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Making Science (MAKS): nueva salida al MAB

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Making Science (MAKS): nueva salida al MAB
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Making Science (MAKS): nueva salida al MAB
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MSMA, filial de Making Science, acuerda comprar el 23,86% de UCP que no posee por un millón de euros

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Misterpaz
 
Making Science Marketing & Adtech (MSMA), una filial estadounidense propiedad al 100% de Making Science, ha alcanzado un acuerdo con United Communications Partners (UCP) para adquirir el 23,86% que no posee en esta compañía por 1,12 millones de dólares (1,04 millones de euros), ha informado este miércoles la compañía tecnológica y de marketing digital.

La operación se estructurará mediante un acuerdo de fusión, una vez se obtengan las autorizaciones pertinentes y la aprobación de la junta de accionistas de UCP, prevista para el 30 de julio.

Según el acuerdo alcanzado, MSMA adquirirá todas las acciones ordinarias de UCP que actualmente no son propiedad de Making Science y sus filiales, alrededor del 24% del capital. En concreto, Making Science posee 1.231.881.346 acciones ordinarias de UCP, lo que representa una participación del 76,14% en la compañía.

MSMA pagará una contraprestación en efectivo de 0,0029 dólares por título (0,0027 euros) a los accionistas de UCP, lo que supone una contraprestación total de aproximadamente 1,12 millones de dólares (1,04 millones de euros).

Esta oferta representa una prima del 9% sobre el precio medio ponderado por volumen de tres meses de las acciones ordinarias de United Communications hasta el 10 de junio de 2024.

La fusión está sujeta a la aprobación de los accionistas de UCP, conforme a los requisitos de la ley de fusiones de Nevada (Estados Unidos), donde está constituido este holding empresarial, así como a la aprobación de la mayoría de los accionistas de UCP presentes y con derecho a voto en la junta de accionistas, que está previsto que se celebre el próximo 30 de julio.

Si se obtienen las aprobaciones necesarias y se cumplen otras condiciones para la realización de la fusión, se espera que ésta se cierre a principios de agosto. En ese momento, se pagará la contraprestación a los accionistas de UCP y su actividad pasará a operar como una filial propiedad al 100% de MSMA, ha explicado el grupo en un comunicado.

Esta operación se enmarca en el proceso de expansión internacional de Making Science, destacando sus últimas adquisiciones en los mercados de Georgia, Suecia o Dinamarca.

"Esta operación nos permitirá consolidar nuestra posición en los mercados nórdicos, donde opera UCP a través de filiales, además de fortalecer nuestras capacidades en el ámbito de la tecnología y el marketing digital. Estamos encantados de consolidar nuestra propiedad de UCP y esperamos generar importantes sinergias con la operación que ayudará, además, a impulsar nuestro crecimiento y expansión global", ha destacado José Antonio Martínez Aguilar, fundador y CEO de Making Science.

UCP es un holding que realiza sus operaciones a través de sus filiales, principalmente a través de Tre Kronor Media. Desde sus oficinas en los países nórdicos, Tre Kronor ofrece a sus clientes servicios de publicidad, medios de comunicación y otros servicios de marketing.

Desde la adquisición inicial del 69,8% de UCP en febrero de 2022, ampliada al 76,14% en agosto de 2023, Making Science ha acelerado el crecimiento de Tre Kronor en la región nórdica. En febrero de 2023, Tre Kronor fue nombrado Agencia de Medios del Año 2023 en Suecia 

#92

Making Science eleva al 70% su participación en Agua3 tras comprar otro 19% por 1,2 millones

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Misterpaz
 
Making Science ha elevado al 70% su participación en Agua3 tras comprar un 19% adicional de las acciones de la compañía por 1,2 millones de euros, según ha informado este viernes la empresa a BME Growth.

La firma ha explicado que se reserva una opción de compra sobre el 30% restante de las acciones de Agua3, que podrá ejercerse en el primer semestre de 2025 por un precio de 3 millones de euros.

En este sentido, si se ejerce dicha opción, el precio se pagará en 2025 y 2026 con una mezcla de efectivo y acciones, al tiempo que situará el coste total pagado para hacerse con el 100% de Agua3 en 5.220.000 euros.

Agua3, con sede en Palma de Mallorca, es propietaria de la plataforma tecnológica de AdTech 'ad-machina', y ha experimentado un "destacado" crecimiento desde la compra inicial de 51% que realizó Making Science en septiembre de 2021.

La compañía ha explicado que esta operación se enmarca dentro del proceso de adquisición de capacidades tecnológicas adicionales para crear valor, uno de los objetivos estratégicos que se ha fijado Making Science.

