NBI Bearings Europe

Dejo una entrevista que he realizado a Roberto Martínez, presidente de NBI Bearings, en la que habla y comenta cómo les está afectando la crisis del coronavirus.
Espero que os resulte interesante:

Muchas gracias Juanst, por esta entrevista, ha sido muy interesante. Da mucha tranquilidad escucharle.

Por concretar lo mas interesante que ha dicho:
- Se ha hecho un ERTE al 50% en las oficinas, y en las plantas productivas también ERTE al 50%, que se hace para minimizar el impacto económico, totalmente de acuerdo con los trabajadores.
- La fábrica de china (Cronos) está funcionando con absoluta normalidad, al 100%, desde hace dos semanas
- Las plantas en España están funcionando, desde el punto de vista productivo, razonablemente normales.
- Que han conseguido un cliente en rodamientos que les dará una facturación de unos 2 millones al año, a partir de Septiembre. Que es un contrato importante, porque actualmente el sector de rodamientos les da una facturación anual de 11 millones/año.
- Que en cuanto al impacto en las cuentas de la empresa, que están tranquilos, que seguramente afectará negativamente al balance del primer trimestre y/o primer semestre, pero que en el 2º Semestre se recuperarán.
- Que llevan tiempo buscando el adquirir empresas, y que no lo conseguían por que las candidatas tenían unos ratios elevados, que han comprado 2 empresas (ya se sabía) en este comienzo de año, y que está situación del coronavirus va a provocar que vayan a salir buenas oportunidades de compra en los próximos meses. Que NBI Bearings tiene una posición económica envidiable, con 14 millones en Caja, y que van a salir reforzados.
- Mantienen el objetivo del Plan 50/2022, está totalmente seguro que se va a conseguir.
- Que a los accionistas les pide tranquilidad, que hay un enorme cantidad de pedidos, que no se cancelan, sino que se aplazan.
- Que lo mejor está por llegar
- Udekta capital ha aumentado su posición en NBI Bearings

30/03/2020 07:33h Hecho Relevante


NBI ha publicado recientemente la toma de participación en dos sociedades: adquisición del 91,2% de Industrias Metalúrgicas Galindo (HR de 29 de enero) y adquisición del 51% del capital social de FKL India Private Ltd. (HR de 21 de febrero).

La Compañía ha elaborado una presentación explicando la composición del Grupo tras ambas operaciones. Dada la situación actual originada por el Coronavirus, se ha incluido un apartado con el impacto y medidas adoptadas por NBI al respecto.

La visión de NBI es desarrollar un sólido grupo de empresas centrado en el diseño, fabricación y comercialización de rodamientos de precisión y productos técnicos de alto valor añadido dirigidos fundamentalmente a sectores industriales. El Grupo dispone de 7 plantas productivas localizadas en el área del País Vasco e India.

El Grupo NBI está integrado por diez sociedades distribuidas en dos divisiones y tres unidades de negocio:

• División Rodamientos: NBI Bearings Europe, S.A., cabecera del Grupo (I&D, fabricación y comercialización), NBI Bearings Romania, S.R.L. (ingeniería de aplicaciones), NBI Bearings do Brazil (comercialización en Brasil), Grupo NBI Oficina Central S.L.U. (servicios centrales) y FKL India Private Ltd. (fabricación).

• División Industrial:

o Transformación metálica: Egikor, S.A.U. (estampación) y Aida Ingeniería S.L. (calderería).
o Mecanizado: Industrias Betico, S.A.U. (decoletaje), Talleres Ermua, S.L.U. (mecanizado de precisión) e Industrias Metalúrgicas Galindo, S.L. (aeronáutica).

Se adjunta presentación.

Muy atentamente,

(33 páginas dentro)
https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2020/03/05062_HRelev_20200329.pdf

30/03/2020
https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/nbi-apunta-que-su-plan-hasta-2022-sigue-inalterable-n-445339

Volumen diario 12 acciones...

En este y similares valores, el escaso volumen diario negociado debiera servir de aviso para quienes piensen operar a corto plazo. Tanto la entrada como la salida puede ser laboriosa y costosa.

Salu2

Pues sí, se ve que sirve porque no compra nadie ni por error.

