España
He estado informándome un poco sobre las opciones y los warrants, y por lo que he podido leer los warrants tienen bastante mala prensa, a pesar de que el funcionamiento de los warrants es muy similar al de las opciones. ¿Algún experto me podría aclarar la diferencia fundamental entre estos dos derivados y aclararme el porque tienen tan mala fama?
básicamente los warrants los emiten Market Makers y son más vulnerables a ciertas manipulaciones... Más transparente el mercado de opciones, el problema de éstas es la poca liquidez que podemos encontrar en España...
Sobre los warrants nunca he oído hablar bien... Pero tampoco soy experto en Warrants, un saludo!
Podríamos decir que las opciones se asemejan a los futuros (mercado regulado, visibilidad de ordenes...etc.)
Y los warrants a los cefedés.
De derivados lo único que toco son futuros, pero si fuera a usar alguno de los productos que mencionas serían sin duda las opciones.
Basicamente es la contrapartida. En los warrants el que te vende es el emisor, que encima es el que maneja todos las variables y letras griegas. En caso de apuro un variación de la volatilidad por ejemplo te deja los warrants sin valor y no hay nada que protestar, porque en el contrato aceptas que son sus variables las que valen. Aparte en los warrants no puedes vender, solo comprar.
En las opciones es mas transparente, puedes comprar y vender y los datos son iguales para todos. Como en todos los derivados regulados es un juego de suma cero, si tu ganas es porque tu contrapartida pierde, pero al contrario de los warrants, tu contrapartida no te puede hacer la puñeta con variaciones extrañas. Por otro lado siempre se habla de la poca liquidez, pero si te pones en medio de la horquilla y das algún centimo de regalo en la valoración al rato se te hacen.
Resumiendo, que a efectos teóricos, el funcionamiento es similar, con la diferencia que en la práctica solo puedes posicionarte en largo con warrants, además de que solo puedes comprarlos a un proveedor que puede manipularte las variables con las que se calcula la prima. ¿Es así, o me he colado en algo?
Otra cosa que también me hace recelar bastante de los warrants, es que te ofrecen apalancamiento sin requerir ningún tipo de garantía. ¿Es algo normal en los productos derivados?
En warrants solo entras largo, así que lo peor que te puede pasar es que pierdas el 100% de la inversión. Garantías no te piden pero si pagas el precio de los warrants que para el caso es lo mismo.
En el siguiente link tienes un post sobre diferencias entre Opciones y Warrants:
https://www.rankia.com/blog/opciones/429464-opciones-vs-warrants
En el primer comentario, hay otros links de Fernan2 también con mucho detalle.
Saludos.