ETFs con cobertura de divisas

ETFs con cobertura de divisas

Se acerca Forinvest, y con ello la exposición de preguntas. Aquí expongo una que puede ser interesante para todos y lo hago en general, o sea, que podeis exponer todos vuestras respuestas y sugerencias. Los grandes Bloggers también pueden dedicar un artículo dedicado a este tema si se sienten inspirados.

Están comenzando a brotar “ETFs internacionales” con cobertura de divisa. Muchos nos preguntamos: ¿Tiene sentido su uso en carteras de inversión?. Si la respuesta es afirmativa: ¿como utilizarlos?

Voy a exponer un ejemplo, y mi intención es que algún maestros en divisas nos indique “el momento ideal” para comprar estos productos con la intención de sacar partido a los distintos tipos de cambio.

Voy a exponer a título ilustrativo un caso ejemplo y la “jugada a tres bandas” sobre divisas.

Caso ETF con cobertura de divisa:
Nos situamos a finales del año 2008, y hemos decidido comprar renta variable USA y mantenerse invertido en ella todo el año 2009.
Tenemos 2 alternativas:
A1. Comprar el ETFusa (que invierte en empresas americanas) directamente en la bolsa americana sin cobertura de divisa.
A2. Comprar el mismo ETFusa anunciado anteriormente, pero en Canadá, en $ca y con cobertura en $ca.

Expongo aquí los resultados en rentabilidad para un inversor en la Eurozona:
Extraigo datos directamente de los gráficos sobre los tipos de cambio (por lo tanto aproximativos) sobre los que realizo los cálculos de rentabilidad:

31.12.2008 EUR/C$ 1,71 Aprox.
31.12.2009 EUR/C$ 1,50 Aprox.

31.12.2008 EUR/US$ 1,40 Aprox.
31.12.2009 EUR/US$ 1,43 Aprox.

Resultados de rentabilidad
El ETFusa comprado en USA en dólares americanos arrojó una rentabilidad del 41,98%, cuya rentabilidad en Euros se corresponde con un 39%.

El ETFca comprado en Canadá en divisa dólar canadiense con cobertura en divisa dólar canadiense arrojó una rentabilidad del 38,19%, cuya rentabilidad en Euros se corresponde con un 57,54$.

Como podemos observar, la diferencia entre obtener un 39% a obtener un 57,54% es muy significativa, y derivada de un juego a tres bandas con divisas.

De lo que se trata, es que alguien con conocimientos en divisas, nos enseñe o nos muestre gráficamente si se puede sacar partido a esta nueva alternativa de productos que se nos avecina.

Saludos cordiales,
Valentin