A todo esto, los resultados trimestrales deberían estar al caer... (fecha límite 30 abril)

04/05/2020 07:37h Hecho Relevante

Avance Resultados Primer Trimestre 2020
Ventas 5,79 millones (vs 6,39 millones 1ºT/2019)
EBITDA 0,82 millones (vs 1,49 millones 1ºT/2019)
Beneficio neto 0,049 millones (vs 0,82 millones 1ºT/2019)
Tesorería 17,28 millones (14,32 millones a 31/12/2019)
Deuda financiera neta 13,24 millones

- Incremento de la DFN en 4.251 miles de euros, frente a una inversión total realizada en el mismo periodo de 6.319 miles de euros.
- Aumento de 2.957 miles de euros de la tesorería. Se ha incrementado la deuda financiera bruta en 7.293 miles de euros (a l/p, con carencia y a tipo fijo). Adicionalmente, en el segundo semestre se firmarán nuevas pólizas de las líneas ICO por importe de 6 millones de euros.
-  Sólida posición de tesorería (17.280 miles de euros) para afrontar los vencimientos de deuda hasta final de 2022 (10.523 miles de euros) y la situación de crisis actual.

https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2020/05/05062_HRelev_20200503.pdf

 

La Junta que en principio se tenia que convocar en estas fechas, se va a retrasar.
Mandé email a la empresa y ésta es la respuesta:
"Respecto a la Junta, aún no tenemos claro cómo hacerla. Suelen ser en mayo, pero este año, debido al Covid será más adelante (la normativa ha alargado bastante los plazos). Nos gustaría hacerla presencial, así que iremos viendo cuando hacerla en la medida en que finalicen los estados de alarma y se permitan los desplazamientos inter provinciales. Lo primero es la seguridad de los trabajadores y accionistas de NBI."

Por lo que dicen, en NBI están preparados para hacer la salida en V, pero depende de sus clientes, claro. Aunque siguen apostando por el cumplimiento del plan 50/21, lo veo complicado con la recesión que está en camino en Europa. Las noticias que tienen de China están muy bien y son esperanzadoras, sobre todo lo que comentan del desfase de unos 2/3 meses (ahora no recuerdo) entre una región y otra. Pero la realidad es dura y habrá que ver si no se lleva por delante a algunos de los clientes, no ya que ralenticen pedidos, sino que los cancelen porque echen la persiana abajo. Más allá de 2021 esto debería de haber pasado y la cosa retomar la marcha completa, con Oquendo (por fín) produciendo al 100%. No hay más estrategia que la de tener paciencia para que la situación retorne a lo que era. Yo creo que voy a subir la orden que tengo a 2.99 a ver si cojo algo más por 3.20.

Por cierto, el 12 de marzo fue el tercer día en volumen de la empresa, se movieron 56 mill acciones. La verdad es que el volumen de lo que va de año es bajo, pero es lo habitual en la empresa.

19/05/2020 17:50h Información Privilegiada (Adquisión del 100% de Turnatorie Iberica y el 51,35% de ALPROM)

En virtud de lo previsto en el artículo 17 del reglamento (UE) nº 596/2014 sobre abuso de mercado y en el artículo 228 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, aprobado por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, y disposiciones concordantes, así como en la Circular 06/2018 del Mercado Alternativo Bursátil (MAB), se pone a disposición del Mercado la siguiente información relativa a NBI Bearings Europe, S.A. (en adelante, “NBI”, la “Compañía”, la “Sociedad” o el “Grupo”).

NBI ha llegado a un acuerdo para la adquisición del 100% del capital social de Turnatorie y del 51,35% de ALPROM. La actividad de ambas sociedades consiste en el suministro de componentes de aluminio (fabricados mediante fundición, inyección y mecanizado) para la automoción y en menor medida para la industria general. Turnatorie está ubicada en Rumania, con domicilio social en Oradea y ALPROM tiene su planta en Burgos.

Se ha firmado un acuerdo detallado que recoge las condiciones de la transacción, con la misma estructura del contrato definitivo que se firmará ante notario una vez completado satisfactoriamente el proceso de due diligence contratado a Deloitte. Dicho contrato incluye, entre otros aspectos habituales de este tipo de operaciones, el tratamiento de las contingencias y establece una penalización en caso de ruptura del acuerdo por alguna de las partes. Se convocará próximamente la Junta General Extraordinaria de accionistas de NBI para presentar y someter dicha operación a su aprobación.

