¿Qué pasa con Caixabank (CABK)?

 

CaixaBank presentará este martes, 17 de mayo, al mercado su nuevo Plan Estratégico 2022-2024, que definirá el rumbo y la velocidad de crecimiento de la entidad para los próximos tres años, en un entorno marcado por la escalada de la inflación, la guerra en Ucrania y la expectativa de que el Banco Central Europeo (BCE) suba los tipos de interés en los próximos meses.

La reunión con inversores institucionales y analistas tendrá lugar este martes en Madrid. Los analistas consultados por Europa Press esperan que el grupo presente una previsión de crecimiento interanual del margen de intereses hasta 2024 de hasta medio dígito pese al escenario de incertidumbre, impulsado por la subidas de tipos de interés.

Las primeras pinceladas del plan ofrecidas por el consejero delegado del banco, Gonzalo Gortázar, el pasado mes de febrero indicaban que el nuevo plan estratégico estaría centrado en los clientes, en crecer en España y Portugal, en elevar la rentabilidad y en devolver capital a los accionistas. Según aseguró, el plan no presentaría grandes sorpresas y pondría en valor el compromiso de CaixaBank con la sostenibilidad.

Entonces se preveía un fuerte crecimiento para la economía en 2022, pero las tensiones geopolíticas por la guerra en Ucrania, la crisis de suministros y el aumento del precio de la energía provocó que CaixaBank Research rebajase en abril la previsión de crecimiento de la economía española hasta el 4,2% y augurase un aumento de la inflación media anual hasta el 6,8% para este año.

Durante la presentación de los resultados del primer trimestre a finales del pasado mes, el consejero delegado manifestó su deseo de que la inflación no afectase al plan estratégico de la entidad, pero reconoció que tendría impacto y marcaría cambios profundos en la estrategia geopolítica, económica y empresarial de Occidente.

"No podemos infravalorar la repercusión que tiene", dijo Gortázar, quien añadió que la guerra ha acelerado la tasa de inflación y que eso generará una reacción del BCE y una subida de los tipos de interés que afecta directamente al banco, por lo que, indirectamente, la situación impactará en el plan estratégico.

PREVISIONES DE LOS ANALISTAS

La analista de Renta 4 Nuria Álvarez recalca que el escenario en el que CaixaBank presenta su plan estratégico es totalmente distinto al que han tenido el resto de entidades al dar a conocer los suyos.

Según ha apuntado, una subida de tipos en ciernes debería permitir al banco ser algo más optimista en cuanto a la evolución del margen de intereses, a pesar de la incertidumbre sobre las consecuencias de la guerra en el crecimiento económico, con dudas crecientes sobre si habrá una recesión o no. La analista cree que el contexto de subidas de tipos debería permitir al banco proporcionar una guía de crecimiento anual compuesto del margen de intereses hasta 2024 que podría ser de un dígito medio.

En cualquier caso, ha recordado que la entidad suele ser conservadora en cuanto a los objetivos de sus planes estratégicos. "Creemos que en esta ocasión seguirá ese guión", ha afirmado Álvarez en declaraciones a Europa Press.

En Renta 4 también esperan un crecimiento moderado de las comisiones netas del 2% entre 2021 y 2024 y una reducción del 2% de los costes de explotación en ese periodo, recogiendo el impacto de los ahorros de costes del plan de eficiencia.

En cuanto al coste del riesgo, desde Renta 4 no descartan que la media del coste del riesgo del periodo pueda situarse algo por encima del nivel esperado para este año y sitúan sus estimaciones en un nivel "razonable" de 30 puntos básicos para 2023-2024, frente a los 25 puntos básicos de guía de coste de riesgo que tiene la entidad para 2025.

"Una guía de crecimiento de margen de intereses por encima de un dígito medio creemos que debería ser recogido de forma positiva por el mercado, al igual que un coste de riesgo contenido para el periodo y que no recoja un aumento significativo que pueda poner nervioso al mercado", ha apuntado.

