España
Y según el economista, confirmado por fuentes oficiales, descartada la posibilidad Socimi.
Abierto a compras
Colonial está abierta a abordar eventuales adquisiciones de empresas en el marco de la estrategia de crecimiento que actualmente aborda, según apuntaron los dos primeros ejecutivos de la compañía que, por contra, rechazan convertir la empresa en una socimi.
Colonial cierra el GAP de apertura, en 0,593 y queda libre para hacer lo que técnicamente tenga que hacer, para no dejar nada pendiente si decide salir al alza.
Es cierto lo que dices milacarolusa
ha cerrado el gap de apertura, vamos a ver el cierre
en teoria tenemos que dejar ya atrás los 0,5 y tantos
y encarar ya defnitivamente los 0,6 y algos para ir a 0,69 0,70
Què opiniòn tienes de los resultados?
te parecen aceptables?
y el dividendo, por cierto, sabes cuando lo pagan, en què fecha?
Un saludo
Los resultados son muy buenos, en línea con el plan estratégico trazado en su nueva andadura.
Sobre los dividendos, tendrá que ratificarlo en Junta General de Accionistas, la cual todavía no tiene fecha, aunque supongo que será aproximadamente en Abril. Ahí se aprobaría el reparto de dividendo y la fecha de ejecución del mismo.
Sobre la cotización, yo espero que una nueva aproximación al 0,70 consiga que ataque esta resistencia y de una vez por todas la convierta en soporte para hacerse fuerte sobre ese nivel.
Eso espero, en todo caso, que más pronto que tarde el 0,70 se pueda ver ya por debajo de precio cotización.
Y descartada la opción Socimi, que tenía su lado negativo, ya que destinar un 80%-90% a dividendos, en lo que a plan de inversión de la propia empresa se refiere, la dejaría atada de manos, los próximos movimientos interesantes serían adquisición de activos mediante alguna otra empresa, y ya me gustaría que fuese en el mercado de Londres, y finalmente la posibilidad de entrada en el ibex35, el cual considero sería un catalizador importante.
El dividendo será para verano más o menos cuando todas repartan, supongo...
Colonial: Vuelve el dividendo y nace la oportunidad de entrada
La inmobiliaria Colonial ha dado por enterrados los fantasmas tras reportar un beneficio neto histórico de 415 millones de euros en 2015 y recuperar el pago del dividendo, tras una década de ajustes en los que no ha retribuido un solo euro a sus accionistas. Con la recuperación del pago a los socios, la compañía completa definitivamente el proceso de saneamiento, reestructuración y vuelta al crecimiento que emprendió hace unos años y que supuso la entrada de nuevos socios en su capital. Y se exhibe como una oportunidad de inversión a los precios a los que cotiza.
"Estos resultados confirman el excelente momento del sector y de la compañía", sostienen los analistas de Banco Sabadell. En su opinión, la acción "está barata", al cotizar con descuento sobre el Valor Neto de Activos (NAV 2015), que es de 0,62 euros por acción, frente a los 0,59 euros de mercado. Además, este NAV puede crecer a un ritmo del 17% en los próximos años. Su recomendación es 'comprar' con precio objetivo de 0,76 euros, lo que ofrece un potencial al alza del 29%.
La ganancia de 2015 refleja el récord contabilizado en la firma de nuevos contratos de alquiler y la revalorización del 16% de la cartera patrimonial de la compañía, integrada por edificios de oficinas del centro de Madrid, Barcelona y París, incremento que ha sido homogéneo en las tres ciudades, las principales en las que opera la empreas. En cuanto a los alquileres, Colonial firmó nuevos contratos de arrendamiento que suman 163.000 metros cuadrados de superficie, un volumen que además arroja un incremento del 52% sobre 2014. Así, la compañía ingresó 231 millones por alquileres, un 9% más.
La empresa también espera que las rentas procedentes de Madrid y Barcelona se aceleren en los próximos meses. Es más, el crecimiento de las rentas a superficie comparable ha sido positivo en todos los mercados, lo que refuerza las buenas perspectivas. Las nuevas adquisiciones realizadas por la empresa en 2014 y 2015 han contribuido a engordar esta variable. La empresa también ha reiterado su intención de invertir 300 millones de euros en los próximos años.
CANJEARÁ SUS ACCIONES DE SFL Y COLONIAL
Qatar doblará su peso en Colonial y superará a Villar Mir como primer accionista
QIA canjeará títulos de SFL por acciones de Colonial, que para permitirlo ampliará capital en 500 millones. La operación está condicionada al visto bueno de las autoridades galas
01.03.2016 – 05:00 H.
Ganar tamaño para competir en la Premier League del planeta. Es la estrategia en la que está inmersa Inmobiliaria Colonial, compañía cuyos principales inversores, Qatar Investment Authority (QIA) y Grupo Villar Mir, tienen muy avanzado un plan de cambio de accionista de referencia que conferirá estabilidad al grupo y un salto de dimensión.
La senda elegida para llegar a este destino pasa por un canje de acciones entre la compañía española y su filial francesa Société Foncière Lyonnaise (SFL), dos cotizadas donde la familia real del emirato está presente con un 13% y un 22,2% del capital, respectivamente; mientras que el hólding propietario de OHL sólo es accionista de la primera, con un 15% de los títulos.
