Banco Popular (POP) Seguimiento del valor

Espero que tengas razon y alguien compre el popular por mucho mas de los 0.8 que pienso.En breve sabremos el precio ofrecido por el popular.

El problema es que el POP ahora mismo necesita capital adicional que si es via una AK todavía van a palmar más pasta los accionistas. Ergo, la OPA podría ser incluso un mal menor. Asumiendo que Bankia va a ser el que se quede con el POP, dudo que paguen más de 1e por acción, en efecto. 

 

Los grandes bancos no se compran en efectivo, se compran con acciones y los del Banco Santander se dicen que sus acciones estan caras y pueden comprar las acciones del Popular con la prima de emision.

La estrategia es una accion de Banco Santander tiene un valor real NO BURSATIL DE 10 EUROS, pues ofrecen una accion de santander por 8 del Popular, o sea ofrecen algo que tiene valor de 10 euros por 8 del popular asi que ofrecen 1,25 euros por accion del Popular.

El valor de la accion del Banco Santander es de 10 euros. En fusiones por absorciones el que ofrece sus acciones VALORA SU ACCION.   Asi que 1 san por 8 pop salen las cuentas. En fusiones por absorcion no se paga en efectivo. Ademas los del Banco Santander saben que tienen una accion que genera ADICCION mas fuerte que la nicotina.

Goirigolzarri se niega a aceptar una compra del Popular impuesta por el Gobierno
La cacareada opción de Bankia como rescate público encubierto del Popular se ha encontrado con la firme resistencia de Goirigolzarri, dispuesto a dimitir antes que aceptar imposiciones

22.05.2017 – 05:00 H.

Ante la posibilidad de que ningún gran banco presente una oferta por Banco Popular (o que lo hagan a precios ínfimos), ha hecho fortuna la teoría de que el Gobierno podría utilizar a Bankia (donde el FROB posee el 65%) como vehículo para un rescate público de la entidad que preside Emilio Saracho de forma encubierta; el dinero público se inyectaría en una ampliación de capital de Bankia. Sin embargo, José Ignacio Goirigolzarri, con el apoyo de su consejo de administración, se niega en redondo a aceptar una operación así, según confirman varias fuentes cercanas al presidente de Bankia. Y si llega a producirse esta situación, presentará su dimisión junto a su número dos, José Sevilla.

Estas fuentes explican que es impensable que Goirigolzarri se deje imponer una operación corporativa de esta magnitud por parte del Gobierno si entiende que perjudica los intereses de sus accionistas, en especial los minoritarios. "Goirigolzarri solo puso una condición cuando aceptó asumir la presidencia de Bankia y gestionar su rescate y saneamiento: una absoluta independencia en la toma de decisiones. Si esta independencia desaparece ahora, se habrá incumplido esa condición", explica una de ellas. El ex consejero delegado de BBVA salió de la entidad con una pensión de 53 millones, pero accedió sustituir a Rodrigo Rato en 2012, a pesar de la complejidad de la tarea y de que el sueldo de las entidades rescatadas está limitado por ley.
El presidente de Bankia, Jose Ignacio Goirigolzarri (d), junto al consejero delegado, José Sevilla. (EFE)
El presidente de Bankia, Jose Ignacio Goirigolzarri (d), junto al consejero delegado, José Sevilla. (EFE)

Este rechazo se daría en caso de que el Gobierno quiera que Bankia presente una puja por Popular a un precio superior al que ella considere adecuado, o incluso si la entidad semipública considere que no merece la pena participar en la subasta, algo probable; dicho de otra forma, si los cálculos sobre el valor de la entidad subastada arrojan un precio negativo. Como anunció el propio ministro de Economía, Luis de Guindos, Bankia ha presentado una manifestación formal de interés —la única junto a la del Santander— para estudiar con detalle las cuentas del Popular.

¿Quién va a ganar la puja por Banco Popular?
E. Segovia
En el Moneytalks de esta semana, Eduardo Segovia nos habla de una de las mayores subastas bancarias producidas en la historia de España, la del Banco

En este sentido, algunos altos directivos de Bankia han comentado con diferentes analistas y bancos de inversión que es casi imposible que presenten una oferta. En primer lugar, porque el BCE y la Comisión Europea no lo permitirían, sobre todo si es el Estado el que suscribe la ampliación de capital —unos 6.000 millones— que tendría que realizar Bankia para absorber el Popular; cabría la posibilidad de que se cubriera en mercado con dinero de inversores privados, pero parece muy complicado, sobre todo si el Ejecutivo pretende pagar un sobreprecio en la puja. En segundo lugar, precisamente por el impacto en los recursos propios, la rentabilidad o la tasa de activos tóxicos (morosos y adjudicados) que tendría la operación. "Hace falta alguien con más músculo que Bankia", aseguran. El propio castigo de la acción en bolsa demuestra que al mercado no le gustaría nada que ganara la subasta.
Bankia contrata a Morgan Stanley

