Catenon

Filmijob ha mejorado mucho y ahora es una excelente app para la búsqueda de empleo, que aglutina entre otras practicamente todas las ofertas de empleo que existen publicadas en multiples web y plataformas y le permite al candidato seleccionar de forma muy rápida todas las candidaturas a las que quiere presentarse.

Además si se desea hasta permite contactar y hacer una videoentrevista para el puesto de trabajo y a través de la aplicación desde el movil o tablet y como filtro previo o definitivo para la selección.

Si no la conocéis además de en filmijob.com, podéis descargar la app del play store de Android de forma totalmente gratuita y la veis.

Recomendadla a vuestros allegados que estén en situación de desempleo o que quieran cambiar de trabajo por su gran capacidad, comodidad y flexibilidad en la búsqueda de empleo. No os arrepentiréis.

En Catenon los resultados del 1T tienen una estacionalidad que representa aproximadamente el 20% del año. El 2T es el trimestre más fuerte en la generación de negocio. Y esto sin tener el cuenta el año 2016 por causas extraordinarias.

Esto hace una proyección de Ebitda para final de año de 2,6 millones de euros.

El margen del negocio llave en mano es algo inferior al 8% y con unos costes de ventas por outsourcing crecientes y el core de negocio de selección tiene un margen del 40%. Lo que ha motivado que la nueva estrategia empresarial sea limitar el crecimiento del negocio llave en mano y centrarse en ampliar el negocio puro de selección con lo que se espera que el crecimiento del Ebitda sea superior a la estimación proporcional a la estacionalidad anteriormente indicada.

La Capitalicación/ Ebitda a precios actual de 0,50 euros la acción con esta previsión de 2,6 millones de Ebitda se estima aproximadamente en 3,8 veces.
En operaciones corporativas de adquisiciones y fusiones empresariales las valoraciones medias de adquisicion de empresas según su valoración por capitalización/ ebitda suelen hacerse a valoraciones entre 11 a 13 veces este ratio.

Utilizando este criterio de valoración en una hipotetica compra de Catenon tendriamos que su valoración estimada seria el triple de la actual. Hoy la acción ha cerrado a 0,49 euros.
Por lo que una valoración objetiva para la acción de Catenon cumpliendose esta hipótesis probable de Ebitda de 2,6 millones para este año seria de 1,45 a 1,75 euros la acción.

Si pero...la evolución de las ventas contratadas durante el primer trimestre del año ha descendido un 36% frente al mismo periodo del año anterior, lo que pone en cuestión todo el planteamiento que has hecho ...

Buenos dias.

No se puede tomar en cuenta el año 2016 como he indicado al ser un año con causas extraordinarias. De hecho verá que en el 2T el dato de facturación tendrá un crecimiento importante sobre el 2016. No obstante por lo indicado eso tampoco será relevante.

No obstante yo he hablado e indicado la proyección sobre el ebitda, no sobre ventas contratadas. Las ventas contratadas han decrecido fundamentalmente por el cambio de estrategia que supone la contención en el enorme crecimiento que se estaba teniendo en el área de negocio llave en mano con márgenes reducidos como he indicado y costes de generación crecientes y muy importantes.

El efecto sustitución de contención del negocio llave en mano por incremento del negocio tradicional de selección con margenes muy superiores no es inmediato y tiene un proceso de maduración claramente superior al trimestral.

No obstante, de cara al crecimiento del ebitda, esta nueva situación será positiva. Aunque descienda el ingreso al aumentar sustancialmente el margen de beneficio por cada nueva unidad de ingreso generada el ebitda crecerá. Y a esto habrá que añadir la tendencia a la reducción de los costes de generación de los ingresos según se ha indicado, lo que repercutirá muy favorablemente en el incremento del cash flow a medio plazo.

Y todo esto sin evaluar las sinergias y generación de nuevos rendimientos incipientes vinculados al desarrollo de algunas de las start up y procesos corporativos de los que serán informados.

Saludos.

Saludos.

 Slade W, ya sabes lo que decía Marañón sobre los Don Juanes y que muchos hemos padecido Slades corroboramos ;) , de todas maneras verás que tu visión mejorará con el proyecto de filmijob.com

filmijob.com que es una nueva empresa tecnológica de reclutamiento con Catenon con la que candidatos de mucha rotación (hostelería, tiendas etc) realizan una sola entrevista desde cualquier sitio con su móvil, tablet o pc y FILMIJOB.COM se ocupa de presentar al candidato a cientos de oportunidades por ejemplo en Burguer King, McDonalds, Telepizza , Parques Reunidos etc puede ser un tema muy interesante.