El fundador y consejero delegado de Making Science, José Antonio Martínez Aguilar, ha señalado que la compañía ha apostado por el talento nacional y por tecnologías innovadoras que le permiten diversificar y fortalecer su portfolio de servicios especializados, tanto en España como a nivel internacional.

"Estamos encantados de contar con un equipo como el de Agua3, que ha contribuido a ofrecer un valor diferencial a todos nuestros clientes", ha subrayado Martínez Aguilar 

#93

Making Science duplica el Ebitda recurrente en la primera mitad de 2024, con 7,3 millones de euros

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Misterpaz
 
Making Science, consultora de tecnología y marketing digital especialista en e-commerce y aceleración digital, ha reportado en el primer semestre un resultado bruto operativo (Ebitda) recurrente de 7,3 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 97,2% con respecto a los 3,7 millones generados en los primeros seis meses del ejercicio anterior, consecuencia de la estrategia basada en el crecimiento, en la rentabilidad y en la eficiencia operativa.

Según ha informado la compañía, tanto el negocio consolidado como el negocio 'core' y el de e-commerce crecieron con rentabilidad, con un ratio del 20% de Ebitda recurrente sobre margen bruto en el negocio 'core', consecuencia de la positiva evolución de la actividad a nivel internacional, que ya representa casi el 50% del margen bruto de la firma.

Making Science también consigue mejorar sus ratios de rentabilidad gracias a la adecuada asignación de recursos a los mercados, el desarrollo de actividades con alto retorno y la implementación de tecnología a nivel interno para poder tener procesos más ágiles y eficientes en toda la compañía.

Respecto a la evolución trimestral del negocio consolidado, se aprecia una tendencia de resultados sólidos desde el tercer trimestre de 2023 en todos sus negocios.

Estas tendencias permiten compensar el coste de la inversión en talento de Estados Unidos, mercado en el que Making Science está alcanzando los objetivos marcados para alcanzar su punto de equilibrio en el último trimestre de 2024.


OPERACIONES CORPORATIVAS Y AMPLIACIÓN DE CAPITAL

Adicionalmente, la compañía ha anunciado operaciones corporativas en este último trimestre, como la compra del 19% de Agua3 o la oferta de compra de los minoritarios restantes en United Communications Partners.

Además, en este periodo Making Science ha culminado con éxito la ejecución de una ampliación de capital por 4,7 millones de euros con la cual se ha dado entrada en el accionariado a alrededor de 450 nuevos inversores, entre los que se encuentran institucionales como el fondo de inversión de Santander Small Caps España FI.

Una de las fortalezas de Making Science es su internacionalización, que le permite acompañar a clientes de forma global a través de su presencia directa en 15 países o de hasta 25, incluyendo 10 países más a través de sus partnerships.

El negocio internacional a nivel consolidado creció un 12,4% en ingresos y un 23,8% en margen bruto en relación al primer semestre del año anterior, lo que permite que el Ebitda recurrente crezca un 33,2%.

Francia, Italia y los países nórdicos son mercados donde la compañía está ganando negocio y creciendo a través de nuevos clientes locales e internacionales.

La diversificación es clave para el alza de los resultados y su estabilidad, ya que, en el futuro, Making Science estima una aportación de un tercio de ellos en España, un tercio en Estados Unidos y un tercio en el resto de las geografías donde está presente.

El grupo espera mantener crecimientos altos en la parte internacional, sobre el 20%, que, junto a una gestión adecuada de la eficiencia operacional, permitirá alzas de los resultados a un ritmo superior.

En relación al negocio de inversiones, la firma ha alcanzado un Ebitda de 329.000 euros frente a los -12.000 euros del mismo periodo de 2023, una mejora que se sustenta en las iniciativas de reestructuración y mejora operativa para lograr un crecimiento rentable. La compañía ha reportado unos ingresos de 5,5 millones de euros y un margen bruto de 2 millones.


MANTIENE OBJETIVOS

De cara a final de año, la compañía mantiene su objetivo de alcanzar un Ebitda recurrente de entre 14 y 15 millones de euros y estima, además, que los ingresos ordinarios consolidados se situarán entre los 270 y los 290 millones de euros, mientras que el margen bruto consolidado alcanzará un volumen entre los 74 y los 77 millones de euros.

Por su parte, el guidance a largo plazo, publicado en el 'Plan 2027', muestra un crecimiento del Ebitda de entre el 20% y el 24% compuesto hasta el ejercicio 2027, para alcanzar una cifra de entre 23 y 27 millones, basado en el crecimiento de la digitalización, los datos y el AI, el crecimiento de las plataformas Big Tech en las que Making Science es un partner de referencia y el 'mix' geográfico de los ingresos, con crecimientos esperados del segmento internacional y Estados Unidos, a tasas superiores al 25%.