Por su parte, el analista de XTB Darío García ha destacado que la estimación de que por cada 100 puntos básicos que suban los tipos de interés la sensibilidad de ingresos por intereses de CaixaBank se verá beneficiada en un 20-25%, marca un crecimiento anualizado del 11% para el periodo 2022-2024 y pone de manifiesto el "buen" escenario que viene para los bancos.

Además, resalta que, tras la absorción de Bankia, CaixaBank tiene una elevada cartera de hipotecas, de las que aproximadamente el 80% son a tipo variable y están directamente expuestas a la evolución del Euríbor, que ya ha vuelto al terreno positivo tras seis años en 'rojo'.

En este escenario, el analista de XTB coincide en que la previsión de crecimiento interanual sobre el margen de intereses es del 5% de media hasta 2024, con una aceleración a finales del periodo del plan 

CaixaBank aspira a alcanzar una rentabilidad superior al 12% y una ratio de eficiencia del 48% en 2024, incrementar un 8% su margen de intereses y generar alrededor de 9.000 millones de euros de capital, según recoge el Plan Estratégico 2022-2024 que el banco ha remitido este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Las prioridades estratégicas del Plan Estratégico 2022-2024 de CaixaBank, el primero tras la integración de Bankia, se centran en impulsar el crecimiento del negocio, fortalecer el liderazgo en el segmento de particulares, convertirse en el primer banco de más empresas, evolucionar el modelo de atención para adaptarlo al máximo a las preferencias de los clientes y consolidarse como "un referente en sostenibilidad en Europa".

CaixaBank prevé que en España el PIB crezca un promedio del 3,4% en los tres años del plan y que la tasa de paro descienda gradualmente hasta el 11,5% en 2024. Aunque la guerra de Ucrania y sus efectos sobre los precios están frenando el ritmo de recuperación a corto plazo, el banco prevé que la nueva fase de la pandemia, la recuperación del turismo extranjero, la normalización de las tasas de ahorro y el despliegue de los fondos europeos impulsen la actividad económica y la demanda de crédito.

El plan anticipa una normalización de la política monetaria en los próximos trimestres en respuesta a la alta inflación, con una subida del Euríbor a 12 meses a un promedio de entre el 1,5% y el 1,6% en 2023-2024. En Portugal, espera que el crecimiento económico alcance como mínimo un promedio del 3% en 2022-24.

En este escenario, CaixaBank espera mantener una elevada actividad comercial en créditos (hipotecas, empresas y consumo) y recursos de clientes y aspira a elevar sus ingresos a un ritmo del 7% entre 2022 y 2024, impulsados por la actividad de seguros (+10%) y la evolución moderada de las comisiones (+2%), de manera que el margen de intereses suba un 8% apoyado en el nuevo entorno de tipos de interés.

El plan estratégico recoge que la rentabilidad (ROTE) se situará al final del periodo por encima del 12%, lo que supone casi duplicar los actuales niveles, mientras que la ratio de eficiencia mejorará 10 puntos en comparación con 2021, hasta colocarse por debajo del 48%. Otro pilar será el control de la morosidad, que previsiblemente descenderá por debajo del 3% a finales de 2024.

Durante el periodo de vigencia del plan, CaixaBank se ha marcado el objetivo interno de situar el capital de máxima calidad CET1 entre el 11% y el 12%, aplicando una "atractiva" política de remuneración a los accionistas que se apoyará en el aumento de ingresos y la neutralización de costes tras la fuerte reducción acometida en 2022 por la captura de las sinergias tras la fusión con Bankia.

