Re: Gamesa cae a plomo
Si multiplicamos el valor de la acción por su capital resulta que la empresa la podríamos adquirir entorno a los 1.200 millones. Contablemente a finales del 2009 estaba valorada en casi 4.900 millones. ¿Está barata, por tanto? Para mí la respuesta es no, al menos a los precios actuales, y dado el informe de previsiones que han lanzado al mercado.
Como inversión a largo plazo, a mí lo que me dicen es que pretenden manterner un EBIT entorno al 5%. Lo cual implica un retorno de una posible inversión vía dividendos inferior al 4%. En otras palabras, el sector está manteniendo una guerra de precios muy alta, y la maduración de la inversión actual les va a llevar a tener 2 ó 3 años más de ajustes de costes para reducir precios.
Si fuera el fundador de la empresa no tendría problema alguno con la cotización actual, o incluso si hubiese entrado antes de la oferta pública, porque entonces, habría adquirido la acción en el entorno de los 3 euros.
Para mí el valor de entrada es de como mínimo 3,5 euros. Es el precio que ajusta el retorno de la inversión a la previsión de beneficios a una tasa razonable.
