#545
Re: Banco Popular (POP) Seguimiento del valor
¿ Fusionarse con Bankinter?, o sea el banco más saneado del Ibex se va a juntar con un banco semiquebrado como es el popular, ¿ estás de chufla o qué?.
#546
Re: Banco Popular (POP) - Engordar para morir
Macroampliación del Banco Popular, engordar para morir
Un ejecutivo puntero del sector bancario español, sobre Popular, no dudó en describirme la entidad como ´la casa de los líos’. Su diagnóstico era duro pero certero
26.05.2016 – 13:17 H.
Hace poco tuve a bien pasar una tarde primaveral con un ejecutivo puntero del sector bancario español. Departimos de muchas cosas, entre otras, de los resultados de la industria del primer trimestre del año. Cuando llegamos al Popular, no dudó en describirme la entidad como ´la casa de los líos’. Su diagnóstico era duro pero certero.
‘Mira McCoy, la huida hacia delante de Angel Ron no es sostenible. Al contrario, la ventas de negocios accesorios al principal a socios diferentes, que suponen drenaje de caja y servidumbres futuras, no hace sino complicarlo todo, especialmente una posible venta o fusión, y dilatar lo inevitable: la necesidad perentoria que tiene ese banco de capital para poder solucionar de una manera definitiva el problema de reconocimiento de su pille inmobiliario y la baja cobertura del mismo. Está en tiempo de descuento y el mercado se ha dado cuenta, de ahí la valoración’.
Tampoco es que mi interlocutor fuera un lince. De hecho ese diagnóstico era compartido por buena parte de la comunidad inversora. No en vano, el pasado 23 de mayo, en una nota sobre banca doméstica enviada a sus clientes, Mirabaud les recordaba que ‘la oportunidad que Popular ofrece es el potencial de restructuración ligado a la desinversión de su cartera inmobiliaria. Si lo consiguiera, su rentabilidad subiría a doble dígito desde el 1% actual, en línea con su actividad principal (12%)’.
Resolver este saneamiento de manera natural le hubiera llevado demasiado tiempo. De ahí que haya decidido pasar de la procrastinación a la acción y acometer una mega ampliación que le permite cubrir las pérdidas potenciales derivadas de ese proceso sin perder las ratios de capital ‘fully loaded’ exigidas por el supervisor.
En un entorno de margen de intereses deprimido (aunque la firma es de las que más se va a beneficiar de la mejora en el coste del pasivo que va a suponer el TLTRO 2 del BCE), guerra de comisiones y menor aportación de los resultados por operaciones financieras, la posibilidad de aflorar provisiones extraordinarias por la parte de debajo de la cuenta de pérdidas y ganancias era más limitada. El plan de desinversiones de 15.000 millones de euros asociado a esta operación de captación de fondos, no exento de riesgo de ejecución, le permite ponerse una vez rojo y responder de manera radical a la reivindicación generalizada del mercado.
Seguro que no se ha tratado de una decisión fácil, especialmente teniendo en cuenta que algunos de los socios actuales del banco acudieron ya de manera apalancada a la anterior ampliación de 2012 y a estos niveles de cotización se les han podido activar ‘margin calls’ de manera masiva.
Pero es que no le quedaba otra opción a un equipo gestor configurado por el presidente a su imagen y semejanza. O, al menos, no una que permitiera levantar el vuelo de la acción a corto y medio plazo, si es que el sector remonta en bolsa algún día. De no haber optado por una solución tan radical, el título habría sufrido una muerte lenta por inanición, esto es: por la falta de noticias positivas susceptibles de compensar la amenaza de nuevos y generosos pilles que pesaba sobre el mismo.
Sin embargo, es engordar para morir.
En un entorno de crisis estructural de los rendimientos de la industria y de elevada presión regulatoria, la consolidación se convierte en la única opción plausible para tratar de lograr por la parte del coste lo que el ingreso no da. Una franquicia como la del Popular, potente, en nichos de negocio con retornos superiores a los de la media y con una lealtad de la clientela única es una perita en dulce para cualquier otro operador doméstico, buena excusa, además, para acometer sus propios problemas de solvencia con la justificación de la compra. Sólo faltaba que se resolviera EL problema. En ello están.