"Los resultados del primer semestre mantienen la senda de crecimiento de ingresos, margen bruto y Ebitda desde nuestra salida a cotizar al BME Growth y, además, confirman nuestra capacidad para la consecución de los objetivos del plan de negocio anunciado al mercado en febrero de este año. Durante este periodo hemos conseguido nuevos clientes importantes en todos los mercados, particularmente en España, Francia, Italia, Suecia y Estados Unidos", ha señalado José Antonio Martínez Aguilar, CEO y fundador de Making Science.

"Además, cerramos el primer semestre de este 2024 consolidando el rápido crecimiento de nuestro negocio internacional, que ya es del 50% de nuestra actividad, y que se desarrolla exclusivamente en el sector privado, al no tener dependencia alguna de las administraciones públicas. La recurrencia de nuestros resultados se basa en nuestra base de clientes, su fidelidad, la diversificación internacional y en los equipos profesionales que apoyan el crecimiento de los negocios", ha añadido José Antonio Martínez Aguilar 

#94

Re: Making Science (MAKS): nueva salida al MAB
Camionero
 
Renta 4 | Making Science (MS) ha llegado a un acuerdo con el fondo SOPEF (Spain Oman Private Equity Fund), gestionado por MCH Private Equity, mediante el cual ambos grupos financiarán con hasta 40 millones de euros el crecimiento de Making Science Marketing & AdTech (MSMA), principal división de MS, que aporta en torno al 65% del margen bruto del grupo.

El fondo SOPEF está gestionado por MCH Private Equity desde su inicio en julio 2018 y está participado por el Omán Investment Authority y Cofides, empresa publico-privada española.


MSMA ya ha recibido una inversión inicial de 5 millones de euros del fondo y 2,5 millones de euros de MS. Se espera que el fondo aporte 10 mln eur adicionales dentro de un año (julio 2025) y MS 12,5 mln eur. En julio 2026 ambos grupos invertirían 5 mln eur cada uno para completar la inversión de un total de 40 mln eur. Mediante este acuerdo, el fondo SOPEF estaría obligado a realizar las inversiones mientras que las aportaciones adicionales de MS serían opcionales.

La inversión realizada ya por el fondo le otorga una participación del 10,53% de MSMA. Se calcula que después de la segunda ampliación (julio 2026) MS tendría entre el 75%/82% de MSMA y SOPEF el 18%/25% restante, en función de la valoración (e inversión por parte de MS).

La entrada ya realizada de SOPEF se ha hecho a un múltiplo EBITDA similar al de la ampliación de capital llevada a cabo en junio 2024 (7,5x punto medio guía EBITDA 24e) mientras que las dos ampliaciones de capital pendientes se harán a 10x EBITDA del año anterior, esto es, de 2024e y 25e respectivamente.

Ambas entidades se reservan opciones de compra/venta. En el caso de MS, la opción de compra se activa en 2027 (hasta 2029) mientras en el caso del fondo la opción de venta comenzaría un año más tarde (2028 y 2029).

El objetivo es utilizar los fondos para retomar el proceso de M&A tras haber aumentado la participación en dos filiales y de haber realizado la inversión para acelerar el crecimiento en EEUU en 2023.

Valoración:
MS llevó a cabo una reestructuración legal y operativa en 2023 mediante la cual se establecían 4 líneas de negocio, cuyo propietario al 100% era MS.

Marketing &AdTech – MSMA (línea 1) es la principal línea de negocio y aporta el 65% del margen bruto del grupo. Es la división encargada de la publicidad digital, reventa GMP y gestión de medios, entre otros. Casi todo el M&A del grupo se ha llevado a cabo en esta división. La línea 2 es Cloud, Cyber y consultoría IA, la línea 3, SaaS e IA y la línea 4 son la inversiones en la plataforma de Comercio electrónico (Ventis y TMQ).

La nueva estructura le otorga a MS una mayor flexibilidad para financiarse y crecer vía adquisiciones, uno de los pilares del crecimiento histórico de la línea 1 – MSMA.

Creemos que el acuerdo tiene sentido porque le garantiza a MSMA contar con la financiación necesaria para fortalecer su presencia en el mercado de publicidad digital vía adquisiciones mediante capital a múltiplos de mercado en un entorno en el que el coste de deuda es elevado.

