Seguimiento y opiniones de Inmobiliaria del Sur (INSUR)

Inmobiliaria del Sur ha obtenido un beneficio neto de 0,2 millones de Euros en el ejercicio correspondiente al 1T 2018, cifras que son un -80,00% inferiores al 1 millón de Euros obtenidos durante el 1T 2017. Los resultados completos se pueden consultar en el siguiente enlace a la CNMV.

Las magnitudes financieras más importantes del período han sido las siguientes:

• El EBITDA alcanzó la cifra de los 2,5 millones de Euros, inferiores a los 3,2 millones alcanzados en el período anterior
• El EBIT llegó a los 1,9 millones de Euros, inferiores a los 2,6 millones alcanzados en el período anterior
• El margen neto (Beneficios Netos/Cifra de Negocios) del período ha sido de 1,27%, inferior a los 4,95% del período pasado. Este ratio nos indica cuánto beneficio obtenemos por cada unidad monetaria de ingresos.
• El BPA básico de este 1T 2018 ha sido de 0,01€, mientras que el de 1T 2017 fue de 0,06€/acción. Este valor nos indica el beneficio que corresponde a cada acción en circulación.
• La deuda financiera neta se ha situado en 175 millones de Euros. En la misma línea que las cifras del 2017. El total de la deuda financiera se ha situado en 197 millones en 1T2018 con respecto a los 200 millones del 2017.
   

Datos del Negocio

• El grupo tiene actualmente 1988 viviendas en desarrollo, de las cuales, 864 ya están en construcción y 598 ya están comercializadas. Además durante el período 2014-2017 el grupo ha adquirido una cartera de Suelos que puede abarcar 2652 viviendas. 
• El GAV del grupo incluyendo filiales al 50% se ha situado 505 millones de Euros. El NAV alcanzó una cifra de 248 millones de Euros en el 1T2018. 
• Desde Inmobiliaria del Sur informan que la confianza de los consumidores se sitúa cerca de máximos de 15 años, además el precio de la vivienda sigue creciendo (+2,8% en 2017). 

Inmobiliaria del Sur ha presentado recientemente un plan estratégico, en la que nos resume las previsiones que tiene para los próximos años. El informe completo se puede consultar en el siguiente enlace a la CNMV. 

A continuación os dejamos con los puntos más importantes. 

Negocio de Inmobiliaria del Sur

Dos de las líneas principales de negocio de la compañía es el Negocio Patrimonial y la Promoción.

Del negocio patrimonial tenemos los siguientes datos: 

• El 64% de la cartera patrimonial está compuesto por Oficinas y el 32% por Locales. La mayor parte de su cartera se encuentra distribuida en Sevilla, concretamente, el 84%. 
• El GAV del patrimonio dedicado a arrendamiento y activos para uso propio asciende a los 297 millones de Euros. 
• La tasa de ocupación es del 76%. Actualmente disponen de una cartera que alcanza los 118.000 Metros cuadrados y más de 2500 plazas de aparcamiento. 

Del negocio de promociones tenemos los siguientes datos: 

• Más de 1980 viviendas en desarrollo y una cartera de suelos que dan para 2650 viviendas. 
• Las cifras del negocio retroceden con respecto al año pasado, pero las preventas acumuladas en el 1T2018 ascienden a 210 millones de Euros, lo que supone un incremento de un 158% con respecto al 1T2017. 

Estrategia para los próximos años

La Estrategia para el futuro próximo de Inmobiliaria del Sur se basará en los siguientes puntos: 

Promoción

• Diversificación del riesgo compartiendo proyectos con varios socios
• Integración vertical 
• Desarrollo de proyectos en zonas con demanda contrastada 

Construcción y Gestión 

• Ingresos adicionales a gracias a la gestión y construcción de nuevos proyectos a través de Joint Ventures. 

Patrimonial 

• Nuevas inversiones en Madrid (Proyecto Rio 55): Plantean construir un Parque Empresarial de 28.000 metros cuadrados de edificabilidad y más de 400 plazas de aparcamiento. La inversión prevista es de 69 millones de Euros y se espera que el proyecto finalice en el 4T2019.  
• Desarrollo de activos desde la actividad de promoción. 

