Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor

Sabeis cuando publican resultados 2 trimestre? No es raro no esten?

Creo que el fin de plazo es hasta final de este mes. Creo que están esperando para dar una noticia importante

Ya han salido los resultados:

http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={334bafd5-afe5-4f38-91f3-ee6f87ac5990}

https://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={7a5ac7cf-c208-4112-9597-a59446f96c57}

Actualizo mis estimaciones sobre el valor del NAV/acción y el descuento respecto del precio de Alba:

Cuando sepamos cuanto es de la venta de las residencias, aun mayor liquidez.

imagino que ahora es bueno estar asi, con lo que se viene este fin de semana

Corporación Financiera Alba ganó en el primer semestre de 2017 un beneficio de 426,4 millones de euros. 

Las principales magnitudes financieras de la compañía fueron las siguientes: 

• El valor neto de los activos: se situó en 4136,9 millones de euros lo que implica unos 71,03€ por acción por lo que la cotización actual de 52,90€ supone un descuento del 25,5% respecto al NAV por acción 
  • Este valor neto de activos representa un aumento de 3,7% en el primer semestre y un 14,7% respecto a igual periodo del año anterior
• Las inversiones alcanzaron los 125,5 millones, desglosándose de la siguiente forma:
  • Parques Reunidos: 70,8 millones (5,95%), lo que aumenta su participación hasta el 16,48%
  • Deyá Capital: 40,7 millones para realizar las siguientes compras
    • 44,81% de Gascan
    • 17,99% de Alvinesa 
    • 30% de Satlink
  • Ebro Foods: 13, 4 millones (0,42%) lo que eleva la participación hasta el 10,43%
  • Euskaltel: 0,6 millones (0,04%) lo que incrementa su participación hasta 11,04%
• Las principales desinversiones han sido
  • Venta del 7,52% de ACS por 743,4 millones. En esta venta se obtuvo una plusvalía de 352,7 millones de euros
  • Venta del 19,75% de Flex por 59,2 millones, obteniendo una plusvalía de 40,8 millones
  • Dos inmuebles en Madrid por 24,5 millones y otro por 13,3 millones. 
  • Venta  por 20% de Clínica Baviera por 33,8 millones. 
  • Queda pendiente la venta de las empresas de residencias de estudiantes. 

La cartera de Corporación Financiera Alba a 30 de junio de 2017 era la siguiente:

Sociedades cotizadas

1. Acerinox: 19%
2. BME: 12,1%
3. Clínica Baviera*: 20%
4. Ebro Foods: 10,4%
5. Euskaltel: 11%
6. Indra: 10.5%
7. Parques Reunidos: 16.5%
8. Viscofan: 11%

Sociedades no cotizadas: 

1. Alvinesa: 18%
2. EnCampus: 32.7%
3. Gascan: 44,8%
4. In-Store Media: 18,9%
5. Mecalux: 24,4%
6. Panasa: 26,5%
7. Satlink: 30%
8. Siresa Norte: 17,4%
9. Siresa Campus: 17,4%
10. TRRG Holding: 7,5%

La posición neta de Tesorería alcanza los 1062.3 millones de euros a 30 de junio de 2017, lo cual es uno de los mayores atractivos de la compañía, ya que indica que puede salir de compras en cuanto se presenten oportunidades atractivas en bolsa. 

Las sociedades que no cotizadas que valor podría tener? 

En las cuentas publicadas el segundo semestre pone que el valor de la inversión en sociedades no cotizadas es de 312 millones de euros

Si, pero ojo, que echando um ojo al método de valoración, es bastante conservadora respecto al crecimiento real que presentan las empresas.

Si no me he equivocado en las cuentas (aquí las tenéis descritas, por si alguien quiere darles palos, hacia el final del artículo -> https://trampasalpoker.es/corporacion-financiera-alba-tesis-inversion/ ) esta sección de Alba tiene bastante potencial.

Un saludo

Un saludo