Pulso de mercado

Buenas a todos me gustaría opiniones sobre el nasdaq 100 y en general sobre las bolsas americanas. Como todos sabéis existe división de opiniones sobre la evolución próxima de las bolsas usa, hay quien pronostica recortes importantes en breve y por el contrario los que siguen manteniendo que tienen fuerza para rato.

Mis conocimientos son escasos pero lo que creo que es una realidad indiscutible es que las bolsas europeas e incluso la japonesa han subido de forma muy artificial replicando la evolución de las americanas. El ibex llegará a 12.000 si América continua su escalada pero si esta recorta lo veremos por los 9000 o incluso por debajo, salvo que finalmente el BCE ponga en marcha la compra de bonos. En la actualidad las bolsas europeas se están moviendo con porcentajes del dos veces el Americano de manera que un 1% de recorte en America hará recortar a las Europeas en al menos un 2% y viceversa. Solo una actuación firme en compra de bonos del BCE podría cambiar esta situación como ocurrió hace poco más de un año con la Japonesa.

La realidad económica mundial no creo que por sí misma pueda justificar que las bolsas estén en máximos históricos, como las Americanas pero también las europeas, pues aunque el Ibex, el CAC, Italia y otras no hayan alcanzado los números máximos marcados, prácticamente también pues debemos tener en cuenta las numerosas ampliaciones de capital realizadas en sus cotizadas. Solo un ejemplo el Banco de Santander alcanzó su máxima cotización en bolsa en noviembre de 2007 con un precio de unos 15 euros. En aquel momento el Banco de Santander tenía 4.768.402.943 de acciones, el viernes cerró a 7,394 y el número de acciones actual es de 11.988.091.130, es decir un 2,514 más que en 2007, si aplicamos este multiplicador a la cotización actual tendríamos un precio de 18,589 euros por acción, muy superior a su máximo histórico de 2007. He analizado todas las ampliaciones de capital y de las 7.219.688.187 nuevas emitidas, únicamente 161.546.320 y 140.950.944, para la compra de SOVEREIGN y ALLIANCE & LEICESTER, respectivamente, fueron para compra de activos el resto para reforzar el core capital (1.485.893.636) y las restantes para canjear bonos y para el pago del dividendo flexible. Por tanto teniendo en cuenta que todos los Bancos (Popular, BBVA, Sabadell, Bankia, Caixabank..y la mayoría de las demás cotizadas (Telefónica, Constructoras..etc) han realizado importantes ampliaciones de capital me da la impresión que la mayoría de los valores del Ibex se encuentra por encima de máximos históricos o muy cercanos a ellos y que tal vez los ajustes del índice (Ibex) no sean los adecuados y no se pondera adecuadamente, pues seguramente también se encuentre en máximos históricos.
Volviendo al Nasdaq 100 y a las bolsas Americanas se habla de sobrevaloración de los precios, incluso la misma Yellen advirtió sobre ello, y para que la Presidenta de la Fed haga un comentario de este tipo alguna preocupación debe tener.
El gráfico desde 2009 es impresionante, pasando desde niveles de 1050 puntos a los actuales 4057 del viernes, con una revaloración de más de 230%, es cierto que partíamos de mínimos, tras la caída, pero si tenemos en cuenta los máximos previos a la misma que fueron de 2240 la subida desde aquellas ha sido de más de un 80%.
Las valoraciones de las empresas del Nasdaq 100 son al menos muy subjetivas pues la mayoría de ellas descuentan expectivas a largo plazo y se manejan con PER muy elevados, que a la mínima pueden provocar movimientos bruscos si existe algún indicio de no alcanzarse las previsiones, estamos antes empresas tecnológicas y que a veces su única tecnología es un portal de internet y unas infraestructuras mínimas para la cotización que sostienen, pongamos un ejemplo, tal vez el más llamativo del Nasdaq “ FACEBOOK”.
En la actualidad cotiza a 74,62 dolares y el valor en bolsa de la empresa asciende a 193,89 billones de dólares. Sus ingresos están en torno a los 8 billones de dólares y su margen de Ebitda sobre los 3,8 a 4 billones de dólares. Su PER actual 125,128.
Ebay tiene un valor en bolsa de 68,89 billones de dólares con unos ingresos de 16,05 billones y un margen de Ebitda de 4,77 billones. Su PER actual 25,515.
El valor en bolsa de ambas empresas asciende a a 262,78 millones de dólares.
Si convertimos a dólares el valor actual de toda la Banca Española que cotiza en el Ibex (Santander, BBVA, Caixabank, Popular, Sabadell, Bankia y Bankinter), obtenemos una capitalización en dólares de 274,59 billones de dólares, con un PER medio de 17 y un margen de Ebitda 4 veces superior al de las empresas anteriores, si descontamos uno de los bancos pequeños Sabadell o Popular, el valor de Facebook y Ebay superaría al resto de los Bancos Españoles.
Sinceramente creo que existe una enorme burbuja en el Nasdaq 100 y quizá a mayor escala en el Nasdaq Composite y que no tiene otro final que estallar, siempre las subidas continuadas de algún mercado ya de sea de renta variable, de bonos, inmobiliario, oro o cualquier otro ha terminado de la misma manera y esta vez no será la excepción, y es posible que nos encontremos muy cerca de ese momento, solo ello explicaría que en una situación mundial como la actual con tensiones importantes en el mundo, con unos salarios en constante declive en todo el mundo, con una China desacelerando, con Alemania, Francia, Italia y el resto de Europa, salvo alguna excepción con unas economías paradas en crecimiento, con Japón que a pesar de su enorme endeudamiento apenas consigue crecer y con Estados Unidos dopada por una compra masiva de bonos por parte de la Fed, las bolsas estén en máximos de muchos años.
Ahora bien saber hasta dónde van a subir antes de iniciar enorme corrección que seguro llegará es impredecible, pero como dijo Rockefeller, el momento de vender es cuando mi limpiabotas compra acciones y creo que hoy estamos cerca de esta situación.
Volverá n a hacerlo y así como el Santander se puso a vender inmuebles propios y emblemáticos como loco cuando todos comprábamos viviendas, las manos fuertes aprovecharan que nos han convencido a todos de que es buen momento para comprar para ellos ir saliendo o protegiéndose sus carteras con los cortos complementarios.
Es mi modesta opinión, y que soy consciente que se trata de conjeturas personales sin más fundamento que lo expuesto, pero que espero que me deis vuestras opiniones a este respecto.
Saludos,