En concreto, prevé generar alrededor de 9.000 millones de capital, incluyendo los dividendos (con un 'pay out' superior al 50%), el exceso de capital sobre el 12% y la entrega de 1.800 millones correspondientes al plan de recompra de acciones que se repartirán este año. En cuanto a esto último, CaixaBank ha anunciado este martes que la recompra de acciones tendrá un importe monetario máximo de 1.800 millones de euros, no excederá del 10% del capital social del banco, su duración máxima será de 12 meses y su gestor será Morgan Stanley Europe SE.

En la transición energética de empresas y particulares, CaixaBank quiere movilizar 64.000 millones de euros en financiación sostenible a través del impulso de varias iniciativas centradas en la oferta de productos, el asesoramiento ASG, la concienciación y la formación.

En relación con los objetivos financieros de BPI, se plantea que los ingresos avancen a un ritmo promedio anual del 9%, con una rentabilidad (ROTE) y una eficencia que convergerán con las del conjunto del grupo.

El presidente de CaixaBank, José Ignacio Goirigolzarri, ha señalado que el Plan Estratégico pone el foco en el cliente y en desarrollar las mejores propuestas ofreciendo "una excelente calidad de servicio". Para Goirigolzarri, la materialización de esta hoja de ruta permitirá a CaixaBank "ofrecer la mejor propuesta de valor" para sus clientes, mantener una política de dividendos "atractiva" para los accionistas e impulsar la transición energética de las empresas y de la sociedad par convertirse en "referente" en sostenibilidad.

De su lado, el consejero delegado de la entidad, Gonzalo Gortázar, ha destacado que los objetivos del grupo para los próximos tres años se centran en impulsar el crecimiento de los ingresos, mantener y seguir potenciando el mejor modelo de relación omnicanal con los clientes y consolidar a CaixaBank como "el grupo financiero de referencia en Europa" por su compromiso social y medioambiental.

CRECIMIENTO DEL NEGOCIO Y EVOLUCIÓN DEL MODELO DE ATENCIÓN

El plan estratégico, cuyo lema es 'Cerca de nuestros clientes', aspira a fortalecer el liderazgo en el mercado retail en España y aumentar los ingresos, elevando la penetración de productos y servicios de la base de clientes y evolucionando la oferta, ganando cuota y capturando sinergias al extender su propuesta de valor a los clientes procedentes de Bankia, principalmente en productos de ahorro a largo plazo y seguros.

En financiación, plan prevé mejorar un 50% la nueva producción de hipotecas en comparación con el periodo 2019-2021 y crecer un 30% en la nueva producción de crédito al consumo, mientras que en ahorro a largo plazo el objetivo es mantener el liderazgo y aumentar en 70 puntos básicos la cuota de mercado, actualmente en el 29,6%.

Además, el banco se ha marcado como objetivo alcanzar el liderazgo en corporate, empresas y pymes con propuestas de valor especializadas por negocios y sectores, mayor foco en financiación del circulante y banca transaccional y crecimiento del negocio en banca internacional y CIB, con el objetivo de multiplicar por dos la cartera de crédito internacional.

En cuando a la evolución del modelo de atención, CaixaBank seguirá priorizando el modelo de oficina Store en la red urbana que alcanzará el 22% a finales de 2022), mantendrá su presencia en la red rural (con el 39% de oficinas Agrobank) y potenciará la atención remota con inTouch (hasta 4,6 millones de clientes, duplicando los 2,4 millones de 2021) y digital con imagin (ampliará su oferta y alianzas para alcanzar 4,8 millones de clientes, frente a 3,7 millones de 2021).

Así, a finales de 2022 el 29% de clientes será omnicanal (gestor presencial y uso activo de canales digitales), el 22% gestor remoto, el 19% imagin, el 18% preferirá atención física exclusivamente, el 8% será totalmente digital (al margen de imagin) y el 5% serán otros colectivos mayoritariamente omnicanal (empresas y otras redes especializadas, banca privada e instituciones).

