España
Al final, hacen lo que quieren con cualquier valor; y si quieren robarle el dinero a los minoristas de grandes empresas (muy grandes empresas), como es Inditex, pues tienen que dar el golpe más fuerte, ya que, de otra manera, nadie las largaría.
Buenos y soleados días. INDITEX hace mínimos anuales 22,01€ en la apertura del último vencimiento del año. Cinco huecos bajistas pendientes, los últimos cuatro en cascada. Fuga espantada de cerebros verdes en Koncorde y naturalmente sobreventa. Vicente va a donde va la gente y yo sigo dentro hasta las trancas, será porque me siento azul, je, je. Igual los huecos son como las migas de Pulgarcito para conocer el camino de vuelta. Saludos
Hueco 5 cerrado, por algún sitio hay que empezar.
Buenos días.
Os dejo un enlace de hace un año. Me parece muy interesante. Las últimas reflexiones dan idea de cuando el precio empieza a ser atractivo para empezar a hacer cartera.
El riesgo es alto por la coyuntura actual y todo indica que los índices van a seguir bajando. El tiempo dirá si es una gran oportunidad o no. Yo acabo de entrar, a ver...
Saludos.
Cuesta contenerse la verdad a estos precios, pero me quiero esperar a enero, a ver como le sienta la navidad... tal vez drene un poco más por el PER, quien sabe.
Hay gente que debe estar pasándolo muy mal y no puede soportar la tensión y vende en estos niveles mínimos. Solo así se explica este castigo tremendo. Necesitamos llegar a ese punto de capitulación donde las manos débiles ya no vendan en pánico. Personalmente no pensé que fuera tan abajo
"Lo que todo el mundo sabe en la Bolsa a mí ya no me interesa" André Kostolany
Pues yo personalmente creo que puede quedarle bajada. Ahora mismo a per 10-13 hay muchas acciones con más poder de marca: Apple, Google, Bayer, Intel, urw, varios reits... Y cuesta encontrar argumentos para comprar Inditex.
Opino lo mismo que juanjoo, creo que le van a seguir atizando.
Recapitulando lo que ha pasado este año y mi opinión:
Negativo:
- Mucha posición corta atacando el valor: está claro que las manos débiles venderán bajo la presión del ataque.
- Downgrade de varios bancos y no cumplir con las expectativas de analistas: en mi opinión la lectura de los analistas es miope. A los resultados les afecta el efecto divisa, y obviamente inditex llega un punto en que no puede seguir creciendo en número de tiendas, lo cual no es necesariamente negativo.
- La amenaza de amazon: otra lectura miope de los analistas. Las tiendas de inditex están en zonas prime en donde la gente va a comprar por ocio. Me resulta difícil creer que en un futuro todos vivamos atrincherados en nuestras casas y no vayamos al centro de compras o a un centro comercial a pasar la tarde. Yo siempre que voy en fin de semana o ahora en navidades a comprar, las tiendas de zara, uterque, etc las veo llenas. No tanto las de maximo dutti o zara home, que creo de todas formas que tienen un nicho más específico. Comprar es un acto social, y en especial para el público femenino, que es donde inditex tiene el foco.
- Aumento de salario mínimo: veremos el impacto que tiene.
- PER alto: si la bolsa sigue desplomándose, al PER que tiene, se la pueden llevar a 16-18 €.
Positivo:
Todavía quedan muchos cortos por cerrar, un 1% del capital que viene a ser como 30 MM de acciones si las cuentas no me fallan y que tendrán que comprar en algún momento.
- Los ingresos siguen creciendo: sin tener en cuenta efecto divisa los ingresos siguen creciendo, menos que años anteriores, pero veremos cuando abran canal online a todo el mundo...
- No tiene deuda.
- Defensa de márgenes: a diferencia de gigantes como hm que han perdido.
- Buena estrategia online: el diseño web es infinitamente superior a amazon, que se ha convertido en un vertedero de comerciantes chinos que ofrecen ropa de baja calidad. Además inditex cuenta con tiendas en zonas prime que utilizan a modo de almacén y punto de recogida, aumentando su rentabilidad.
- Optimización de tiendas: lo dicho, cerrar las tiendas menos rentables y mantener las de zonas prime, me parece una estrategia acertada. Están transformando además la experiencia de usuario con AR, lo que le diferencia de sus competidores.
- Optimización de stock: saben lo que venden en tiempo real y donde lo venden, lo que les permite ser eficientes a la hora de servir producto.
- El dividendo sigue creciendo: si baja más de precio (18-20 €) puede ponerse a un 4%-5% de rentabilidad por dividendo, lo que debería contener el precio, y teniendo en cuenta que el payoff está en torno a 65%, aun si los ingresos no creciesen, tiene margen para aumentar por payoff.
- Los insiders compraron a 23: no creo que comprasen pensando que sobrepagaban.
- Amancio Ortega comprando edificios: curioso que compre la sede de amazon, edificios en londres, madrid etc donde están precisamente H&M, Primark y otros competidores. ¿Estará siguiendo la estrategia de The Founder?
En definitiva, como inversor, no vendería porque me sigue pareciendo buena empresa para tenerla en cartera y porque por dividendo, a largo plazo, es muy difícil perder (otra cosa es encontrar inversiones mejores), como especulador quizás sí porque pueden tirar el precio todavía más para abajo y se podría recomprar más bajo.
Solo quería compartir mi reflexión.
Suerte a todos.
La están atizando. Pero dentro de un contexto de mercado ya bajista, en la que están sufriendo casi todos los valores (se salvan las eléctricas y gasistas).
Ahora parece bastante claro ya que a c/p muy probablemente la veámos más abajo.
Para los que estamos dentro a medio y largo plazo, confío en que salga bien. Cobrar dividendos, y en un plazo de tiempo razonable (hablamos de algo más que meses) venderla en entornos 30.
Para los que no están dentro, yo esperaría algo a entrar.