Instructivo, la verdad :)
Hace ya años que no miro las noticias, ni intento adivinar el devenir de los acontecimientos macro, ni trato de explicar el impacto de los ya acaecidos.
El precio da toda la información que necesitamos.
Entiendo otras posturas, obviamente. Pero al final no se trata de clavar escenarios, si no de rentabilizarlos.
A priori parece que nuestras posturas son contrapuestas, pero en lugar de fijarnos en las diferencias, centrémonos en las semejanzas:
¿Qué ocurre en los 100$? -que probablemente a ambos nos dé señal de compra con stop ajustado.
Saludos.

Hola Juan:
Es de agradecer el mensaje que has puesto y la explicación es muy buena. Para mi, que soy novato, el análisis técnico no puede ofrecer una valoración de la situación más a largo y creo que no permite reaccionar con la misma celeridad al acontecer de los sucesos cuando estos son muy negativos. Pero, por otro lado, lo difícil es hacer la cuadratura espacio-temporal de cuándo va a acaecer lo que se pronostica por fundamentales. Si uno lo ve tan claro, debería mantenerse alejado de las bolsas. Para los que somos (soy) más ingenuo y confiado me genero la mentira de que sabré salirme de esa debacle a tiempo (como ves, muy ingenuo). El problema de la estrategia de seguir la corriente de los tiburones es que un día se giran y te comen.
Hay muchos aquí, con muchísima más capacidad y experiencia que yo, que sitúan la burbuja en la renta fija y que cuando pinchen ésta, el reventón nos alcanzará. . . La verdad es que estaría muy agradecido si alguien nos explicase la dinámica que se generaría.
Bueno, ya ves que respuestas te puedo dar pocas y lo que hago es añadir mis propias dudas y razonamientos; a ver si entre todos generamos algo.

Un saludo

cierro rts y dax del viernes....... pequeñas alegrías.
Aprovechando los pluses me pongo largo en oil sin mucho miedo....

