España
Pero se puede calcular con un valor real como es el beneficio del año anterior. Aún así el Per no es la madre de todas las ciencias y hay muchas otras cosas que influyen. Si hubiera un actuario por aquí nos podría enseñar mucho sobre la difícil labor de la valoración de empresas y metodos de valoración como los flujos de caja descontados, multiplos comparables o las transacciones privadas.
Tengo información de estos que publico a continuación.
- Descuento de flujos de caja
Este método utiliza los datos financieros y sus proyecciones para estimar los flujos de caja futuros del negocio, tanto para el periodo específico de tiempo proyectado, como para calcular el valor terminal de la Compañía. El valor actual de los flujos de caja así calculados se determina utilizando una tasa
de descuento. Agregando ambos valores (terminal y suma de los flujos de caja, ambos descontados) se obtiene el Valor de Negocio. Deduciendo de esta cifra la deuda neta, calcularíamos el valor de sus fondos propios .
- Multiplos comparables
Este método proporciona una medida relativa del valor ya que los parámetros más representativos de la compañía son contrastados, por un lado, con aquellos de las compañías cotizadas seleccionadas, cuyo valor de mercado es conocido a través de su cotización bursátil, y por otro lado, con aquellos de compañías que han sido adquiridas recientemente, siendo su valor el precio que el comprador pagó por ellas. El ratio obtenido al dividir el valor de mercado de la compañía entre un parámetro específico (ingresos, EBITDA, EBIT, etc.) es multiplicado por el mismo parámetro de los estados de la empresa.
obteniendo así una valoración.
- Transacciones privadas
Esta metodología es similar en su funcionamiento a la anterior, con la peculiaridad de que las compañías con las que se compara no están cotizadas, sino que su valor de empresa es el precio que han pagado por ellas inversores u otras compañías en el mercado privado. Es por tanto una referencia más inmediata y realista, caso de que se encuentren datos fiables de transacciones lo suficientemente parecidas en cuanto a sector y tamaño.
Las perdidas del año pasodo en eran logicas ya que habia que depreciar el valor de las licencias de telefonia de UMTS que posee en varios paises (es decir habia que corregir el valor de un activo).
Y en cuanto a los beneficios, el valor de una accion no solo contiene los beneficos (de echo los beneficos significan muy poco), sino que contiene las expectativas de los negocios de la empresa y Telefonica tiene buenas expectativas (Moviles, Iberoamerica, etc.)
El beneficio de este año no está mal, lo que es subrealista es presentar la cuenta de resultados el año pasado y que no pasara absolutamente nada.
Si paso , exactamente paso que desde que presentaron las cuentas no ha parado de subir desde los 7.30 euros hasta los 12.80 que esta ahora, ese ha sido el premio, claro esta ademas de repartir un cuatro por ciento en acciones liberadas, una retribucion en especie de antena 3, y 0.25 Euros que suponen otro 2,5% del precio del año pasado, es decir del orden del 8% de dividendos en un año de perdidas historicas, ya se que eso habra salido de los flujos de caja que hasta ahora le proporciona la telefonia fija y la movil, pero cada dia existe mas competencia en españa a dios gracias, que pasara cuando cuota del 85 por ciento de penetracion en el mercado baje al nivel del 55 o 60 que tienen homologas Europeas?
No creo que telefonica pierda tanta cuota de mercado en poco plazo, de hecho no creo que la pierda antes de 10 años, pero no tenemos que olvidar que Telefonica tiene realizada una gran inversion en Latinoamerica, esta region puede aportar grandes beneficios en los proximos años.
Los valores, hay que seleccionar los que mas te gusten por su nombre, volatilidad, etc. El caso es seguir unos valores y con ellos especular, porque al final con tantos datos, graficos, nombres es cuando te confundes y no ves los analisis claros.
Saludos
Lo que me gusta subir hilos antiguos , se aprende mucho .