Vueling - Iberia (IAG) estudia lanzar una OPA de exclusión sobre Vueling

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Iberia (IAG) estudia lanzar una OPA de exclusión sobre Vueling
elEconomista.es | Europa Press7/11/2012 - 18:58 Actualizado: 21:10 - 7/11/12

International Airlines Group (IAG), resultado de la fusión entre Iberia y British Airways, estudia la opción de lanzar una OPA de exclusión sobre Vueling, controlada en un 46% por la aerolínea española. Vueling duplica su beneficio hasta septiembre: gana 41,3 millones.

Mañana jueves el Consejo de Iberia tiene previsto analizar la operación, según informan fuentes conocedoras del proceso a elEconomista, y podría ser anunciada el viernes, fecha en la que el 'holding' presentará sus resultados correspondientes al tercer trimestre del ejercicio y ante los inversores por parte del consejero delegado Willie Walsh en el marco del Capital Markets Day.

Tras conocerse estas intenciones, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha suspendido "cautelarmente con efectos inmediatos" la negociación en bolsa de las acciones u otros valores de Vueling.

Iberia, que cuenta con cuatro miembros en el consejo de administración de Vueling, ya fue eximida en junio de 2009 de presentar una OPA sobre Vueling por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), a pesar de que la aerolínea superaba el 30% de la compañía, tras la fusión con Clickair.

La operación se produciría días después de que la Audiencia Nacional haya dictado la anulación del laudo que puso fin al conflicto entre Iberia y el Sepla y la repetición del mismo para incluir a Iberia Express.

La matriz de Bankia, Banco Financiero y de Ahorro (BFA), es el principal accionista de IAG con un 12% del capital, seguida de los fondos Majedie Asset Management (5,04%), Blackrock (4,93%), Schroders (3,19%) y Templeton (5,01%).

Reestructuración
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Al margen, la aerolínea de bandera española, socio de British Airways en el holding IAG, ha convocado a los sindicatos para este viernes para presentar el plan de reestructuración con un ERE que afectará "miles de personas", según indicaron fuentes sindicales.

"Nos han convocado para este viernes y lo único que sabemos es que quieren presentar un expediente de regulación de empleo que afectará a miles de personas", dijo un portavoz de CTA, el sindicato de personal de tierra de Iberia.

La aerolínea española cuenta con 20.000 empleados y los sindicatos temen desde hace meses un ajuste de entre 4.000 y 7.000 trabajadores por la debilidad del mercado nacional y el traspaso de cada vez más vuelos de corto y medio radio a su filial de bajo coste Iberia Express.

En el mejor de los casos, la reducción de 4.000 trabajadores supondría el 20% de la plantilla actual, ya que no existe personal suficiente que cumpla con los requisitos para prejubilarse, advirtieron fuentes sindicales.

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Vueling duplica su beneficio hasta septiembre: gana 41,3 millones
Europa Press7/11/2012 - 10:17

La aerolínea de bajo coste Vueling multiplicó por dos su beneficio neto en los nueve primeros meses del año hasta alcanzar 41,3 millones de euros, frente a los 21,3 millones de euros registrados en el mismo periodo de 2011, según informó la compañía en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La compañía registró un aumento en de los costes por combustible del 36,7% en dicho periodo, lo que impactó al alza en los costes variables, que aumentaron un 30,1%. No obstante, las políticas de coberturas lograron reducir el impacto del encarecimiento del crudo y los costes de combustible por Asiento por Kilómetro Ofertado (AKO) aumentaron en menor medida, en un 9,6%.

La cifra de negocio entre enero y septiembre alcanzó los 882,7 millones de euros, lo que representa una mejora del 28,4% con respecto al mismo periodo del ejercicio precedente en el que su facturación ascendió a 687,4 millones de euros.

La aerolínea registró un beneficio operativo (Ebit) de 53,4 millones de euros, un 79,6% más que en los nueve primeros meses de 2011, mientras que el beneficio antes de intereses, impuestos, amortizaciones y alquileres (Ebitdar) alcanzó los 147,7 millones, un 29,5% más que entre enero y septiembre de 2011.

Vueling (VLG.MC) transportó hasta septiembre 11,6 millones de pasajeros, un 21,5% más, operó 84.823 vuelos, un 18,1% más, e incrementó su flota media en un 22,1%, hasta alcanzar las 53 aeronaves.

Ganancias en el tercer trimestre
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En el tercer trimestre, la aerolínea registró un beneficio neto de 50,1 millones de euros, un 22,4% más que entre julio y septiembre del pasado año, con una facturación de 417,2 millones de euros, lo que supone un incremento del 26,3% en sus ingresos.