Para el examen de las tripas del Popular, Bankia contrató los servicios de Morgan Stanley, según las fuentes consultadas, mientras que Santander hizo lo propio con Citi. La valoración de la entidad en un proceso acelerado de venta a cargo de JP Morgan y Lazard es complicada porque hay que tener en cuenta muchos factores. En el lado positivo, está el negocio puro bancario —en especial, el de pymes— y las sinergias que obtendría cualquier comprador mediante la supresión de los servicios centrales y el cierre de oficinas, que en el caso de Bankia no son superiores a las de Santander o BBVA, según otra de las fuentes.
Presentación de resultados de 2015 del Popular. (Reuters)
Presentación de resultados de 2015 del Popular. (Reuters)

Aquí también hay que tener en cuenta el fondo de comercio negativo ('badwill'), la diferencia entre el valor contable de la entidad y el precio al que se ejecute la eventual compra (inferior), que es un ingreso contable y puede utilizarse para cubrir parte del déficit de provisiones del Popular en vez de utilizar recursos del comprador. Por último, están los créditos fiscales (DTA), aunque su recuperación se producirá en el futuro.
Provisiones, demandas y pérdida de negocio

En el lado negativo, pesan sobre todo tres elementos. El primero es el déficit de provisiones y capital del Popular, que es la causa de la propia necesidad de vender el banco (su ratio de solvencia puede caer por debajo del mínimo en el segundo trimestre y entonces impagaría el interés de sus bonos). No está clara la cifra, que algunos analistas han elevado por encima de 5.000 millones, pero una reciente inspección del BCE ha encontrado que este déficit es superior debido a que la tasación del ladrillo que tiene el banco en balance es muy superior a la real. Como informaba ayer El Confidencial, los propios bancos que acudieron al 'data room' virtual con el que comenzó el proceso han descubierto unos 3.000 millones en créditos mal clasificados.

Los compradores del Popular estiman unas pérdidas ocultas de más de 3.000 millones
Agustín Marco
Las primeras estimaciones realizadas por Santander, Bankia, BBVA, Caixabank y Sabadell han confirmado los presagios sobre el estado del balance de la entidad financiera

El segundo es el riesgo de demandas si el banco se vende por debajo del precio de la ampliación de capital de junio del año pasado (1,25 euros), ya que los que acudieron a esa operación (o incluso a la anterior de 2012, a un precio muy superior) podrían acusar al equipo del anterior presidente, Ángel Ron, de falsedad contable al no reflejar la verdadera situación del banco, en una suerte de nuevo caso Bankia. No sorprende que BBVA haya pedido garantías públicas al Gobierno tanto para las pérdidas del ladrillo como para las contingencias legales.

Por último, aunque quizá sea el factor más importante, está el deterioro de la franquicia del Popular debido a su crisis, a los problemas de solvencia, a la desconfianza que ha generado con sus pérdidas y el afloramiento de nuevos agujeros y al descontento de los clientes y la desmoralización de la plantilla; en ambos casos, muchos de ellos compraron acciones en la ampliación del año pasado. Esto se ha traducido en una fuerte salida de depósitos, que se ha acelerado, según numerosas fuentes, tras el inicio del proceso de venta del banco.
http://www.elconfidencial.com/empresas/2017-05-22/goirigolzarri-bankia-banco-popular-compra-guindos_1385488/

DE otro foro:

 

 

Ahora me dicen que si hay venta 22/05/17 13:50 Lo adquiere el San. 0,50€ efectivo e intercambio de 1x10. Voy a escribir todo lo que me llega desde dentro.

Que se aclaren un poco no? A ver quién de estos dos dice la verdad:

Guindos: el Gobierno "no interferirá" en la decisión de Bankia sobre Popular

http://www.expansion.com/empresas/banca/2017/05/22/5922f98ee2704eab058b459b.html

Goirigolzarri se niega a aceptar una compra del Popular impuesta por el Gobierno

http://www.elconfidencial.com/empresas/2017-05-22/goirigolzarri-bankia-banco-popular-compra-guindos_1385488/

pues quien la va a decir ,el presidente de Bankia, los politicos estaran forzando alguna solucion.

jajajaja eso no se lo cree nadie, dinero nadie va  a dar cuando encima le hacen falta 6000 millones de liquidez.

Aqui  a los accionistas les van a dar cromos de otro banco