Pulso de mercado

Buenos dias gente. haber hoy como nos menean

Buenos días, Veis muy claro que el ibex hoy sea alcista?

Las cifras seguirán afectadas por la devaluación del bolívar (paso del sistema de tipo de cambio Cadivi al Sicad I) y el
impacto por hiperinflación en el país, lo que seguirá dejando caídas en los Rdos. de Resto de LatAm (el impacto
negativo en Venezuela supuso un 7% del BPA en 1T’14). En Méjico los datos serán positivos, con buen crecimiento del
crédito (c.+10%) y aumentos de todas las cifras operativas tanto vs 2T’13 como 1T’14 (en pesos y euros). En pesos
esperamos un +12% en M. Neto vs 2T’13 (+3,4% vs 1T’14), y un +15% en BDI vs 2T’13 (+3% vs 1T’14). Más allá de
emergentes, los Rdos. serán mayores y con mayor calidad en España (21% BPA). Esperamos una mejora del M.
Intereses por menor coste del pasivo minorista (prácticamente el 100% de los depósitos se renueva de manera anual),
que además se recuperará desde el 2T’13 (cuando se retiraron las cláusulas suelo) y 3T’13 (referencia que podemos
considerar como suelo en esta rúbrica). La dinámica de la morosidad habría sido positiva también en 2T’14 como
pudimos ver por los datos publicados por el BDE, lo que dejaría provisiones moderadas y similares a 1T’14. En todo
caso, y aunque la comparativa vs 2T’13 mejorará, seguirá siendo pobre frente a 1T’14 por la ausencia de
extraordinarios (en 1T’14 se anotó c.200 M euros en ROF por la venta de carteras de renta fija). Esperamos un -9% en
M. Neto vs 2T’13 (-29,5% vs 1T’14) y un -19% en BDI vs 2T’13 (-64% vs 1T’14). Consolidado vs 1T’14: M. Neto -1,7%,
BDI -2,5%.
COMPRAR P.O. 10.20€

BANCO POPULAR COMPRAR P.O. 6,20 euros/acc.
M. Intereses M. Bruto M. Neto BDI
BS(e) Consenso BS(e) Consenso BS(e) Consenso BS(e) Consenso
Fecha:
30/07
572,0 M T
(-13,2%)
567,0 M T
(-14,0%)
1.003 M T
(+0,3%)
879,0 M T
(-12,1%)
550,0 M T
(-3,0%)
435,0 M T
(-23,2%)
59,0 M T
(-10,7%)
48,0 M T
(-27,3%)
Conference:
Esperamos una caída en BDI vs 1T’14, con una ligera mejora en M. Intereses y una dinámica de morosidad favorable.
Como aspectos destacados, esperamos un +4% en M. Intereses vs 1T’14 por el abaratamiento del coste del pasivo.
También esperamos un ROF más fuerte en el trimestre (por ventas de carteras) que posibilitará generar mejores Rdos.
que serán llevados a reforzar provisiones, una de las grandes dudas en el valor.

Dependerá de los datos macro hoy de países y resultados concretos de empresas y sectores en función de previsiones.

Los mercados asiáticos, buen dato consumo en Japón y China se prevee que mantenga crecimiento.

Mañana reunión FED.

Las ventas de comercio minorista en España se estancan.
No obstante, eliminados los efectos estacionales y de calendario, la facturación del comercio minorista creció un 0,2% en junio, tasa inferior en tres décimas a la experimentada en mayo (-0,5%).
Por modos de distribución, se registraron descensos interanuales de la facturación en las grandes cadenas (-1,6%), las grandes superficies (-0,5%) y las empresas unilocalizadas (-0,4%). Sólo las pequeñas cadenas lograron incrementaron sus ventas en junio, con un avance interanual del 2,1%.

Sólo las pequeñas cadenas recortaron empleo en junio en comparación con el mismo mes de 2013, con un retroceso del 1,5%. El resto de modos de distribución incrementaron sus plantillas, especialmente las grandes superficies (+1,3%) y las empresas unilocalizadas (+0,9%). El personal de las grandes cadenas, por su lado, se mantuvo estable.
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Cuidado con los "coitus interruptus" de un día, la volatilidad es mucho mayor.

Mejor poco a poco y despacio:

Wrecking Ball Subtitulado Al Español Official Video Miley Cyrus

Un saludo

Buenas Vinagreto,
veo que tienes Royal Imtech, he ido siguiendo un poco su evolucion, pero no lo conozco en profundidad. Parece que se haya frenado su caida, pero nos puedes contar como la ves?
Salu2 y gracias!!

DIA COMPRAR (Cierre 6,397 Q P.O. 7,40 Q)
Conference call de Rdos. 2T’14 Fuente: Compañía
Destacamos los siguientes mensajes del conference call de Rdos. 2T’14:
Iberia: continúan aumentando cuota de mercado en España (85% ventas Iberia, 10,5% cuota de mercado) a pesar de la
contracción de los LfL, que se sitúa en el -6% en 2T en el país. De cara al 2S’14 seguirán con la inversión en precios y
acelerarán el remodelling de tiendas DIA Market (hasta ahora se ha reconvertido 85 tiendas de las 320 tiendas
previstas para 2014, 5% de la red de DIA) lo que tendrá impacto positivo en el LfL de España en 2S’14.
Venta de Francia: esperan el cierre de la operación antes de final de año y 180 M euros de impuestos diferidos
contabilizados en 1S’14 (vs 150 M euros estimado por nosotros) que se empezarán a aplicar cuando se cierre de la
operación a finales de 2014. DIA estima unos 3 años de aplicación de los beneficios fiscales.
Compra de El Árbol: esperar poder cerrar la operación antes de 2015. Será clave las sinergias de la integración, que
serían a nivel de logística, condiciones con proveedores y gastos generales y esperan se produzcan desde el primer año
(2015) aunque no han cuantificado.
Otras operaciones corporativas: no descartan seguir participando en la consolidación del mercado español.
VALORACIÓN
Los Rdos. no han convencido y la acción cayó un -1% vs Ibex en la sesión. Creemos que es clave la recuperación de los
LfL en Iberia. Tras estos Rdos. vamos a revisar nuestras estimaciones 2014 a la baja, principalmente en LfL de Iberia,
donde asumimos -0,6% para todo el año (vs -5% en 1S’14). Si bien con los mensajes de la compañía para el 2S’14
esperamos la recuperación de los LfL, no alcanzaremos nuestras estimaciones para el año. También icorporaremos a
nuestras estimaciones la compra de El Árbol, con impacto en estimaciones a partir de 2015, donde incluiremos sinergias,
por lo que el impacto en P.O. sería limitado.
MAL ROLLITO CON DIA...

No me gusta como caza la perrita....