El Ebit ascendió en el periodo a 68,2 millones de euros, un 12,2% más que en el tercer trimestre de 2011. El Ebitdar se situó en 102,1 millones de euros, también un 12,2% más.

Los costes por combustible aumentaron un 34,1% en el tercer trimestre pese a que el precio medio del barril de Brent se situó en el periodo en 110,1 dólares, un 4% menos. No obstante, la depreciación del euro hizo que el coste se incrementara en un 8%.

Ahorro de cinco millones
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Por otra parte, la aerolínea ha destacado que su programa de reducción de costes ha supuesto unos ahorros de 5 millones de euros en el tercer trimestre, por lo que ha incrementado en un 22% su objetivo inicial de ahorros anuales, hasta los 17,9 millones de euros al cierre del ejercicio.

Vueling transportó en el tercer trimestre 5,1 millones de pasajeros, un 22,7% más, gracias al significativo aumento de los pasajeros internacionales que representan ya el 54% del total.

La compañía advierte de que el mercado español ha decrecido un 1% en número de pasajeros, destacando que la contracción ha sido más significativa en el mercado España-España (-11%), mientras que el mercado España-Europa ha crecido un 1%. Así, indica que el aeropuerto de Barcelona-El Prat presenta un comportamiento "más positivo", con un incremento del 6%.

Previsiones para cierre del año
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En cuanto al cierre del ejercicio, la aerolínea mantiene su objetivo de alcanzar un crecimiento interanual del 20% en asientos y el 25% en oferta, manteniendo el coste unitario excluyendo el fuel a niveles de 2011, a la vez que espera obtener un resultado operativo positivo que mejore el del pasado ejercicio.

Del mismo modo, la compañía buscará aprovechar su cuota de mercado en el aeropuerto de Barcelona como la mayor consolidación del mercado, aprovechándose del "buen comportamiento" de los nuevos mercados abiertos en este ejercicio.

Respecto a los riesgos, prevé que el incremento del IVA y el aumento de las tasas aéreas, junto con el plan de austeridad del Gobierno, afectarán a la demanda junto a la evolución negativa del tipo de cambio euro/dólar que unido a un coste elevado del combustible podrían añadir presión sobre la base de los costes.

Para el cuatro trimestre tiene previsto continuar incrementando su capacidad centrándose en mercados europeos como Escandinavia, Alemania, Rusia y Francia, mientras que espera mantener un ritmo de crecimiento de doble dígito de manera rentable en 2013.

Llevas vueling?, parece que los rankianos no se animan a opinar..., ¿qué te parece la oferta de 7 euros?. No tengo claro de que, en caso de no acudir qué pasa???????

Un saludo!

Teniendo en cuenta que a cierre del 3T 2012 presenta unos beneficios de 43M€uros y que en el 4T 2012 es un trimestre de beneficios por histórico,... ¿Qué significa?

Pues que Vueling a 7€/acción capitaliza 210M€uros. Por tanto,... y suponiendo que este año cierre con 43M€uros de beneficios (daríamos como valor CERO el 4T, algo surrealista) estaría a PER 5. Es decir, y desde mi punto de vista,... INFRAVALORADA.

Es un chollo. Sin embargo, y después de experiencias como:

Telefónica: Terra, Telefóncia Móviles y TPI Páginas Amarillas
Iberdrola: Iberdrola Renovables

No es es cuestión de pensar que está infravalorada, simplemente, es probable que no quede otra que aceptar. Para mí, personalmente, creo que es un atraco. Salió a bolsa por encima de 30€/acción y después de 6 años la empresa es más grande, genera beneficios y no tiene deuda (caja neta) y la valoran a 5 veces menos el valor inicial de salida a bolsa. Por tanto,... es una estafa. Un atraco. La CNMV pescando como siempre. Una pena.

Y lo peor,... se la tragará una compañía que es INCAPAZ de competir y generar valor para sus accionistas como IAG

Ahí tienes mucha razón no sé si será un atraco o no. Pero pienso que aquellos que entrarón en la OPA o entrarón a un precio superior(no es mi caso); CNMV e iclusive Vueling e IAG deberían de pensar y reflexionar en estos inversores o accionistas. Poseo Vueling e IAG.
Un saludo

Me parece que es un robo lo que ofrecen pero no quedara otra que aceptar la oferta.

Disculpa en mi post como veras hay un error he escrito OPA en vez de OPV.
Un saludo

Interesante análisis.

Comentan que está condicionada a la aceptación del 90% de los accionistas ¿qué pasa si un accionista no acude?. Parece ser que la idea es sacarla de cotización de forma que no entiendo muy bien en que situación se pueden quedar los que no acudan y qué pasa realmente en ese caso.

Un saludo!