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Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos

672 respuestas
Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos
Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos
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#681

Re: Endesa dispara un 30% beneficio en el primer semestre, hasta 1.041 millones, y enfila objetivos del año

A Prosegur (PSG) le pasa lo mismo pero con una caída más dura, después de presentar unos resultados que, al menos yo, no los veo malos. 
Me lo tomo como una buena oportunidad para entrar con otro paquetito...
#682

Re: Endesa dispara un 30% beneficio en el primer semestre, hasta 1.041 millones, y enfila objetivos del año

Supongo que el mercado esperaría cifras mejores...
#683

Re: Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos

Varios valores hoy con buenos resultados y bajadas importantes en la cotización 
#685

Re: Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos

 

Los resultados de Endesa muestran una sólida generación de caja y permiten reiterar las guías para el año (Ebitda +12% y BNA +30%)


Bankinter | BNA en línea y sorpresa positiva en generación de caja. Mantiene guías. Completado el 40% del programa de recompra de acciones del año .

Principales cifras frente al consenso de mercado: EBITDA 2.711M€ (+12%) vs 2.719M€ est; BNA 1.041M€ (+30%) vs 1.046M€ est; Cash Flow Operativo 2.400M€ (+101%); Deuda Neta 9.900M€ vs 9.294M€ en diciembre 2024. Mantiene las guias para 2025, con un EBITDA de entre 5.400M€ y 5.600M€ y un BNA de entre 1.900M€ y 2.000M€.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Los resultados del primer semestre muestran una sólida generación de caja y permiten reiterar las guías para el año. El EBITDA(+12%) y el BNA (+30%) se sitúan muy en línea con las estimaciones del consenso. Factores positivos en los resultados:

(i) Mayor producción de electricidad (+1%). Una mayor producción de hidráulica y ciclos combinados compensa una caída en solar, eólica y nuclear;

(ii) Buena gestión del negocio del gas (10€/MWh vs 2€/MWh en 1S14),

(iii) Suspensión del gravamen especial a las eléctricas del 1,2% de sus ingresos en España;

(iv) Mantenimiento del margen de comercialización de electricidad, (18€/MWh);

(v) Menor deuda media y menor coste de la deuda (3,4% vs 3,6% en 1S 2024). Estos factores han mmás que compensado una ligera reducción de la contribución del negocio de redes (-1%) y el menor margen nuclear afectado por el incremento de la tasa Enresa.

Destaca la fuerte generación de cash flow en el periodo (+100% hasta 2.400M€) gracias a la buena evolución del capital circulante. Esto ha permitido financiar las inversiones (2.000M€ incluyendo la compra de los activos hidroeléctricos), los dividendos a las accionistas (600M€), la recompra de acciones (300M€) y que el incremento de la deuda sea moderado en el periodo (+600M€).

Tras estos resultados mantenemos la recomendación de Compra. Motivos: (i) Ratios de valoración atractivos. En base a nuestras estimaciones, el PER se sitúa en 13,3x en 2025; (ii) Sólida estructura financiera, con un ratio de Deuda Neta/EBITDA en el entorno de 2,0x; (iii) Alta rentabilidad por dividendo: 5,2% en 2025. Si tenemos en cuenta los dividendos incluidos en el Plan Estratégico 2027 (4.000M€) y los 2.000M€ del Plan Recompra de Acciones hasta 2027, los accionistas podrían recibir un total de 6.000M€ en 3 años (20% de su capitalización bursátil); (iv) Avances en descarbonización, como resultado de las inversiones en renovables y menores ventas de gas. La producción libre de emisiones llegará a 90% en 2027 y (v) Modelo de negocio con más visibilidad, gracias al crecimiento en el negocio regulado de redes y a los contratos a largo plazo en generación y comercialización.

El grupo realizará una actualización de su Plan Estratégico en el primer trimestre de 2026. Una remuneración para el negocio de redes menor de la previsto, podría llevar a unos menores objetivos de EBITDA y BNA para 2027 del grupo.

#687

Re: Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos

 

Comprar Endesa: valoración atractiva, sólida estructura financiera y foco en la remuneración al accionista


Bankinter | Sólidos resultados, alta rentabilidad por dividendo y recompra de acciones.

Los resultados de 1S2025 muestran un BNA en línea con sorpresa positiva en generación de caja. El BNA crece un +30% y el cash flow operativo se duplica.

Por el lado positivo destaca la buena gestión del negocio del gas, la suspensión del gravamen especial a las eléctricas, una mayor producción de electricidad, la estabilidad del margen de comercialización y una menor deuda neta con menor coste de la deuda. Estos factores han compensado una reducción de la contribución del negocio de redes en el periodo y el menor margen nuclear afectado por el incremento de la tasa Enresa.

La fuerte generación de caja ha permitido financiar las inversiones orgánicas, las compras de activos de generación hidráulica, los dividendos y la recompra de acciones con un limitado incremento de la deuda.

De cara a los próximos trimestres veremos crecimientos más moderados en resultados, pero el equipo gestor reitera las guías del año. El margen del negocio de gas tenderá a normalizarse y el margen de comercialización de electricidad se moderará. En 2024 el margen de comercialización fue excepcionalmente alto debido a unos bajos precios de la electricidad y la posición corta estructural de Endesa en el mercado (vende más energía de la que produce).

Tras estos resultados mantenemos la recomendación de Compra. Motivos: (i) Ratios de valoración atractivos. En base a nuestras estimaciones, el PER se sitúa en 13,1x en 2025; (ii) Sólida estructura financiera, con un ratio de Deuda Neta/EBITDA en el entorno de 2,0x; (iii) Foco en remuneración al accionista, con una rentabilidad por dividendo de 5,3% en 2025 y un 1,9% adicional con la recompra de acciones.

Subimos el Precio Objetivo hasta 30,50€/acc. desde 29,20€/acc. tras al ajuste en estimaciones y el traslado de la valoración a diciembe 2026.

Se habla de...
Endesa (ELE)