Pescanova
Hola,
No es plato de buen gusto cuando una de las empresas en las que tenía depositadas más esperanzas de recuperación dentro del continuo español hace lo que por desgracia todos hemos visto los últimos días.
Cierto que estaba endeudada en niveles por encima del sector y sobre todo su flujo de caja financiero hacía que el Sumatorio de Flujos de Caja (O+F+E)= estuviera comprometido a la mínima que el Capex no diera sus frutos tanto en ventas y márgenes los próximos años.Pero precisamente, tras una AK que se cubrió a 13,50 y las estructuras convertibles de 160 kilos. Sinceramente me dejó en fuera de juego todo lo que ha sucedido.
La situación me pilló completamente por sorpresa y por mi parte estoy bastante indignado con la compañía, pero poco más puedo hacer, espero que sirva de ejemplo para que siempre
1. Usemos stop loss, usemos igualmente stop profits
2.Diversifiquemos nuestras inversiones (por lo menos no más nunca del 5% en un mismo valor sobre el total)
*Ahora veremos en como acaba esto
1-Los auditores , nunca advirtieron con ninguna salvedad. Se escudan como siempre en los administradores.
2-Los adminstradores habían firmado las cuentas (son máximos responsables)
3.El proceso 5bis es una "as debajo de la manga" para ganar 3+1 meses, lo que no es de recibo es que:
a/ se permitiese vender con informacón PRIVILEGIADA, que espero la CNMV investigue a:
Liquidambar (sociedad instrumental) de varios Bancos , que obligados por la falta de liquidez, tuvieron que enajenar en febrero de 2012. (Curiosamente BPI(Banco Portugués do Investimento) sube a Fuerte Compra en Enero de 2013 con precio objetivo)...CORE BUY¡, ....(ok empapelada en toda regla)
Paz-Andrade otro miembrod el Consejo de Adminstración se deshace de 2.400.000 de euros también días antes." Sospechosamente)
Pero repito...Lo que más me "jode" es que una empresa que tiene un negocio único y buen posicionamiento en el mercado europeo, se la han "cargado reputacionalmente" y como siempre dejando "vendidos" a los minoritarios y no tan minoritarios.
Por mi parte, sólo puede decir que lo siento. Siempre de buena fe, he tratado de exponeros buenas empresas y no os engañeís...si algo quieres que suba mucho es porque 1.O no está descontado algo positivo por los operadores y ello implica más riesgo.El stop en 22 y 20 técnicamente estaban justificados el año pasado y tras la AK, se daba por "hecho" que 13,50 era más que atractiva ...Claro mientras no te oculten Números y Cifras que a un mortal como a mi, pues se han escapado.
Como sabéis al final lo que va a suceder es que la empresa tiene mayores necesidades de financiación y su gastos financieros serán mayores de lo esperado. La pregunta es porque no lo dijeron en su momento (entre nov-dic del 2012)
Lo dicho, no es agradable fallar,si humano; si alguien, cree que le he fallado, lo siento, pero a mis lectores debo también aparecer cuando las cosas no salen como uno espera.(aunque sea por eventos exógenos e incontrolables)
Abrazos,
Audotoría Pescanova por BDO auditores BCN
Estructuras Convertibles
A ver ahora estos próximos meses como acaba el tema.- Aquí está metido gente que algún sacaré muy gorda de Galicia.