Estructura financiera

• Mantenimiento de un endeudamiento reducido (LTV<40%)
• Diversificación de las fuentes de financiación 

Del negocio de las promociones tenemos las siguiente previsiones: 

• En promociones propias, la empresa tiene previsto alcanzar un volumen de ventas de 135,5 millones de Euros para el período 2018-2020. Las unidades comercializadas ascienden ya al 50% del total de viviendas (en construcción + en proceso de promoción). 
• En promociones a través de Joint Ventures, tienen previsto un volumen de ventas ascienden a los 366 millones de Euros para el periodo 2018-2021. Se espera que el número de viviendas acumulados hasta entonces ascienda hasta los 1.289

Desde la empresa nos exponen que la estabilidad accionaria permite una estrategia empresarial con visión a Largo Plazo. Tengamos en cuenta que el Consejo de Administración representa el 37,41% de todo el capital de Inmobiliaria del Sur, si a esta cifra le sumamos los accionistas significativos que han propuesto el nombramiento de consejeros dominicales, entonces se eleva al 64,22%. 

Podemos observar la Composición Accionarial en la siguiente imagen. 

La Junta General Ordinaria de Accionistas de Inmobiliaria del Sur ,S.A.  ha acordado distribuir un dividendo complementario correspondiente al ejercicio de 2017 en los siguientes términos:

• Fecha de pago: 2  de Julio de 2018
• Fecha de cotización ex dividendo (ex date):  28 de Junio de 2018
• Dividendo bruto por acción:   0,06 €/acción brutos. 

alguien sabe porque desde maximos de 14 ha corregido a 11?

los fundamnentales parecen buenos

alguien sabe porque desde maximos de 14 ha corregido a 11?

los fundamentales parecen buenos

El consejo de Administración de   Inmobiliaria del Sur ha decidido repartir un dividendo a cuenta de 2018 con importe bruto de    0,12€ brutos por acción. A continuación más detalles:

• Fecha de cotización ex dividendo (ex date):    11 de enero de 2019. 
• Fecha de pago (payment date):     15 de enero de 2019. 
• Importe bruto:    0,12€/acción.

gracias

no levanta cabeza. cayo en seis meses  desde 14 y se ha estabilizado en 10/10h30

buena noticia

ha roto la lin ea de tendencia bajista

y ademas sube el dividendo un 140%

interesante despues de crear un suelo fuerte

cobrado el dividendo de enero, se esperaria otro de al menos 0,12 para julio

buen año!!!  parece

La verdad, no termino de entender, la evolucion de la Compañia, salvo que un historico este deshaciendo posiciones de forma constante.

Parece que el año fue bueno, el dividendo a cuenta ha subido, y presagia que subira en la misma linea el complementario, la cartera crece, los precios suben.-

Ya me gustaria entenderlo

el dividendo complementario del uno de julio sera de 15 centimos. en total 27 centimos en el año. perspectivas para este 2019 muy buenas

Grupo Insur, compañía de gestión integral inmobiliaria, con más de 70 años de experiencia en el sector, que desarrolla la promoción y construcción de viviendas y activos inmobiliarios, ha presentado sus resultados del primer trimestre de 2019.

• CIFRA NEGOCIO 24,0 M€ lo que supone un crecimiento de un 52,1%
• EBITDA 3,2 M€ lo que supone un crecimiento del  25,8%
• RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 2,6 M€ lo que supone un crecimiento del 37,4%

En el siguiente gráfico podemos apreciar el incremento del EBITDA:

En cuanto a las cifras relevantes del negocio destacan los siguientes tres puntos:

• El Grupo tiene actualmente 1.991 viviendas en desarrollo, de las cuales 798 están ya en construcción y 455 comercializadas
• En el 1T 2019 se han entregado 15,5 M€, frente a los 5,3 M€ entregados en el 1T de 2018
• Del volumen de preventas contratadas de 208,0 M€, las correspondientes a promociones que se estima sean entregadas antes del cierre del ejercicio 2019 ascienden a 70 M€ aproximadamente

Si echamos un vistazo al Mercado de Valores, la acción de Insur, en el 1T 2019, s ubió un 10,2 %, comportándose mejor que el Ibex Small Cap, que creció un 7,9%. La acción cerró a 11,35€ lo que implica una capitalización de 192,6 M€ a 31 de marzo de 2019.

Estos resultados se obtienen en un momento en el que el sector se caracteriza por:

• Crecimiento sostenible, pero con nuevos retos a corto plazo
• Inflación suelo
• Inflación costes construcción
• Nuevos competidores, concentración de la industria

En lo que respecta a la evolución de su deuda financiera presentan este gráfico dividido en periodos en el que podemos apreciar un incremento de 4,1% en su endeudamiento.

magnificos resultados. como anticiparon en la Junta, los numeros del 2019 van  a ser notables, por lo que se esperaria un incremento del dividendo para este año, muy importante. Buena estructura financiera y cotizando con un descuento sobre NAV del orden del 50%

Dividendo   Inmobiliaria del sur 2019

• Importe: 0,15€/acción 
• Fecha de Abono: 1 de Julio
• Fecha de Descuento: 27/06/2019

pagado

y todo apunta a que el proximo sera por el doble