La operación en la que están trabajando consiste en convertir la mayoría de los títulos que tiene QIA en SFL en acciones de Colonial, plan que, no obstante, todavía está pendiente de los últimos ajustes finos, ya que exigirá una ampliación de capital de entre 500 y 600 millones de euros en la española, según confirman fuentes conocedoras.
Esta operación supondrá incrementar en torno a un 20% el tamaño de la empresa dirigida por Pere Viñolas, cuya capitalización ronda actualmente los 1.900 millones de euros, y está supeditada a que el brazo inversor de Qatar se mantenga siempre por debajo del 30% del grupo español, ya que éste es el límite a partir del cual estaría obligado a lanzar una opa -oferta pública de adquisición- sobre el total de la compañía. Consultada por este medio, desde Colonial han declinado hacer comentarios
Este intercambio de cromos también conlleva disparar por encima del 70% el peso de la empresa española en el capital de SFL, frente al 53,1% que controla actualmente. Y aquí aparece otro de los principales condicionantes de éxito de la operación: salvaguardar las ventajas fiscales de la empresa francesa.
Société Foncière Lyonnaise es una SIIC, forma societaria comparable a las socimis españolas que, en principio, limita a una participación máxima del 60% el peso que puede tener un accionista para que la empresa se pueda beneficiar de la especial tributación de estas entidades. La importancia de salvaguardar este régimen es tal que todo este plan está condicionado a que la autoridad francesa garantice a SFL que podrá continuar con estos beneficios.
Colonial prevé realizar una ampliación de capital de entre 500 y 600 millones, que permitirá a Qatar canjear sus títulos de SFL por acciones de la matriz
Con una cartera de activos compuesta por algunos de los mejores edificios de oficinas de París y valorada en 5.242 millones de euros, SFL adolece de falta de liquidez, ya que la mayoría de su capital está en manos de accionistas de referencia, lo que limita a un 6,3% el 'free float' del grupo. En cambio, Colonial tiene repartido un 58% de sus títulos entre pequeños accionistas, otro argumento en favor del canje, ya que permitirá a QIA concentrar toda su inversión en una empresa líquida.
Grupo Villar Mir, por su parte, logra estabilidad en una de sus principales participaciones y puede seguir avanzando en retomar la tranquilidad tras un convulso año 2015, marcado por las dificultades que ha atravesado OHL y que le llevó, entre otras desinversiones, a tener que desprenderse de un 10% de los títulos que poseía en la inmobiliaria el pasado mes de septiembre.
El resto del accionariado de Colonial lo conforma Amura Capital, vehículo ligado al andorrano Mora Banc y que posee un 7% de la compañía, y la familia colombiana Santo Domingo, que posee otro 7% a través de la entidad Aguila. Todo ellos verán diluído su peso en el accionariado en torno a un 20% con el canje de Qatar, operación que requerirá el visto buena de la Junta General y que, según el calendario con el que se está trabajando, podría estar finalizada antes de verano.
En SFL, por su parte, están presentes la aseguradora Predica (13,2%) y el también andorrano Reig Capital Group (4,4%). El emirato participa a través de dos vehículos, QIA y DIC, y lo previsible es que continúe manteniendo un pequeño paquete después del canje, ya que si permutara todos sus títulos, superaría el 30% de Colonial y se vería obligado a lanzar una opa sobre toda la compañía. De hecho, el escenario en el que está trabajando la familia real qatarí oscila entre hacerse con entre un 23% y un 29%.
Movimientos significativos recientes
Apenas dos meses después de que Villar Mir se desprendiera de una parte de su participación, la familia real de Qatar entró en el consejo de Colonial con el nombramiento del jeque Ali Jassim M. J. Al Thani como miembro del máximo órgano de administración de la compañía, un paso que entonces se interpretó como la más clara muestra de compromiso de QIA con esta inversión, y cuya relevancia es mucho mayor dentro del contexto de los planes que tiene en marcha el grupo.
También es significativo el anuncio que realizó la inmobiliaria el pasado 23 de febrero, cuando adelantó la vuelta al dividendo, diez años después de su crisis, con el reparto de 0,015 euros por título, lo que supone que va a destinar 40 de los 415 millones que ganó el pasado ejercicio. En cambio, SFL ha decidido mantener congelada la retribución al accionista en 2,10 euros por acción, a pesar de que su beneficio se ha disparado un 150%, desde los 197,7 hasta los 492,9 millones de euros; mientras que el valor de sus activos creció un 17,4%.
A pesar de todo el potencial que tiene SFL, su iliquidez hace que la compañía cotice en torno a los 43 euros por título, muy por debajo de los niveles en que debería moverse si el mercado recogiera el valor de sus activos (Epra NAV), que se sitúan en 61,2 euros por título. Colonial, en cambio, se mueve en bolsa en torno a los 60 céntimos por acción, en línea con el valor de sus activos, que al cierre de 2015 se cifró en 7.000 millones de euros, lo que se traduce en 62 céntimos por título.