A estos precios sobre valor en libros, por debajo de 0,4x, la posibilidad de una operación corporativa es hoy mayor que nunca…
#547
Re: Banco Popular (POP) Seguimiento del valor
acabo de comprar a 1.755
#548
Re: Banco Popular (POP) Seguimiento del valor
Mi más sentido pésame a los compañeros a los que esta funesta cabronada haya pillado dentro.
Yo, pensaba de buena fe que, por técnico (y porlas opiniones de varios analistos) tenía que irse tras ese triple suelo de libro a los 2,69 o así y, una vez ahí, decidir si romper al alza, hacerse el hara-kiri o qué, pero lo que estaba haciendo con él era unos intradías preciosos. Ayer mismo me llevé un 4% del 7% que subió y eso por cobardica, que en cuanto paró la subida temí que la gente realizase beneficios y me perdí el estirón final.
Esta mañana, en la preapertura estaba yo con la caña puesta y vi que mientras todos los valores arrancaban, POP se cruzaba por debajo del precio de ayer (y el resto de la banca igual, buena oportunidad para entrar ras el bajón inicial), pero POP seguía al 0%. Y seguía. Y seguía. Y no fue hasta ese momento, estúpido de mi, que me fui a leer la cabecera de Expansión on-line, como todos los días, y vi el tema. Claro, casi me parto la caja.
Conclusión, le entré al Santander. También me equivoqué, pero menos. Tenía que haberle entrado a Arcelor, que era la otra opción. Mañana veremos si deshago la posición con beneficios y qué sorpresa nos da el Popular, que ahora sí que nos puede dar mucho juego para el intradía. De narices.
#550
Re: Banco Popular (POP) Seguimiento del valor
Mi más sentido pésame a los compañeros a los que esta funesta cabronada haya pillado dentro.
Yo, pensaba de buena fe que, por técnico (y por las opiniones de varios analistos) tenía que irse tras ese triple suelo de libro a los 2,69 o así y, una vez ahí, decidir si romper al alza, hacerse el hara-kiri o qué, pero lo que estaba haciendo con él era unos intradías preciosos. Ayer mismo me llevé un 4% del 7% que subió y eso por cobardica, que en cuanto paró la subida temí que la gente realizase beneficios y me perdí el estirón final.
Esta mañana, en la preapertura estaba yo con la caña puesta y vi que mientras todos los valores arrancaban, POP se cruzaba por debajo del precio de ayer (y el resto de la banca igual, buena oportunidad para entrar tras el bajón inicial), pero POP seguía al 0%. Y seguía. Y seguía. Y no fue hasta ese momento, estúpido de mi, que me fui a leer la cabecera de Expansión on-line, como todos los días, y vi el tema. Claro, casi me parto la caja. Luego arrancó, como un cuarto de hora más tarde que el resto o más y bajando un 23% o la puñeta.
Conclusión, le entré al Santander. También me equivoqué, pero menos. Tenía que haberle entrado a Arcelor, que era la otra opción. Mañana veremos si deshago la posición con beneficios y qué sorpresa nos da el Popular, que ahora sí que nos puede dar mucho juego para el intradía. De narices.
Lo que no entiendo muy bien, por favor, que nos lo explique algún economista, Máster en Finanzas o fauna similar si la tenemos entre los compañeros, es por qué la nueva oleada de fusiones bancarias va a ser necesariamente en otoño o así y no ahora que están los bancos comprables en su punto más bajo. Se ahorrarían un buena pasta. Vamos, digo yo que interesará más merendarse el Popular cotizando a cerca de 2 euritos como hace poco que con el capital ampliado una pila de millones aunque cotice a 1,8, digamos. O Liberbank subido un 20% dentro de seis meses...
#551
Re: Banco Popular (POP) Seguimiento del valor
Ami SAN me jodio con su ampli.
POP se veia venir era solo para operar a corto.
suerte a los pillados.
#552
Re: Mega AK en Popular:
En serio lo dices? Pop es un chicharro desde hace tiempo. Lo mejor que le puede pasar es que se lo quede Sabadell.
A ver quien va a creer ahora en el banco, encima suspenden dividendos.
Soy accionista y las tengo 5,56 desde 2014. No pienso venderlas pero hace tiempo que se ve venir la ampliación.
No pie si acudir a la ampliación ni de broma.
Ánimo a los pillados