Gracias Anquises, al final la ingenuidad en bolsa creo que solo se produce cuando uno toma posiciones sin la debida protección con los stop de pérdidas adecuados y para ello el análisis técnico y los soportes que nos dibuja deben ser los únicos fundamentales a los que debemos escuchar.
Las bolsas americana que, sin lugar a dudas, son las que marcan las pautas puede seguir subiendo y hacerlo incluso con más virulencia que lo está haciendo, el Nasdaq 100 alcanzó su máximo histórico en 4816, actualmente nos encontramos a un 18% de ese techo y no me extrañaría nada que lo alcanzáramos e incluso lo superáramos en 20 o 30 sesiones. Esto sin duda debería ponernos en guardía pues podría ser un síntoma claro de que se acerca el estallido de final.
El Nasdaq 100 pasó en 23 jornadas de 3970,5 el día 22 de febrero de 2000 a hacer su máximo histórico el día 24 de marzo de 2000 de 4816,4, subió un 21,3% en 23 sesiones. Durante las mismas hubo subidas y bajadas importantes, con una variación entre los máximos y los mínimos de cada una de esas sesiones de un 4,39% de media, es decir máxima volatilidad. Volatilidad que no es otra cosa que manos fuertes deshaciendo posiciones y los pillados de siempre comprando.
De ese nivel máximo perdió cerca de 2000 puntos en poco más de 3 meses, un mes de subidas, el conocido rebote del gato muerto, aproximadamente unos 700, para puntos para seguir colocando las manos fuertes más títulos y a partir de febrero nuevamente caídas importantes en los próximos 2 meses llevando el índice desde los 2700 a su mínimo de 1348,5 el 4 de abril de 2001. En un año es Nasdaq 100 perdió más de 3400 puntos, arrastrando con ello a todas las bolsas mundiales.
No creo que ocurra algo similar, pero no debemos olvidar que si bien no se dan las mismas circunstancias, los resultados, los PER y demás datos económicos de las empresas del Nasdaq distan mucho de lo que acontecía en aquel momento, pero no olvidemos que nunca las crisis se producen por los mismos motivos.
Hoy existe un dato que tal vez no le demos la suficiente importancia pero si se aprovecha por las manos fuertes para crear pánico bursátil podría ser incluso más virulento que los anteriores. Me refiero a la deuda soberana. Todos somos consciente de la evolución de la misma en los últimos 10 años, USA, Europa, Japón, China…etc han doblado e incluso en algunos caso triplicado la deuda pública. Según mis cortos conocimientos la única forma de poder devolver la deuda es generar superávit en la ejecución de los presupuestos y creo que esto no lo veremos en mucho tiempo, ¿o tal vez sí?, por lo que la deuda no tiene otro camino que seguir creciendo en importe, otra cosa es su evolución respecto del PIB que podría mejorar o empeorar en función de la evolución de éste, pero lo que es evidente es que el importe de la deuda como cantidad seguirá subiendo. Yo particularmente creo que estamos más cerca de que los PIB de USA, Japón , China e incluso la zona euro no solo no suban sino que incluso lleguen a disminuir por lo que se dramatizará más la misma.
Debemos estar muy atentos, buscar las entradas en función de stop más o menos claros y estar preparados para los posibles cortos.
No quiere influir sobre nadie con estas reflexiones, como os he dicho disto mucho se ser un buen inversor bursátil, al contrario he perdido muchas oportunidades y creo que no estoy haciendo un buen negocio en bolsa, dejo escapar las buenas y me pierdo pocas malas, simplemente compartir con vosotros lo que seguro ya muchos habías reflexionado ya.
Saludos,

os voy a intentar poner un excel con los datos de apertura, cierre, máximos y minimos durante esos 23 días del año 2000 así como los porcentajes de subida y bajada como los referidos a los máximos y minimos diarios.

Bueno, pues ahora mismo todos los futuros escandalosamente verdes

contado del DAX en velas de 21 ticks .. para scalping

Yo he tomado un corto del sp 500, bueno en principio un mini, nivel 1999,80, me gusta hacerlo cuando llega a niveles claves como éste, normalmente suelen recortar aunque puedan superarlo despúés. El stop mínimo 2002 y si me da la opción la posible bajada, bajo el stop al punto de entrada para asegurar no tener pérdidas. Si por un casual siguiera bajando metería un nuevo contrato corto cada diez puntos llevando el stop al punto intermedio, es decir 5 puntos, si bajara otros diez puntos podría un nuevo corto con el stop en el punto intermedio, en este caso llevaría 20 puntos ganados con el primer contrato y diez con el segundo, es decir 30 puntos, por lo que el nuevo punto intermedio estaría en 1990, en el nivel donde puse el segundo, también sin pérdidas ni ganancias, a partir de ese momento si siguiera bajando ya iria poniendo el stop para asegurar ganancias pero a la vez adquiriendo un nuevo contrato cada 10 puntos y situando el stop de todos los contratos a diez puntos de la entrada, los beneficios asegurados van creciendo si sigue bajando y así sigo hasta que salta el stop. El principal problema es que conforme vas aumentando los contratos los 10 puntos de stop supone una cantidad importante, tener en cuenta que cada 5 minis se corresponden con un contrato completo del sp 500 y este cotiza a 250 dolares el punto, por lo que diez puntos con 5 min contratos suponen 2500 dolares o lo que es los mismo 1890 euros a precios actuales.

Una bajada de un 3%, sin rebotes superiores a 10 puntos te haría acumular unos 8 mini contratos, con unos beneficios asegurados de unos 5500 euros, el riesgo solo los 2 puntos iniciales, 100 dolares.

Se que es complicado pero el riesgo es mínimo y las posibilidades enormes, se puede usar en cortos como en largos. El inconveniente principal es que si te salta el stop en las primeras posturas renuncias a unos beneficios iniciales que se evaporan ya que a la entrada del último contrato vas ganando y si te salta el stop en el nivel intermedio los mismos se evaporan.

saludos,