España
El unico moat que existe en los seguros de auto es ser el proveedor de menor coste. Lo mismo que para cualquier mercado comoditizado (materias primas, telefonia, ADSL, etc).
Mapfre no se caracteriza por ser el mas barato asi que no tiene moat.
Mapfre no necesita vender su deuda antes de vencimiento, sus obligaciones con los asegurados estan previstas. Al reves cuando las cosas se ponen peor y el tipo de interés sube sacaran mas por las nuevas emisiones aunque su balance refleja una perdida contable...es en esos momento cuando baja el precio de la accion cuando he comprado como loco.
Lo primero ...he dicho que hay cierto moat, no mucho lo reconozco. Para mi lo importante de la compañia es los enormes flujos que maneja y la rentabilidad que obtiene por ello (el resultado del negocio es muy pequeño en comparación) y lo barata que esta la accion. Pero como diria Buffet si consigue su elevadas cuotas de mercado con precio mas altos es porque hay algo de moat, lo mismo que Telefonica.
A ver a igual precio preferis jazztell o telefonica? Mapfre o seguros nisupa? Pues eso.
Creo que te estás exponiendo demasiado en Mapfre. Tu inversión puede sufrir un severo quebranto en caso de que haya una quita de deuda, cosa que muchos analistas ven como casi inevitable.
Para no estar copiando de nuevo, te sugiero que leas mis posts 28 y 30 en uno de los hilos de Mapfre
https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1791444-mapfre-corto?page=4
Pero bueno, hay muchas mas opiniones publicadas en Rankia que coinciden conmigo.
En cuanto a "moat" yo no le veo a Mapfre ninguna ventaja competitiva.
Saludos
le ves alguna a GEICO?
GEICO tiene el menor "expense ratio" que es la clave del moat en seguros de auto.
Echa un vistazo a esto: http://www.rationalwalk.com/wp-content/uploads/2009/06/GEICOvProgressive1.bmp
y por qué? por su tamaño
y por qué? por su tamaño
