Con los datos presentado he estado haciendo varias estimaciones:
2013E CNN:
España: 51959 (-5% vs 2012)
Internacional: 52923 (+12% vs 2012)
Total: 104882 MM de CNN.
Con un crecimiento INT de un 15% lograría 106299 MM dando casi con seguridad un BN de 1M o algo más.
PVP 2013E:
INT: 107686 (+40%)
ESP: 71555 (-6%)
Total: 179241 de PVP.
Hay que tener en cuenta la reducción que pretende conseguir con la nueva organización centralizada en 4 zonas (cuantía no conocida, aunque se puede comprobar la clara mejoría en los mercados con inversión como Israel y Turquía tras el cambio de gestión) + reducción de inventario + reducción de salarios en ESP (750 mil euros) + más negociación con inmobiliarias sobre tiendas propias + 1,5 MM menos de CAPEX = en teoría con unos resultados como los estimados de una CNN de 104882 MM debería entrar en Beneficios, o quedar en equilibrio.
Cuestión fundamental es comprobar el margen Bruto si esta sobre el 60% mínimo, entonces puede conseguir beneficios...si fuera del 61% ya lograría más de 1M de BN casi seguro.
Os dejo una foto sobre los mercados de IMG y su número de tiendas a mediados de 2012:
En la propia web de la compañía, uno puede tener un adelanto de como evoluciona el crecimiento de tiendas, antes de que nos informen en sus cuentas trimestrales, de momento ya tienen 405 tiendas si las cuentas no me fallan.
Cierre/Apertura de tiendas (vs 2012):
http://www.imaginarium.es/tiendas/listadoTiendas?metodoAction=listarTiendas
España: -8
Grecia: -2
Portugal: -5 (Pasa de ser el 2º Mercado al 4º y posiblemente en dos años sea alcanzado por Alemania o Turquía)
Italia: +5 (No esperaba este crecimiento en este mercado. Que sube hasta el 3º en Importancia.)
Alemania: +5
Turquía: +4
Bulgaria: +1
Rumanía: +2
México: +1
Honduras: +1
China: +1
Rusia: +10 (el otro día 39 tiendas, hoy ya 40)
ETC...
Un s2 compys
PD: Este año es difícil de predecir (aunque creo que entrará en Beneficios, importante los resultados del 1 Semestre para ver mejor la evolución), pero si continúa la tendencia 2014 puede ser un gran año.