Por otro lado, incrementará la plantilla de CaixaBank Tech hasta los 1.000 empleados, desde los 600 de 2021, e impulsará hasta el 10% el número de empleados con roles de desarrollador, para acelerar su transformación tecnológica, disponer de mayor capacidad para procesar volúmenes cada vez mayores y optimizar su modelo operativo con la reducción del tiempo operativo de terminal en oficinas, de los costes operativos en backoffice y del tiempo medio de respuesta al cliente, al tiempo que aumenta la resiliencia operativa

 

El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, ha asegurado que el grupo no cuenta con ningún tipo de "reserva de capital escondida" para realizar fusiones y adquisiciones y ha resaltado que la entidad tiene una cuota de mercado muy elevada en España y ya está presente donde quiere estarlo.

Así lo ha señalado durante la presentación ante analistas e inversores institucionales del nuevo Plan Estratégico 2022-2024, que contempla la generación de alrededor de 9.000 millones de capital, incluyendo los dividendos (con un 'pay out' superior al 50%), un programa de recompra de acciones de 1.800 millones de euros y el exceso de capital sobre el 12%.

CaixaBank se ha marcado el objetivo interno de situar el capital de máxima calidad CET1 entre el 11% y el 12%. Preguntado sobre el motivo por el que contabiliza el exceso de capital por encima del 12% si su objetivo interno está entre el 11% y el 12%, Gortázar ha explicado que esa brecha de un punto porcentual resulta de la diferencia entre el análisis interno de la entidad y el que ha marcado el mercado.

"Aunque estamos cómodos, hay cierto consenso entre los participantes del mercado de que no hemos mejorado suficiente. Vamos a ver la evolución en el futuro y por encima del 12%, tanto a nivel interno como externo, hemos visto que hay una oportunidad clara de distribuir capital", ha explicado Gortázar.

En esta línea, ha descartado que la entidad esté guardando "una reserva escondida para fusiones". "Si por algún motivo hiciéramos algo, que diría que es altamente improbable, siempre hemos dicho que si en algún punto hay una operación que tiene sentido tienes que hacerla sobre la base del mercado y que si se necesita capital, hay que ver si los accionistas están dispuestos a proporcionarlo: si no, significa que no tiene sentido", ha apuntado.

En cualquier caso, el consejero delegado ha afirmado que CaixaBank tiene "una gran cuota de mercado" en España y está presente donde quiere estar. En Portugal tiene una escala menor, pero ha pasado del número 5 al número 4 del mercado en los últimos dos años. "BPI ha aumentado cuota de mercado y, si seguimos así, en los próximos tres años vamos a estar en posición de continuar haciendo esto. Creo que es el mayor refuerzo de valor para los accionistas y no hay reserva escondida", ha zanjado.

Respecto a la distribución del capital, Gortázar ha reconocido que la intención del banco es que la recompra de 1.800 millones de euros anunciada este martes no sea la última, pero la forma en que se podrían repartir los 9.000 millones de euros que espera generar hasta 2024 será una decisión que tomará el consejo de administración en el futuro.

"Hay un 'pay out' mínimo del 50% y el resto va a ser decisión del consejo entre pago, recompra de acciones o una combinación de ambas. Tenemos que mantener esa flexibilidad como consejo y creo que es lo correcto desde ese punto de vista. Obviamente, hay ventajas e inconvenientes, hay accionistas que prefieren pagos, otros prefieren esas recompras de acciones que pueden ser más atractivas en algunos momentos (...). Mi expectativa es que será una combinación, que ese programa de recompra de acciones hoy publicado no será el último, o eso espero. Cómo se presenta la distribución final queda por decidir y lo decidiremos cuando llegue el momento", ha explicado.

NI REVISIÓN SALARIAL NI NUEVOS AJUSTES ANTES DE 2024

El Plan Estratégico de CaixaBank para el periodo 2022-2024 pretende unos costes neutralizados tras la fuerte reducción acometida en 2022 por la captura de las sinergias tras la fusión con Bankia

Preguntado sobre las peticiones sindicales de incluir cláusulas de revisión salarial en los convenios colectivos para hacer frente a la inflación, el consejero delegado de CaixaBank ha apuntado que el convenio actual vence a finales de 2023, si bien con el último convenio se llegó a un acuerdo un año después de su vencimiento.

