España
Refloto este hilo de hace ya unos cuantos años para no tener que crear uno nuevo y porque el gran Daniel Bravo lo explicó tan bien, que aunque yo quisiera no sería capaz de explicarlo mejor. Además como el canje es el mismo que antaño, pues poco más que añadir....
La cotización de Abertis cerró en 14.63 € el pasado viernes.
Supongamos que existen x acciones de Abertis. La capitalización será: 14.63*x
La ampliación liberada, 1x20, crea 1 nueva acción por cada 20, pero la capitalización total se ha de mantener constante. Aparecerán (x/20) nuevas acciones que se añadirán a las x acciones iniciales, por lo que el nuevo número de acciones será x+(x/20).
Queremos conocer cuál será el nuevo precio de las acciones, y. Multiplicando este precio por el nuevo número de acciones, el resultado tendrá que ser igual a la capitalización:
14.63*x = y*(x+(x/20)). Sacando factor común x en el segundo miembro y simplificando, quedaría: y=14.63*20/21=13.933 €, que será el nuevo precio al que saldrá a cotizar el lunes.
La diferencia será lo que vale un derecho: 14.63-13.933 = 0.6966 €
Comprando 20 derechos se obtendría una nueva acción. En teoría, la división del precio de la acción en cada momento y la del derecho debería de dar 20, es decir, 13.9333/0.6966 = 20.
Si al hacer esa división nos saliera un número mayor de 20, eso significaría que los derechos se habrían abaratado respecto al precio de referencia de la acción, por lo que nos estarían "regalando" dinero. Para entenderlo pensemos en un caso extremo, en el que el derecho valiese prácticamente 0, digamos 0.001 €. Cuando se hiciera el canje, con 20*0.001=0.02 € nos darían una acción nueva que valdría unos 13.93 € si el precio de referencia no hubiese cambiado.
La otra posibilidad sería que al hacer la división de precio acción/precio derecho diera un resultado inferior a 20. En ese caso los derechos estarían cotizando a un precio abusivo, mayor que el de la acción, por lo que saldría más barato comprar las acciones directamente al mercado.
Gracias Laruku, mu bien explicado. Saludos
¿Hasta cuando se pueden comprar/vender loa dchos de Abertis?
GRACIAS
El día 10 finaliza el periodo de negociación.
El viernes me hice con unas cuantas.
Gracias