"Lo que todo el mundo sabe en la Bolsa a mí ya no me interesa" André Kostolany
#1283
Re: Seguimiento de Logista (LOG)
Logista es la segunda posición del Fondo Cinvest Long Run a 24 de julio de 2023, con un 3,7% de la posición y una revalorización desde inicio del 44,8%.
No sé si todo el mundo está prestando atención a los resultados financieros:
Su principal accionista es la británica Imperial Brands (antes Imperial Tobacco Group) desde 2008. Con la misma entidad tiene una línea de crédito de máxima disposición de 2.600 millones de Eur, con objeto de prestarle excedentes de tesorería. Devega intereses de unos 20 millones de EUR (2022). Coste equivalente al tipo de interés BCE + 0,75%. Estos intereses han llegado a 11 Millones en el 1T de 2023 (hasta Dic 2022) un +191% por la subida de tipos. Y 18M más hasta 29.3 M en los 6 meses hasta 31/03/2023. Parece ser que siguen creciendo puesto que los ingresos financieros totales en los 9 meses hasta el 30 de junio de 2023 son de 52,3 Millones de EUR, vs. 13,3 millones de EUR un año atrás.
Un saludo.
#1284
Re: Seguimiento de Logista (LOG)
Todo lo anterior provoca que se avance en la reducción de la dependencia de la división de Tabaco (% sobre total Beneficio Bruto: 57% 2T 2023 vs 71% 2T 2022). Otro punto a destacar, fuera del nivel operativo, es el elevado aumento del resultado financiero (+692% a/a hasta 31M€) al verse beneficiado de las subidas de tipos por parte del BCE. En definitiva, el proceso de diversificación tanto divisional como geográfica sigue su curso y esperamos que este año Logista anuncie alguna adquisición más o incluso continúe con la expansión de su negocio farma o de “última milla” a Francia o Italia. El buen momento de forma de la compañía contrasta con un sector logístico todavía debilitado en línea con la ralentización económica. fuente bankinter.
#1285
Re: Seguimiento de Logista (LOG)
Ahora mismo va subiendo un 1,9%, al calor de la nueva subida de los tipos por parte del BCE. A este ritmo la parte financiera va a aportar más ingresos que alguna de las ramas logísticas. Atención cuando finalicen las subidas de tipos, ese viento de cola ya no soplará y eso se notará en la cotización.
#1286
Re: Seguimiento de Logista (LOG)
El exceso de cash irá a adquisiciones de nuevas empresas y expansión en otros sectores?
Por ahora el movimiento hacia farmacia ha ido bien. La parte financiera ya daba resultados aún cuando los tipos no estaban altos (interest cover ratio):
De todas maneras, esa parte viene a consecuencia de generar extra de flujo de cash, parece que la empresa está bien gestionada.
Estoy entrando en sesgo de confirmación?
Saludos
#1287
Re: Seguimiento de Logista (LOG)
En la parte de distribución farmacéutica ha habido una nueva adquisición en Italia, aunque carezco de cifras.
Amplían la cuantía máxima de la línea de crédito a 3.000 millones de euros frente a los 2.600 millones de euros contemplados previamente. Entre las condiciones de la renovación de esta línea de crédita destaca el tipo de interés de referencia de Euribor 6 meses, más un diferencial de 75 puntos básicos (anteriormente era tipo básico del BME + 0,75%. Para comparar, el tipo básico del BME es el 4,25% y el Euribor 6 meses es 3,944%). Las nuevas condiciones entrarán en vigor en junio de 2024.
En junio del 2022 adquirió el 60% de El Mosca en un acuerdo que contemplaba el aumento de la participación hasta adquirir el 100% a lo largo de los tres años posteriores