"Yo no tengo la bola de cristal para saber cuál va a ser la inflación, pero creo que tenemos que tomarnos un tiempo y pensar que va a haber acciones clave por parte de los bancos centrales que van a tener un impacto. Nuestro acuerdo es un acuerdo de cinco años y es verdad que llega a su término a finales de 2023 y puede que entonces la situación sea diferente. Obviamente estaremos abiertos al debate y escucharemos lo que nos quieran decir los sindicatos, pero en este momento tenemos un acuerdo firmado hasta finales del año que viene y será entonces cuando tengamos que hablar de 2024", ha señalado el consejero delegado.

Gortázar también ha descartado que CaixaBank vaya a cometer una reestructuración de costes en el periodo que comprende el nuevo plan estratégico.

"Ya lo hemos hecho, más de 6.500 personas se han ido del grupo, muchas sucursales se han cerrado y no es poco. Hay que verlo como algo muy importante, porque lo hemos hecho en 12 meses, ha sido un gran esfuerzo y nos hemos preparado ahora para los siguientes tres años gracias a ese esfuerzo. Por tanto, es algo que no pensamos que pueda ocurrir en el siguiente periodo", ha asegurado 

 

Credit Suisse ha decidido mantener el precio objetivo de CaixaBank en 3,90 euros por acción y la recomendación de 'sobreponderar' tras la presentación del nuevo plan estratégico de la entidad para el periodo 2022-2024, que ha valorado de forma positiva.

En su último análisis, la entidad suiza valora de forma positiva el plan que recoge una "ruta directa hacia la rentabilidad" basándose para ellos en un balance "muy orientado" a las subidas de tipos de interés, un crecimiento continuado de los ingresos gracias a los negocios de ahorro a largo plazo y protección, y mejora de la eficiencia.

De esta forma, afirma que la propuesta del banco es "alentadora", ya que busca la creación de capital para financiar la política de retribución a los accionistas.

Asimismo, valora que, en medio de las actuales tensiones geopolíticas y las incertidumbres sobre la evolución de la macroeconomía, el plan de CaixaBank es "conservador" y se basa en la exposición geográfica "más saludable" actualmente, como es la península ibérica.

Cabe recordar que CaixaBank aspira a alcanzar una rentabilidad (ROTE) superior al 12% y una ratio de eficiencia del 48% en 2024, incrementar un 8% su margen de intereses y generar alrededor de 9.000 millones de euros de capital 

Caixabank viene haciéndolo bastante bien tras dos semanas en un rango lateral, según explica Diego Morín, analista de IG. En la sesión de este viernes está rompiendo los máximos de abril, por encima de 3,17 euros y es posible que se intente acercar a esa zona que se le ha venido atragantando como son los 3,20 euros

Por la parte inferior, hay que vigilar el soporte en 2,90 euros. "Si continúa el clima comprador dentro del sector bancario es probable que lo veamos acercarse a esos máximos anuales del pasado mes de febrero", explica el analista.

Bankia, ahora Caixabank, debe al estado desde hace unos 10 años más de 20.000 millones de euros... y propone esto jaja

 El Estado recibirá 1.000 millones en dividendos de CaixaBank si sigue en el banco hasta 2024 

Vaya atraco al contribuyente... yo también quiero que el banco me preste a mí dinero en esas condiciones, es decir, que me lo regale a fondo perdido.

 

CaixaBank ha invertido los primeros 56,8 millones de euros para adquirir 18,3 millones de euros en el marco de su programa de recompra de acciones, según ha anunciado este lunes a través de una notificación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Esta inversión supone un 3,15% del importe máximo autorizado para la recompra de 1.800 millones de euros. Cabe recordar que este programa no excederá del 10% del capital social del banco, su duración máxima será de 12 meses y el gestor elegido es Morgan Stanley Europe SE.

