de inundar liquidez en el mercado unido a una laxa politica monetaria por la mayoria de bancos centrales ante el temor del fantasma de la deflacion y de mantener de paso a las bolsas con un buen tono

un saludo

Sin duda, tienen mucho que ver las ayudas del gobierno de USA, ya que si no, muchas entidades que aún siguen en pie habrian quebrado (AIG, BAC, FNM, FRE, etc, etc...).

Se puede proyectar una repercusión en las bolsas que debe oscilar entonces entre el 8.8% (para un QE de “sólo”$1 trillion y asumiendo un impacto en tipos equivalente a 0.5%) y el 26.4% en el escenario más positivo (anuncio de QE por valor de $2 trillion y un impacto equivalente a un recorte de tipos del 0.75%). Asumiendo un término medio, de QE por valor de $1.5 trillion y un supuesto impacto en tipos de 0.625% sería correspondido con una revalorización bursátil media del 11%. Cualquier anuncio de barbaridad expansiva inferior a $1.5 trillion presumiblemente se saldaría con una corrección de los índices y revalorización del Dólar.

Querer encontrar un gráfico, que nos prevea con toda seguridad, de la tendencia de la bolsa, es como buscar la piedra filosofal o el bálsamo de fiabrás del que presumía Don Quijote.
La desconexion de economía y Bolsa, no es algo de ahora y siempre se puede buscar gráficos, o correlaciones mágicas que simplifiquen o vulgaricen la labor.
Las probabilidades de que dos fenómenos se den juntos en el tiempo, no dice nada de la correlación entre ellos.
Además y para salvar el pronóstico erróneo, siempre nos podemos buscar una excusa racional, que justifique lo injustificable.
Si hablamos de impredicibilidad, no cabe ni apuntarse los errores, ni tampoco los aciertos, pero para bien o para mal, necesitamos siempre la (sensación de )seguridad de control y certeza, sobre los acontecimientos.
Un saludo

Para mí el motivo ha sido la masiva intervención de las autoridades económicas por sostener el sistema financiero a costa de los contribuyentes. El sistema financiero tiene razones para celebrar, dadas las masivas inyecciones de liquidez y la compra masiva de los peores activos por parte de los bancos centrales (Freddie Mac y Fannie Mae, por ejemplo), y se premia dándose bonos por objetivos cumplidos. Mientras el atónito contribuyente contempla como le toca pagar la factura de los excesos del sistema financiero, mientras la economía se hunde, el paro se convierte en endémico y sus ingresos en el mejor de los casos se congelan en un entorno de subida de precios. No es de estrañar que Obama se haya llevado el palo que se ha llevado por haber permitido este expolio masivo al tiempo que por su parte incrementa la cuenta de gastos con el medicare.

En circunstancias normales los mercados anticipan unos seis meses el ciclo económico, con lo que suelen vislumbrar la recuperación antes de que ésta se note en Main Street, es decir en la reducción del paro y la mejora de las circunstancias de la gente. Pero estas no son circunstancias normales.

Los mercados están muy raros, las tradicionales relaciones entre diferentes activos y la moneda están alterados. Lo que esa gráfica está diciendo a gritos es que el consumo no se va a recuperar. El GDP del pasado trimestre del 2% en USA es irreal porque la mayor parte se debe al relleno de inventarios, mientras el incremento del consumo solo ha sido un 0,6%. Esos inventarios son para la campaña de Navidad, y cuando se vacíen contribuirán negativamente al GDP. El consumo es el motor de la economía USA, puesto que su balanza es negativa, si el consumo no es bueno en el cuarto trimestre, y eso es lo que sugiere la confianza del consumidor, yo esperaría ver un GDP muy bajo en el cuarto trimestre, repuntando los miedos de vuelta a la recesión y incrementando la probabilidad de que los mercados sufran una fuerte corrección.

Un saludo

Pero esas compañías que dices si han caído bastante porque el mercado no cree en su beneficio. El resto si han subido desde 2008 porque ganan dinero de forma recurrente y en muchos caso creciente, y esto es lo que se paga, no la economía general que solo es tenida en cuenta como un indicador más genérico. Aunque también es cierto que la primera QE ayudo a que los mercados no se paralizasen más de lo que lo han hecho.

S2

La desconexión entre la economía y la Bolsa está claro que no es una cuestión de ahora, pero, si te fijas en el gráfico, desde el año 95 la tendencia ha sido muy parecida. Resulta curioso como el spread ahora es mucho mayor.

Saludos