Turnaround - Royal Imtech

Hola Mugiwara,

IHC Systems pertenece a Royal IHC. Rebuscando en el informe anual de estos no he conseguido encontrar un desglose de las cuentas por cada subsidiaria. Lo unico que he podido ver, es que en sus cuentas de 2013, tienen 56M de € de beneficio, de los cuales unos 2M van para "non-controlling interest". Asumiendo que esos non-controlling interest corresponden en su totalidad a la participación de Royal Imtech (que ya es mucho asumir), podríamos deducir que IHC systems tuvo beneficios de unos 4M de euros.

El precio que haya recibido Royal Imtech por el 50% de una empresa con 4M de beneficio dependerá del múltiplo que se le quiera aplicar, pero en cualquier caso no creo que sea dinero suficiente como para mover la balanza hacia ningún sitio.

Aquí tienes el informe anual 2013 de Royal IHC por si le quieres echar una ojeada:
http://www.ihcmerwede.com/fileadmin/Ihcmerwede_-_ihcmerwede.com/about_ihc_merwede/financial_and_social_data/Annual_Report_2013.pdf

Saludos

Hola Luchi,

Todavía no tengo información sobre lo que preguntas, cuando la tenga lo primero que hago es ponerla.

Un saludo para ti tambien

Gracias por la información Danidrums.

Yo tampoco conseguí encontrar ningún desglose de las empresas subsidiarias, por eso lo puse a ver si alguién sabía alguna cosa. En todo caso, como no es noticia que hayan destacado demasiado, y viendo lo que tu dices, no creo que hablemos de una gran cantidad de dinero.

Saludos!

Gracias por los ánimos. Recuerdas algo significativo de la ampliación de capital, he estado leyendo un poco y fue muy poco significativa, es decir se amplio poco capital? y sin embargo a partir de ahí empezó a subir.
Saludo.

Intento deducir el precio de la acción descontando la ampliación de capital y no llego a entender esos datos que te dan a ti.
Como veo que controlas te agradecería si miras mis cuentas a ver que concepto tengo mal planteado.
Valor de la empresa: 400MMa x(0,375€/a)= 150MM
AK con 600MM€, supondrá 600MM€/0,375€a = 1600.MM acciones nuevas, sumadas a las existentes 2.000MMa
Precio de la acción una vez realizada la AK será 150MM/2.000MMa=0,075€/a, que supone por una regla de tres, una disminución del 80%. Aunque puedo observar que me da parecido a lo expuesto a otro forero que se ha comentado al respecto. Ahora eso sí, ese valor de la acción con una empresa que tendría una deuda de 185MM, aproximadamente o incluso algo más teniendo en cuenta los 100MM que destinarán a la reestructuración.
El panorama es jodido.

A mi también me salen esos números, con una acción en la horquilla 0,075 - 0,09€.
Pero por otro lado, si tan claro está que se va a ir a esos precios, por qué sigue en 0,375€ todavía y no se ha desplomado?

Lo normal es que si se anuncia una ampliación del 20% la acción tienda a caer ese 20% (luego los motivos de la propia ampliación pueden hacer que ese 20% sea mayor o menor). Des de que se anunció la ampliación de 600 millones prácticamente sigue igual. Así que supongo que gran parte ya se habrá descontado, o yo no me entero de nada...

Ajusto los números con el artículo del notas, que se publico el 27/08/2014, precio de la acción 0,385€/a:
Intento deducir el precio de la acción descontando la ampliación de capital.
Las cuentas se hacen con valor de la acción del artículo con fecha de 27/08/2014
Valor de la empresa: 463MMa x(0,385€/a)= 178,5MM
AK con 600MM€, supondrá 600MM€/0,385€a = 1558.MM acciones nuevas, sumadas a las existentes 2.021MMa
Precio de la acción una vez realizada la AK será 178,5MM/2.021MMa=0,088€/a, que supone por una regla de tres, una disminución del 77,1% o si se hace la regla de tres a la inversa una dilución de 436%-100% = 336%, que es lo mismo que le da al notas en su artículo.
http://seekingalpha.com/article/2454045-royal-imtech-todays-events-make-this-stock-a-perfect-short-candidate