Entre el comienzo del programa de recompras, el pasado 17 de mayo y el 20 de mayo, CaixaBank ha adquirido un total de 18,3 millones de acciones a un precio medio de 3,09 euros por título, mientras que el importe total se eleva a 56,8 millones de euros.

Las adquisiciones se han efectuado en el Sistema de Interconexión Bursátil Español-Mercado Continuo, así como en DXE Europe, Turquoise Europe y Aquis Exchange.

Este programa de recompra se incluye dentro de la remuneración prevista en el Plan Estratégico que la entidad ha diseñado para el periodo 2022-2024, presentado el pasado 17 de mayo. En concreto, CaixaBank contempla generar alrededor de 9.000 millones de capital que prevé repartir entre los accionistas hasta 2024 a través de dividendos en efectivo y programas de recompra.

Durante la presentación del plan, el consejero delegado de la entidad, Gonzalo Gortázar reconoció que la intención del banco es que esta recompra de 1.800 millones de euros no sea la última, pero la forma en que se podrían repartir esos 9.000 millones de euros será una decisión que tomará el consejo de administración en el futuro.

"Hay un 'pay out' mínimo del 50% y el resto va a ser decisión del consejo entre pago, recompra de acciones o una combinación de ambas. Tenemos que mantener esa flexibilidad como consejo y creo que es lo correcto desde ese punto de vista. Obviamente, hay ventajas e inconvenientes, hay accionistas que prefieren pagos, otros prefieren esas recompras de acciones que pueden ser más atractivas en algunos momentos", explicó el consejero delegado ante los analistas el pasado martes.

"Mi expectativa es que será una combinación, que ese programa de recompra de acciones hoy publicado no será el último, o eso espero. Cómo se presenta la distribución final queda por decidir y lo decidiremos cuando llegue el momento", agregó 

 

CaixaBank ha adquirido ya 44,26 millones de acciones por 142,6 millones de euros, lo que supone un 7,92% del importe máximo autorizado para la recompra de 1.800 millones de euros, según ha anunciado este lunes a través de una notificación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

CaixaBank ha notificado este lunes que, entre el 23 y el 27 de mayo, ha comprado 25,87 millones de acciones propias por un importe de 85,76 millones de euros.

Así, el banco ha recomprado, desde el inicio del programa el pasado 17 de mayo, un total de 44,26 millones de acciones por un importe de 142,6 millones de euros, un 7,92% sobre la cantidad máxima autorizada de 1.800 millones de euros.

El precio medio de las adquisiciones es de 3,2 euros por título, frente a la cotización actual de las acciones de Caixabank, que es de 3,39 euros por acción.

CaixaBank ya anunció que este programa no excederá del 10% del capital social del banco, su duración máxima será de 12 meses y el gestor elegido para ejecutar las compras es Morgan Stanley Europe SE.

Las adquisiciones se están efectuando en el Sistema de Interconexión Bursátil Español-Mercado Continuo, así como en DXE Europe, Turquoise Europe y Aquis Exchange.

Este programa de recompra se incluye dentro de la remuneración prevista en el Plan Estratégico que la entidad ha diseñado para el periodo 2022-2024, presentado el pasado 17 de mayo. En concreto, CaixaBank contempla generar alrededor de 9.000 millones de capital que prevé repartir entre los accionistas hasta 2024 a través de dividendos en efectivo y programas de recompra.

Durante la presentación del plan, el consejero delegado de la entidad, Gonzalo Gortázar reconoció que la intención del banco es que esta recompra de 1.800 millones de euros no sea la última, pero la forma en que se podrían repartir esos 9.000 millones de euros será una decisión que tomará el consejo de administración en el futuro