El objetivo de MSMA es entrar en grandes mercados de publicidad digital en los que no tiene presencia como Brasil u otros países de Asia (India, Indonesia o Singapur) en los que poder ofrecer cobertura a los clientes globales del grupo y fortalecer su presencia en otros mercados.

MS ha traspasado a MSMA 27 mln eur de deuda neta (en torno al 65% del total del grupo, en línea con el peso de la división en términos de margen bruto), que caerá hasta unos 19,5 mln eur con la entrada de fondos ya realizada. Calculamos que el múltiplo deuda neta/EBITDA de MSMA se sitúa en torno a 2x EBITDA 24e.

MSMA pretende financiar las adquisiciones con el capital proporcionado por MS y el fondo SOPEF y pagarlas en una combinación de efectivo y earnouts a largo plazo (5/6 años), evitando diluir a los accionistas de MS.

Según nuestras previsiones, la deuda de MS será muy reducida en torno a 2027e (final de los earnouts actuales y vencimiento del bono sindicado) y creemos que MS podría ejercitar la opción de compra sobre la participación del fondo SOPEF (a partir de 2027) una operación que creemos que también sería interesante para el fondo SOPEF. P.O. 13,8 eur. SOBREPONDERAR.



#95

Making Science nombra a José Luis Pulpón, exGoogle, para liderar su Agencia Digital Global en España

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Misterpaz
 
Making Science, consultora de tecnología y marketing digital especializada en e-commerce y transformación digital, ha anunciado el nombramiento de José Luis Pulpón como nuevo director general de su Agencia Digital Global en España.

Pulpón impulsará el crecimiento y la expansión de la compañía en la línea de negocio de Marketing Digital y AdTech. En concreto, será el encargado de liderar la siguiente fase del plan estratégico de la compañía, centrada en su expansión, crecimiento y liderazgo como Agencia Digital Global en España

La trayectoria profesional de Pulpón destaca por sus 15 años en Google, donde desempeñó roles como Country Business Director en España, liderando la transformación estratégica de negocio de grandes clientes en industrias como Turismo, Retail, Banca y Seguros, y Alimentación y Bebidas; como director de Agencias y Partners, gestionando relaciones estratégicas clave.

También desempeñó el puesto de Country Manager de SMB en Dublín, supervisando el negocio de pequeñas y medianas empresas para el sur de Europa; y como Head de Industrias de empresas nativas digitales, e-commerce y pure players.

Previo a su paso por la multinacional estadounidense, lideró la unidad de Software de Hewlett Packard en España y dio sus primeros pasos en su carrera profesional en la consultora tecnológica Altran, desarrollando proyectos en Francia y Suiza.

Licenciado en Ingeniería Superior Informática por la Universidad Politécnica de Madrid, con un Máster en Telecomunicaciones por la Universidad de Telecomunicaciones de París y un MBA por el IESE Business School, ha complementado su formación en instituciones como Harvard, Kellogg School of Management, London Business School y Irish Management Institute donde consiguió un diploma de Coaching Ejecutivo 

#97

Making Science eleva sus ingresos un 13% hasta septiembre, con 194 millones, y dispara su Ebitda

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Misterpaz
 
La consultora tecnológica Making Science obtuvo unos ingresos de casi 194 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que supone un 12,9% más que los registrados en el mismo periodo de 2023, según ha informado este martes la empresa a BME Growth.

La compañía registró un resultado bruto de explotación (Ebitda) recurrente de 10,6 millones, cifra que casi duplica (+94%) la de los nueve primeros meses del año pasado.

Making Science ha explicado que este crecimiento del Ebitda recurrente se debe al mayor margen bruto y al apalancamiento operacional. En concreto, el margen bruto de la compañía aumentó un 14,5% entre enero y septiembre, hasta los 52,1 millones de euros.

El negocio internacional de Making Science creció un 20,1% en ingresos y un 17,5% en margen bruto respecto a los primeros nueve meses de 2023 gracias a los resultados positivos de sus operaciones en Francia, Georgia, Italia, los países nórdicos y Reino Unido.

La consultora mantiene su previsión de lograr un Ebitda recurrente para este año de entre 14 y 15 millones de euros y unos ingresos ordinarios consolidados de entre 270 y 290 millones de euros.

Además, prevé que el margen bruto consolidado alcance a cierre de este ejercicio un volumen de entre 74 y 77 millones de euros.

De la misma forma, la compañía mantiene sus previsiones del "Plan 2027", en el que estima que alcanzará un Ebitda recurrente de entre 23 y 27 millones de euros en el ejercicio 2027, lo que supone una tasa de crecimiento anual compuesto de entre el 20% y el 24% respecto al ejercicio 2022