Te animo Sladew a revisate los datos  y si quieres comentamos. No dejes de mirar 
filmijob.com te va a encantar y a lo mejor hasta inviertes en Catenon :)  o en filmijob.com ,ya sabes siempre es mejor el sabor de lo auténtico  ;) 

Comparto el análisis de larm2larm, que parece que entiende mejor las cifras:

En Catenon los resultados del 1T tienen una estacionalidad que representa aproximadamente el 20% del año. El 2T es el trimestre más fuerte en la generación de negocio. Y esto sin tener el cuenta el año 2016 por causas extraordinarias.

Esto hace una proyección de Ebitda para final de año de 2,6 millones de euros.

El margen del negocio llave en mano es algo inferior al 8% y con unos costes de ventas por outsourcing crecientes y el core de negocio de selección tiene un margen del 40%. Lo que ha motivado que la nueva estrategia empresarial sea limitar el crecimiento del negocio llave en mano y centrarse en ampliar el negocio puro de selección con lo que se espera que el crecimiento del Ebitda sea superior a la estimación proporcional a la estacionalidad anteriormente indicada.

La Capitalicación/ Ebitda a precios actual de 0,50 euros la acción con esta previsión de 2,6 millones de Ebitda se estima aproximadamente en 3,8 veces. 
En operaciones corporativas de adquisiciones y fusiones empresariales las valoraciones medias de adquisicion de empresas según su valoración por capitalización/ ebitda suelen hacerse a valoraciones entre 11 a 13 veces este ratio.

Utilizando este criterio de valoración en una hipotetica compra de Catenon tendriamos que su valoración estimada seria el triple de la actual. Hoy la acción ha cerrado a 0,49 euros. 
Por lo que una valoración objetiva para la acción de Catenon cumpliendose esta hipótesis probable de Ebitda de 2,6 millones para este año seria de 1,45 a 1,75 euros la acción.

De momento la realidad es que el return on Equity de CATENON de los últimos 5 años es de -396% frente a una media del sector de 10%... O sea que efectivamente, mucho tiene que mejorar las cosas…

Y si como dijo Marc Andreessen “software is eating the world” … y resulta ahora que el futuro de un supuesta empresa tecnológica como CATENON está en manos de esta startups que mencionas, y que parece qué sólo debes conocer tu (por cierto, ¿no sereis de Catenon?...:-) ) pues me parece que poco mundo se va a comer CATENON.

vaya vaya  Slade, eres sin duda el perfil de Don Juan que definía tan bien Marañón  :)

pues sí que te cuesta decir el nombre de filmijob.com, es raro raro raro. Por que es bien fácil de recordar: FILMIJOB.COM pioneros en la búsqueda de empleo por What´s up.  Te recuerdo:
filmijob.com que es una nueva empresa tecnológica de reclutamiento con Catenon con la que candidatos de mucha rotación (hostelería, tiendas etc) realizan una sola entrevista desde cualquier sitio con su móvil, tablet o pc y FILMIJOB.COM se ocupa de presentar al candidato a cientos de oportunidades por ejemplo en Burguer King, McDonalds, Telepizza , Parques Reunidos etc puede ser un tema muy interesante.

Claro que sí soy accionista de Catenon, a buen seguro a ti te hubiera gustado, pero para eso hay que haber ganado dinero honradamente... y eso mi querido Don Juan parece que no está dentro de tus habilidades. Da tiempo al tiempo y verás como al final todo llega, creeme Don Juan de Marañón, todo llega y tú serás el primero en notarlo :)

Me quedo con est análisis de larm2larm:

La Capitalicación/ Ebitda a precios actual de 0,50 euros la acción con esta previsión de 2,6 millones de Ebitda se estima aproximadamente en 3,8 veces. 

En operaciones corporativas de adquisiciones y fusiones empresariales las valoraciones medias de adquisicion de empresas según su valoración por capitalización/ ebitda suelen hacerse a valoraciones entre 11 a 13 veces este ratio.

Utilizando este criterio de valoración en una hipotetica compra de Catenon tendriamos que su valoración estimada seria el triple de la actual. Hoy la acción ha cerrado a 0,49 euros. 

Por lo que una valoración objetiva para la acción de Catenon cumpliendose esta hipótesis probable de Ebitda de 2,6 millones para este año seria de 1,45 a 1,75 euros la acción.

Entre 11 y 13 veces solo se paga para empresas con una expectativa de crecimiento notable. Catenon podría entrar dentro de ese grupo.
En sectores industriales suelen pagarse entre 7/8 veces Ebitda.
En cualquier caso, por debajo de 1 euro está barata.
Tampoco creo que ese sea el dato más importante. Veo una considerable mejora de sus fundamentales a largo plazo.
Valor para meter en cartera y olvidarse unos años. No debería soprendernos verla multiplicar por 10 o por 20 sobre valoración actual.