Las principales magnitudes de las empresas adquiridas son las siguientes:
• La facturación conjunta en 2019 ascendió a 15 millones de euros. El EBITDA alcanzó un importe de 3,8 millones de euros. La práctica totalidad de ambas magnitudes corresponden a Turnatorie.
• El flujo de caja libre medio de los últimos 3 años supera el 10% de la facturación. Se adquiere libre de deuda.

El acuerdo comprende la adquisición del 100% de Turnatorie y el 51,35% de ALPROM. Los pabellones en los que desarrollan su actividad no están incluidos en la operación, por lo que ambas empresas continuarán en los mismos bajo régimen de alquiler.

El precio acordado para la transacción asciende a 15 millones de euros fijos más 1,5 millones adicionales sujetos a la consecución de un EBITDA superior a 3,7 millones de euros durante 2020. El calendario de pagos establecido es el siguiente:
• 6 millones a la formalización ante notario del acuerdo.
• 3 millones a 12 meses de la firma.
• 3 millones a 24 meses de la firma.
• 3 millones a 36 meses de la firma.

Adicionalmente, a modo de garantía de pago, NBI entregará un aval de 3 millones de euros a 12 meses (garantía del primer pago) y 3 millones de euros en acciones de NBI (3,63€/acción) con un pacto de recompra a 36 meses a un precio fijado (último pago del calendario). Las acciones entregadas provienen de la autocartera disponible en la actualidad, y se completarán mediante un préstamo de acciones otorgado por el presidente de la Compañía en favor de NBI.

La adquisición de Turnatorie se financiará mediante una combinación de fondos disponibles en NBI y los provenientes de un préstamo, en proceso de aprobación, a conceder por COFIDES.

(siguen en el enlace PDF)

https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/InfPrivilegiada/2020/05/05062_InfPriv_20200519.pdf

aquí el hecho relevante. Interesante ver que en medio de toda la parálisis del COVID realicen estas dos inversiones

Resumiendo asi a bote pronto.....

NBI Bearings adquiere el 100% de Turnatorie Ibérica (empresa rumana) y el 51,35% de ALPROM (de Burgos).
Son dos empresas de suministro de componentes de aluminio para la automoción y para la industria general.
La facturación conjunta en 2019 (casi toda la facturación es de Turnatorie), ascendió a 15 millones de euros
El EBITDA alcanzó los 3,8 millones
No tienen deuda y con Caja de 1,5 millones
Se paga 15 millones y 1,5 millones adicionales si se consigue un EBITDA superior a 3,7 milones en el 2020.
Como garantía de pago, NBI entregará un aval de 3 millones a 12 meses y 3 millones de euros en acciones (3,63€/acc) con un pacto de recompra a 36 meses a un precio fijado. Las acciones entregadas provienen de la autocartera.

Hay que mencionar que NBI en el 2019, facturó 24,5 millones y el EBITDA fue de 5,14 millones
Las 2 empresas que ha comprado, facturan 15 millones y el EBITDA es de 3,8 millones
Ojo que la compra es muy importante, hace crecer enormemente a NBI y el gasto (15 millones) me parece mas que aceptable y se paga a 3 años. NBI tiene 14 millones en Caja.
No tienen deuda..... parece muy buena compra.

Reydelfixing a mi me ha gustado la compra, más allá de los términos de la operación que vamos a entrar de lleno en otro sector como es el de la automoción. 
Si ya éramos fuertes en el sector elevación, tras la compra Galindo entramos de lleno en el aeroespacial y ahora con turnatoire(creo que se llama así) entramos en el sector automocion( buena parte fabricantes tienen plantas en Europa del este).
Lo más importante la integración vertical que se está logrando con las nuevas  compras, estás compras complementaran lo que tenemos dando carga de trabajo a otras ramas de grupo nbi las cuales poco a poco tienen que ir logrando economías de escala y grandes reducciones de costes.
En definitiva muy buenas compras, con deuda nula,caja y a buenos plazos. Poco a poco esto empieza a ser un empreson.